Об этом МЭА сообщило в своем традиционном ежемесячном докладе, опубликованном 18 января 2024 г.
Спрос. Все плохо
По оценкам МЭА, спрос на нефть в мире в 2023 г. вырос на 2,254 млн барр./сутки, до 101,72 млн барр./сутки.В 2024 г. ожидается рост спроса на 1,24 млн барр./сутки, до 102,96 млн барр./сутки.
Одновременно МЭА пересмотрело оценку по глобальному спросу на нефть в 2022 г., повысив ее 14 тыс. барр./сутки, до 99,47 млн барр./сутки.
Это отразилось на данных по 2023 г. и прогнозе на 2024 г.
По сравнению с предыдущим докладом оценка спроса на нефть в мире в 2023 г. снижена на 6 тыс. барр./сутки, а его роста - на 20 тыс. барр./сутки.
Прогноз на 2024 г. по спросу на нефть повышен на 200 тыс. барр./сутки, а по росту спроса - на 180 тыс. барр./сутки.
Ранее январские обзоры рынка нефти представили ОПЕК и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):
- по оценкам EIA, глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды в 2023 г. вырос на 1,92 млн барр./сутки и составил 101,07 млн барр./сутки, в 2024 г. ожидается рост спроса на 1,39 млн барр./сутки, до 102,46 млн барр./сутки, прогноз по росту спроса на 2024 г. повышен на 50 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом.
- ОПЕК еще раз подтвердила оценку, согласно которой в 2023 г. спрос на нефть в мире вырос на 2,46 млн барр./сутки, до 102,11 млн барр./сутки, на 2024 г. прогноз также сохранен - ожидается рост на 2,25 млн барр./сутки, до 104,36 млн барр./сутки.
Как и месяцем ранее, МЭА продолжает акцентировать внимание на замедлении темпов роста спроса на нефть в мире в 4м квартале 2023 г., из чего делаются выводы об ухудшении ситуации со спросом из-за ситуации в экономике Китая.
Базой для сравнения МЭА берет предыдущие кварталы, а не аналогичный квартал 2022 г., т.е. сезонный фактор из рассмотрения исключается, хотя традиционно осенне-зимний период является сезоном низкого спроса на нефть и нефтепродукты.
Тезисы от МЭА:
- рост мирового спроса на нефть в 4м квартале 2023 г. замедлился до 1,7 млн барр./сутки в годовом исчислении, что значительно ниже показателя в 3,2 млн барр./сутки, зарегистрированного во 2м-3м кварталах 2023 г.
- это отражает сокращение спроса на поездки в Китае после пандемии,
- рост спроса на нефть сократится вдвое - с 2,3 млн барр./сутки в 2023 г. до 1,2 млн барр./сутки в 2024 г., поскольку восстановление мировой экономики после COVID-19 практически завершено, рост ВВП в основных экономиках ниже ожиданий, а повышение энергоэффективности и электрификация автопарка ограничивают потребление нефти,
- в течение 2023 г. темпы роста спроса за пределами Китая значительно замедлились, в среднем примерно до 300 тыс. барр./сутки за 2е полугодие 2023 г.,
- Китай продолжит лидировать по росту спроса на нефть в 2024 г., при этом его растущий нефтехимический сектор будет занимать все большую долю.
Поставки. Все хорошо...
В отношении поставок нефти МЭА демонстрирует уверенность в дальнейшем росте показателя и возникновения профицита предложения в 2024 г.В 2023 г. предложение нефти и жидких углеводородов в мире выросло на 1,9 млн барр./сутки, до 102 млн барр./сутки.
Рост предложения в 2023 г. обеспечили страны, не входящие в ОПЕК+, которые увеличили добычу на 2,3 млн барр./сутки, из них 2/3 пришлось на США.
Страны ОПЕК+ в 2023 г. снизили добычу на 390 тыс. барр./сутки, при этом Саудовская Аравия свою добычу сократила более чем на 900 тыс. барр./сутки.
После резкого роста добычи в 4м квартале 2023 г. мировые поставки нефти, как ожидается, в январе 2024 г. сократятся.
Это снижение будет обусловлено последствиями резкого похолодания, охватившего США и Канаду и негативно сказывается на нефтедобыче.
В 2024 г. мировые поставки нефти вырастут на 1,5 млн барр./сутки и достигнут нового максимума в 103,5 млн барр./сутки.
Таким образом, рост предложения в 2024 г. обгонит рост спроса, хотя в начале года политика управления поставками ОПЕК+ может привести к небольшому дефициту на нефтяном рынке.
Основной рост добычи будет приходиться на страны вне ОПЕК+, рекордов по добыче МЭА в 2024 г. ожидает от США, Бразилии, Гайаны и Канады, которые в общей сложности добавят на рынок 1,3 млн барр./сутки, причем США внесут более 1/2 этого прироста.
Поставки ОПЕК+ останутся в целом стабильными по сравнению с 2023 г., при условии, что дополнительные добровольные сокращения, начавшиеся в январе 2024 г., будут постепенно прекращены во 2м квартале 2024 г.
Наблюдаемые мировые нефтяные запасы в ноябре 2023 г. снизились на 8,4 млн барр., до минимума с июля 2022 г., особенно чувствовалась нехватка нефти и средних дистиллятов.
Запасы нефти, находящейся на борту танкеров сократились на 12 млн барр., при том, что запасы на суше выросли на 3,6 млн барр.
Запасы нефтепродуктов сократились на существенные 24,6 млн барр., а нефти выросли на 16,2 млн барр.
Коммерческие запасы в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в ноябре выросли на 1,3 млн барр., до 2,79 млрд барр., что на 92 млн барр. ниже среднего 5-летнего показателя.
Предварительные данные за декабрь 2023 г. показывают, что мировые запасы выросли за счет увеличения запасов в танкерах.
...но это не точно
МЭА отмечает, что напряженность в Красном море вызвала геополитические опасения по поводу стабильности поставок нефти, но физически прерывания поставок пока нет.Тезисы от МЭА:
- растущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, на долю которого приходится 1/3 мировой морской торговли нефтью, в начале 2024 г. поставила рынки в напряженное положение,
- авиаудары США и Великобритании по объектам хуситов в Йемене вызвали опасения, что эскалация конфликта может нарушить поток нефти через ключевые торговые точки,
- хотя на транспортировку нефти и сжиженного природного газа (СПГ) это не повлияло, все большее число судовладельцев избегают Красного моря,
- если не допустить значительных перебоев в поставках нефти, предложение на рынке в 2024 г. выглядит достаточно хорошим, при более высоком, чем ожидалось,
- в начале 2024 г. риск глобальных перебоев в поставках нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке остается повышенным, особенно в отношении потоков нефти через Красное море и, что особенно важно, Суэцкий канал,
- в 2023 г. примерно 10% мировой морской торговли нефтью, или около 7,2 млн барр./сутки нефти и нефтепродуктов, и 8% мировой торговли СПГ проходили через этот крупный торговый маршрут,
- основной альтернативный маршрут судоходства вокруг африканского мыса Доброй Надежды продлевает время плавания до 2 недель, что усиливает давление на глобальные цепочки поставок и повышает стоимость фрахта и страхования.
МЭА подчеркнуло, что как и всегда, оно готово решительно отреагировать, если произойдут перебои в поставках и мировому рынку нефти потребуются дополнительные баррели.
Совокупные запасы стран-членов МЭА составляют около 4 млрд барр., включая 1,2 млрд барр. запасов, контролируемых правительством, которые хранятся исключительно на случай чрезвычайной ситуации.
Этот буфер должен помочь смягчить рыночные колебания и беспокойство среди потребителей энергии.
Напомним, что скоординированный вывод нефти из стратегических резервов страны МЭА провели в 2022 г. в ответ на резкий взлет цен на нефть.
Формальным поводом назывались действия России на Украине, но, учитывая, что США вывод нефти из своих стратегических резервов (SPR) начали еще в ноябре 2021 г., пытаясь подбить на это еще ряд стран, ценовой кризис имел другие причины, а именно, несбалансированное восстановление экономики после COVID-19.
После начала СВО цены на нефть резко подскочили, в т.ч. на прогнозах самого же МЭА о том, что добыча нефти упадет на 3 млн барр./сутки.
Позднее глава Минэнерго Саудовской Аравии А. бин Салман прямо обвинял МЭА в том, что этим прогнозом оно спровоцировало США на опустошение SPR.
Всего МЭА в 2022 г. провело 2 раунда вывода нефти из стратегических резервов:
- в марте 2022 г. страны МЭА вывели за месяц на рынок 60 млн барр. нефти из стратегических резервов, из них США взяли на себя 30 млн барр.,
- в мае 2022 г. стартовал самый масштабный раунд, в ходе которого страны МЭА в течение 6 месяцев вывели из резервов 120 млн барр., из них США взяли на себя 60 млн барр., а еще 120 млн барр. добавили вне координации с МЭА.
Россия. Потолок на месте
По данным МЭА, российский экспорт нефти в декабре 2023 г. по сравнению с ноябрем вырос на 500 тыс. барр./сутки до 9-месячного максимума в 7,8 млн барр./сутки.Экспорт нефти вырос на 240 тыс. барр./сутки, до 5 млн барр./сутки, тогда как экспорт нефтепродуктов увеличился на 260 тыс. барр./сутки, до 2,8 млн барр./сутки.
Тем самым МЭА вновь намекает на неисполнение Россией обязательств по сокращению сокращению нефтяного экспорта на 300 тыс. барр./сутки (действовал до конца декабря 2023 г., на 1й квартал 2024 г. - 500 тыс. барр./сутки) по сравнению со средним уровнем за май-июнь 2023 г.
Тогда, как оценивает МЭА, Россия экспортировала 7,4 млн барр./сутки нефти и нефтепродуктов (данные МЭА ОПЕК и ОПЕК+ не учитывают как вторичный источник, а Россия уже пригласила признаваемые таковыми независимые компании оценить исполнение своих обязательств).
Предполагаемые доходы от экспорта упали до 6-месячного минимума в 14,4 млрд долл. США, поскольку скидки на российскую нефть увеличились, а базовые цены на нефть снизились.
Цены на российскую нефть в декабре 2023 г. остались ниже уровня установленного G7 потолка цен в 60 долл./барр.
Продолжающееся снижение экспортных цен на российскую нефть удерживало нефть сорта Urals в декабре, по данным Argus, в среднем ниже потолка цен - 59,63 долл. США/барр. FOB Приморск и 59,65 долл. США/барр. FOB Новороссийск.
Поставки ОПЕК+
Страны ОПЕК+ (22 страны с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений, но уже без Анголы) по итогам декабря 2023 г. увеличили добычу 20 тыс. барр./сутки по сравнению с ноябрем, до 41,85 млн барр./сутки.При этом оценку ноябрьских поставок МЭА снизило с 43,01 млн барр./сутки до 41,83 млн барр./сутки в связи с выходом Анголы из ОПЕК.
Добыча 18 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, выросла на 60 тыс. барр./сутки, до 35,07 млн барр./сутки.
9 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, увеличили добычу на 10 тыс. барр./сутки, до 21,89 млн барр./сутки, вне ОПЕК - снизили на 30 тыс. барр./сутки, до 14,83 млн барр./сутки.
Целевым показателем по добыче ОПЕК+ МЭА называет 35,46 млн барр./сутки, что означает, что отставание ОПЕК+ от плана составило 390 тыс. барр./сутки.
Недопоставка со стороны стран ОПЕК составила 30 тыс. барр./сутки, стран вне ОПЕК - 360 тыс. барр./сутки.
