Отчетность за 1е полугодие 2025 г. по МСФО Газпром представил 29 августа 2025 г.
Результаты в общем
В целом по группе Газпром за 1е полугодие 2025 г.:- выручка от продаж снизилась на 1,9% в годовом сравнении и составила 4,99 трлн руб.,
- операционные расходы увеличились на 4,3%, до 4,16 трлн руб,
- прибыль от продаж сократилась на 19,2%, до 824,0 млрд руб.,
- прибыль до налогообложения выросла на 15,5%, до 1,448 трлн руб. (на фоне роста финансовых доходов в 1,6 раза, до 805,7 млрд руб.),
- показатель EBITDA составил 1,547 трлн руб., что на 6,0% выше в годовом сравнении,
- прибыль сократилась на 5,6%, до 1,034 трлн руб., прибыль, относящаяся к акционерам, - на 5,7%, до 983,135 млрд руб.,
- капитальные вложения выросли на 3,5%, до 1,35 трлн руб.,
- свободный денежный поток стал положительным - 281 млрд руб. против -27 млрд руб. годом ранее,
- общий долг - сократился на 9,5% по сравнению с концом 2024 г., до 6,078 трлн руб. по состоянию на 30 июня 2025 г.,
- чистый долг, скорректированный на депозиты - снизился на 3,9%, до 5,5 трлн руб.,
- соотношение чистый долг (скорр.)/EBITDA опустилось с 1,83x на конец 2024 г. до 1,71x по итогам 1го полугодия 2025 г.
Что по сегментам и видам деятельности?
Свой бизнес Газпром традиционно делит на 4 сегмента - газовый (в основном добычные, газотранспортные, газораспределительные и перерабатывающие дочки Газпрома), нефтяной (в основном Газпром нефть), электроэнергетический (Газпром энергохолдинг, ГЭХ) и медиабизнес (Газпром-Медиа, управляющее в т.ч. НТВ, ТНТ и Rutube).При этом добычные дочки Газпрома, помимо природного газа, добывают нефть и газовый конденсат, а в добыче Газпром нефти заметную долю занимает природный газ. Поэтому Газпром в отчетности по МСФО приводит и данные по сегментам, и структуру выручки и по видам деятельности.
Сегменты бизнеса Газпрома в 1м полугодии 2025 г. показали следующие результаты:
- газовый бизнес - выручка выросла на 3,9% в годовом сравнении и составила 2,999 трлн руб., прибыль - на 12,3%, до 585,24 млрд руб.,
- нефтяной бизнес - выручка снизилась на 12,8%, до 1,937 трлн руб., прибыль - упала в 3,2 раза, до 140,044 млрд руб.,
- электроэнергетический бизнес - выручка увеличилась на 0,6%, до 348,215 млрд руб., прибыль - в 1,8 раза, до 98,7 млрд руб.,
- медиа-бизнес - выручка снизилась на 1,0%, 78,992 млрд руб., но сам сегмент стал прибыльным (15 млн руб. прибыли против 6,976 млрд руб. убытка годом ранее).
- выручка от продажи газа (включая акциз, таможенные пошлины и платежи, причитающиеся Российской Федерации согласно соглашению о разделе продукции) выросла на 9,9%, до 2,346 трлн руб., в т.ч.:
- в РФ - увеличилась на 10,9%, до 735,623 млрд руб.,
- вне РФ - на 10,7%, до 1,611 трлн руб.;
- без учета акцизов, пошлин, платежей по СРП выручка от продаж газа увеличилась на 7,9%, до 2,007 трлн руб.,
- выручка от продажи нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки упала на 11,3%, до 2,211 трлн руб., в т.ч.:
- в РФ - снизилась на 10,9%, до 1,156 трлн руб.,
- вне РФ - на 11,6%, до 1,054 трлн руб.;
- выручка от продажи электрической и тепловой энергии увеличилась на 1,3%, до 357,895 млрд руб.
Как это видит Газпром?
Результаты группы Газпром за 1е полугодие 2025 г. прокомментировал зампред правления Газпрома Ф. Садыгов, назвав их хорошими, сосредоточившись на сильных результатах газового бизнеса и устойчивости бизнеса на фоне негативных внешних факторов.- выручка группы Газпром снизилась лишь на 2%, хотя давление на итоговый результат оказало укрепление рубля и снижение цен на нефть,
- газовый бизнес продемонстрировал уверенный рост - выручка от реализации газа выросла на 8% как за счет экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку,
- EBITDA за 1е полугодие 2025 г. выросла на 6%, причем значительный вклад в результат полугодия внес 2й квартал, за который EBITDA выросла на 28% относительно аналогичного периода 2024 г. - в т.ч. благодаря снижению операционных расходов,
- чистая прибыль, относящаяся к акционерам Газпрома, за 1е полугодие составила 983 млрд руб., на результат повлияло укрепление рубля, сформировавшее прибыль по курсовым разницам по финансовым статьям,
- операционный денежный поток, скорректированный на изменение краткосрочных депозитов, достиг 1,475 трлн руб, капвложения были с запасом обеспечены операционным денежным потоком, благодаря чему свободный денежный поток составил 281 млрд руб.,
- существенно снизился общий долг, в значительной степени благодаря укреплению курса рубля,
- величина погашения долговых обязательств в 1м полугодии 2025 г. превысила объем привлечения, это - хорошая иллюстрация тщательной работы Газпрома по контролю долговой нагрузки.
Примечательно, что на фоне низких цен на нефть в нефтяном бизнесе Газпрома зафиксировано значительное снижение выручки и прибыли. Однако наблюдаемую в сегменте негативную динамику компенсировал газовый бизнес, который сравнительно неплохо себя чувствует на фоне высоких экспортных цен на газ. В 2023 г. ситуация была обратной - выручка от продаж газа резко сократилась на фоне снижения экспорта, а тогда как выручка от продаж нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки стабильно росла. Таким образом, Газпрому удается сохранять устойчивость за счет перебалансировки между сегментами и диверсификации.
