Ковыктинское ГКМ было выявлено в результате сейсморазведочных работ еще в 1975-1976 гг.
Официальная дата открытия в 1987 г.
Находится в пределах лицензионных участков недр Газпрома: Ковыктинский, Хандинский, Чиканский.
Месторождение может обеспечить добычу более 30 млрд м3/год газа в течение более 30 лет, планируемая проектная мощность - 25 млрд м3/год.
Опытно-промышленную эксплуатацию с 2001 г. начала РУСИА Петролеум.
По итогам 2009 г объем добычи составил 41,7 млн м3 газа и 2,1 тыс т конденсата.
Территориально почти полностью принадлежит северо-восточной части Жигаловского района (административный центр п. Жигалово), частично входит в Казачинско-Ленский район (административный центр п. Казачинск).
В разработку ГКМ предполагается вовлечь всю правобережную часть Жигаловского района, южную часть правобережья Усть-Кутского района и юго-западную часть Казачинско-Ленского района.
Площадь месторождения - около 7,5 тыс м2.
Участок месторождения представляет собой высокогорное плато, покрытое темнохвойной тайгой (в отдельных районах - на вечной мерзлоте) и расположен в пределах Лено-Ангарского плато, входящего в южную часть Средне-Сибирского плоскогорья.
Геологически месторождение расположено на юге Сибирской платформы в пределах Ангаро-Ленской ступени.
Согласно нефтегеологическому районированию - относится к Ангаро-Ленской нефтегазоносной области (НГО) Лено-Тунгусской нефтегазоносной провинции (НГП).
Ангаро-Ленская ступень (прогиб) представляет собой моноклиналь, ограниченную на востоке и северо-востоке озером Байкал и Байкальской складчатой областью, на севере - Катангской седловиной, на западе и северо-западе - Непско-Ботуобинской антеклизой. Площадь прогиба составляет 500 тыс км2.
Рельеф района резко пересеченный, склоны водоразделов крутые.
Абсолютные отметки водоразделов достигают отметок - 1200 метров.
Минимальные отметки в долинах рек Лена и Орлинга - 380 - 400 метров.
Рельеф осложнен многочисленными долинами - каньонами.
Климат суровый, резко континентальный.
Газоконденсатная залежь приурочена к терригенным отложениям, песчаникам - коллекторам нижнего кембрия-венда, залегающим на глубине более 3000 метров.
Месторождение приурочено к северо-восточной оконечности Жигаловского поднятия. Тип ловушки - антиклинальный.
Залежь - литологически экранированная.
Глубина залегания залежи - 2838-3388 м.
Высота залежи, расположенной в пределах очень крупной, литологически ограниченной ловушки, около 150 метров.
Продуктивными являются пласты П2 и П1 парфеновского горизонта с мощностью 14-33 и 38-54 м соответственно.
Газ - метановый, сложнокомпонентный, содержит в небольшом количестве этан, пропан, бутан и значительные объемы гелия.
Компоненты газа будут выделяться на Амурском газоперерабатывающем заводе (ГПЗ).
Доразведка северной части месторождения может обеспечить прирост запасов до 3 трлн м3.

Проект разработки Ковыктинского месторождения предусматривает строительство:
- магистрального газопровода (МГП) протяженностью более 550 км по маршруту Ковыкта-Саянск-Ангарск-Иркутск,
- газоразделительного и гелиевого заводов.
Затем МГП Сила Сибири-1 пройдет через Саяны, Тункинскую долину и хребет Хамар-Дабан в Бурятии до Читинской области и по ней до границы с КНР (п. Забайкальск).
Владельцем лицензии на добычу углеводородного сырья и геологическое изучение недр Ковыктинского газоконденсатного месторождения (КГКМ), и оператором его освоения являлась РУСИА Петролеум.
Право пользования недрами КГКМ было предоставлено компании в 1992 г.
19 октября 2010 г. РУСИА Петролеум была признана банкротом.
В марте 2011 г Газпром купил на аукционе имущество РУСИА Петролеума 25,8 млрд рублей.
Это дало компании право на получение лицензии на Ковыктинское ГКМ.