Рынок нефти: итоги недели

Рынок нефтяных фьючерсов начал неделю 19 v 23 сентября с беспрецедентного ценового скачка, а завершил ее резким снижением. В понедельник 19 сентября фьючерсные цены на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX взмыли более чем на 4 доллара, а в пятницу 23 сентября упали более чем на 2 доллара. Все движения рынка были связаны с ожиданием урагана Rita, приближавшегося к региону Мексиканского залива, и оценками потенциального ущерба, который тот мог причинить нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности региона.

В понедельник, когда метеорологи предупредили об угрозе урагана Rita, фьючерсный рынок пришел в ужас. Нефтедобывающие платформы, сосредоточенные в акватории Мексиканского залива, и нефтеперерабатывающие заводы на побережье прибрежных штатов Луизиана и Миссисипи еще не оправились от страшного удара урагана Katrina, обрушившегося на регион 29 августа. В понедельник, по данным Службы минеральных ресурсов США (MMS), потери нефтедобычи на месторождениях Мексиканского залива, связанные с последствиями Katrina, составляли 55,8% от нормального уровня. Потери газодобычи составляли 33,8% от нормы. В прибрежной зоне в штатах Луизиана и Миссисипи, наиболее пострадавших от урагана Katrina, оставались в нерабочем состоянии четыре крупных НПЗ, совокупная пропускная способность которых соответствует примерно 5% всей пропускной способности американской нефтеперерабатывающей промышленности. По оценкам министерства энергетики США, только один из этих простаивающих НПЗ сможет восстановить работу в относительно короткие сроки. Для остальных трех НПЗ восстановление операций затянется на несколько месяцев.

Ожидания, что Rita приведет к новым потерям нефтедобычи и производства нефтепродуктов, вызвали паническую покупку топливных фьючерсов в понедельник. Итоговый прирост цен на нефть на бирже NYMEX в этот день, 4,39 долл., стал рекордным дневным приростом за всю историю нефтяных торгов. В процентном выражении цены на нефть на бирже NYMEX выросли на 6,97%, что стало вторым по величине показателем за всю историю. Цены на топочный мазут на NYMEX подскочили в понедельник на 10,96%, а цены на бензин v на 14,43%.

В последующие дни цены на нефть и нефтепродукты колебались в такт с усилением или ослаблением опасений, которые были связаны с ожидавшимся ударом урагана Rita. Наиболее напряженными стали биржевые торги в среду, 21 сентября, когда Национальный центр слежения за ураганами в США (NHC) повысил категорию урагана Rita до 4 баллов и указал на высокую вероятность удара стихии по важнейшим центрам нефтепереработки на побережье штата Техас. Четвертая категория мощи урагана является второй сверху по шкале Саффира-Симпсона и определяется метеорологами как ¦чрезвычайно опасная¦. Между тем в штате Техас расположены 26 нефтеперерабатывающих заводов, из них 18 находятся в прибрежной зоне. Совокупная пропускная способность этих 18 НПЗ составляет 4 млн баррелей нефти в день, что соответствует приблизительно 23% от пропускной способности американской нефтеперерабатывающей промышленности.

Ранним утром в четверг 22 сентября NHC повысил категорию урагана Rita до 5 баллов, что является наивысшим и ¦катастрофическим¦, по определению метеорологов, уровнем. В ответ на повышение категории Rita ноябрьские фьючерсы на нефть Light Sweet подскочили на ранних электронных торгах до 68,10 долл., что было на 1,30 долл. выше цены, зафиксированной при закрытии NYMEX накануне. Однако в середине дня NHC понизил категорию урагана Rita до 4 баллов, и по итогам биржевых торгов в четверг нефтяные фьючерсы понизились.

Тем не менее фьючерсные цены на нефтепродукты выросли по итогам дня. Прогнозы NHC указывали в четверг, что наибольшая вероятность удара Rita по побережью приходилась на территорию, расположенную между городом Фрипорт, который находится на юго-западе от Хьюстона, и городом Порт-Артур, который находится на юго-востоке штата Техас, недалеко от границы с Луизианой. Район Хьюстона и близлежащих округов, или район Большого Хьюстона, имеет самую высокую концентрацию нефтеперерабатывающих заводов в Америке. Его называют ¦сердцем¦ американской нефтеперерабатывающей промышленности. На этот район, в котором расположены девять НПЗ в городах Тексас-Сити, Бэйтаун, Дир-Парк, Суини (Олд-Оушен) и Пасадена, приходится 13,4% всех нефтеперерабатывающих мощностей США. Еще 6,5% приходится на район Бомонта/Порт-Артура, где расположены четыре НПЗ v один в городе Бомонт и три в городе Порт-Артур.

Опасность, грозившая важнейшим центрам нефтепереработки, поддержала цены на нефтепродукты. В четверг октябрьские фьючерсы на топочный мазут на бирже NYMEX повысились по итогам дня на 0,71 цента до 2,0458 долл. за галлон. Октябрьские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX выросли на 8,63 цента до 2,1394 долл. за галлон, после подъема на 7,65 цента накануне.

Однако в пятницу 23 сентября упали все топливные фьючерсы. С утра NHC скорректировал прогноз по локализации удара урагана Rita по побережью. Ожидавшаяся локализация сместилась в восточном направлении, и вероятность удара по Хьюстону существенно понизилась. Правда, наибольшая вероятность приходилась на район Бомонта/Порт-Артура, другой важный нефтеперерабатывающий центр. Тем не менее, улучшение прогноза относительно Хьюстона дало участникам рынка основания полагать, что события будут развиваться не по самому страшному сценарию. Началась фиксация прибыли, которая активизировалась в заключительной фазе торгов, когда NHC понизил категорию урагана Rita до 3 баллов.

По итогам торгов в пятницу ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне опустились на 2,16 долл. до 62,44 долл. за баррель. Ноябрьские фьючерсы на нефть Light Sweet на бирже NYMEX упали на 2,31 долл. до 64,19 долл. за баррель. Октябрьские фьючерсы на топочный мазут на бирже NYMEX упали на 9,68 цента до 1,9490 долл. за галлон. Октябрьские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX понизились на 5,38 цента до 2,0856 долл. за галлон. Октябрьские фьючерсы на природный газ на бирже NYMEX упали на 46,6 цента до 12,324 долл. за млн британских тепловых единиц. В ходе биржевых торгов в среду и четверг фьючерсные цены на природный газ поднимались до 13,150 долл., что стало их историческим максимумом.

Несмотря на падение рынка в пятницу, угроза урагана Rita привела к повышению фьючерсных цен на топливо по итогам недели. Цены на нефть Light Sweet повысились за неделю на 1,89%. Цены на бензин выросли на 16,83%, цены на топочный мазут v на 6,10% и цены на природный газ v на 10,59%.

Между тем нефтегазовая и нефтеперерабатывающая отрасли в регионе Мексиканского залива приготовились к удару стихии. Согласно прогнозу NHC, ураган Rita должен был обрушиться на районы нефте- и газодобычи в заливе поздно вечером в пятницу и ударить по побережью в середине ночи с пятницы на субботу. По данным MMS, в середине дня в пятницу потери нефтедобычи на месторождениях Мексиканского залива составляли 1,486 млн баррелей в день, или 99,13% от нормального уровня, а потери газодобычи составляли 7,204 млрд куб. футов в день, или 72,04% от нормы. Указанные потери были связаны как с последствиями урагана Katrina, из-за которых нефтегазовые платформы в Мексиканском заливе не полностью восстановили работу, так и с приостановкой операций ввиду приближения урагана Rita. Что касается нефтеперерабатывающей промышленности, то, по данным министерства энергетики США, к середине дня в пятницу на побережье Техаса и западной части Луизианы в ожидании удара Rita остановили операции 16 НПЗ, с совокупной пропускной почти 5 млн баррелей нефти в день. Это соответствует производству 2,2 млн баррелей бензина в день, 1,2 млн баррелей дистиллятов в день и 600 тысяч баррелей авиационного топлива в день.

В 2:30 по местному времени в ночь на субботу ураган Rita, с 3-балльной мощью, обрушился на побережье. Его удар пришелся на границу между штатами Техас и Луизиана в районе озера Сабин. Практически в эпицентре урагана оказался район Бомонта/Порт-Артура, где, как было сказано ранее, находятся четыре НПЗ. Рядом с эпицентром оказался и район Лейк-Чарльза (штат Луизиана), где расположены три НПЗ. Продвигаясь на север, ураган Rita быстро слабел. К середине дня в субботу его категория была понижена до 1 балла, а к вечеру он ¦опустился¦ до штормового уровня.

В то время, когда ураган Rita еще бушевал в прибрежной зоне с силой в 3 балла, его западное крыло ¦потрепало¦ район Большого Хьюстона. Однако этот район остался за пределами территории, по которой перемещался эпицентр урагана. Исходя из предварительных оценок ущерба, министерство энергетики заявило в субботу, что ¦испытывает осторожный оптимизм относительно состояния нефтеперерабатывающих заводов в районе Хьюстона¦. Однако министерство указало, что еще не может оценить состояние НПЗ ¦в районе Порт-Артура и в других районах, подвергшихся прямому удару урагана¦. По словам министерства, ему может потребоваться два или три дня, чтобы составить представление о ситуации в этих районах.

Корпорация Valero Energy, крупнейшая независимая нефтеперерабатывающая компания в США, сообщила в субботу, что первоначальный осмотр ее НПЗ в Порт-Артуре обнаружил ¦значительный ущерб¦, причиненный двум охлаждающим башням и сигнальной системе. ¦Но похоже, что мы не пострадали существенным образом от наводнения¦, - сообщила пресс-служба Valero. По оценкам компании, ей потребуется от двух недель до месяца, чтобы провести ремонтные работы на НПЗ в Порт-Артуре и вернуть его в рабочее состояние. Пропускная способность НПЗ Valero в Порт-Артуре составляет 250 тысяч баррелей нефти в день.

Компания Royal/Dutch Shell сообщила, что на НПЗ Motiva ее совместного предприятия с Saudi Refining, находящемся в Порт-Артуре, ураганный ветер повредил линии подачи электроэнергии и охлаждающую башню, но предприятие не пострадало от наводнения. Shell добавила, что пока не может назвать дату пуска Motiva в эксплуатацию. Пропускная способность Motiva составляет 285 тысяч баррелей нефти в день.

Total и Exxon Mobil, имеющие, соответственно, по одному НПЗ в Порт-Артуре и в Бомонте, не предоставили никаких оценок. Пропускная способность НПЗ Total составляет 233 тысячи баррелей нефти в день, а НПЗ Exxon Mobil v 350 тысяч.

Компания Citgo, подразделение венесуэльского нефтяного гиганта PDVSA, сообщила, что ее нефтеперерабатывающему заводу в городе Лейк-Чарльз, находящемуся в Луизиане рядом с границей с Техасом, причинен небольшой ущерб. В частности, ветер сорвал изоляционный материал с охлаждающих башен. НПЗ Citgo в Лейк-Чарльзе имеет пропускную способность 324 тысячи баррелей нефти в день.

В районе Лейк-Чарльза расположены еще два НПЗ: предприятие компании Calcasieu с пропускной способностью 30 тысяч баррелей нефти в день и предприятие ConocoPhillips с пропускной способностью 239 тысяч баррелей нефти в день. Эти компании не предоставили оценок ущерба.

В совокупности, НПЗ в районе Бомонта/Порт-Артура и в районе Лейк-Чарльза, которые подверглись прямому удару урагана Rita, имеют пропускную способность 1,711 млн баррелей нефти в день, что соответствует 10% пропускной способности нефтеперерабатывающей индустрии США.

Из района Большого Хьюстона корпорация Valero сообщила, что начались работы по восстановлению электроснабжения на двух ее местных НПЗ v в Хьюстоне и в Тексас-Сити. Корпорация Exxon Mobil сообщила, что ущерб, причиненный ее НПЗ в Бэйтауне, по соседству с Хьюстоном, не представляется значительным. НПЗ Exxon Mobil в Бэйтауне, с пропускной способностью 557 тысяч баррелей нефти в день, является крупнейшим в США.

Представители НПЗ Pasadena Refining Systems в городе Пасадена в районе Большого Хьюстона сообщили, что, на первый взгляд, их завод и другие местные предприятия понесли ограниченный ущерб. По их словам, сроки пуска НПЗ Pasadena будут зависеть от того, что покажет более подробный осмотр. Если серьезные повреждения не обнаружатся, то в понедельник на НПЗ Pasadena начнутся пусковые работы, а во вторник он возобновит производство.

Учитывая исключительность ситуации, когда ураган Rita обрушился на регион, еще не оправившийся от удара урагана Katrina, товарные биржи в Лондоне и Нью-Йорке решили открыть электронные нефтяные торги раньше обычного времени, не дожидаясь конца уик-энда. Электронные торги по нефтяным фьючерсам, торгующимся на бирже IPE в Лондоне, открылись в ночь с субботы на воскресенье. Электронные торги по нефтяным фьючерсам, которые обращаются на бирже NYMEX, открылись в воскресенье утром по времени Нью-Йорка. В нормальном режиме электронная система ACCESS биржи NYMEX открывается после выходных в 7 вечера в воскресенье.

С открытия электронных торгов цены на нефть продолжили движение вниз, начавшееся в четверг и усилившееся в пятницу. Продавцов не остановила неопределенность, связанная со сроками восстановления операций НПЗ в районе Бомонта/Порт-Артура и в районе Лейк-Чарльза, подвергшихся прямому удару урагана Rita, и операций на нефтегазовых платформах в Мексиканском заливе. По данным MMS, в середине дня в субботу потери нефтедобычи в американской зоне залива составляли 1,5 млн баррелей в день, или 100% от нормы, а потери газодобычи равнялись 74,88% от нормального уровня. К открытию воскресных электронных торгов нефтегазовые компании, работающие в заливе, еще не начали оценку ущерба и возможности восстановления операций. Однако тот факт, что ураган Rita не был так силен, как Katrina, позволил участникам рынка ожидать, что его последствия не будут тяжелыми. Кроме того, отсутствие значимых повреждений у НПЗ в районе Большого Хьюстона дало основания полагать, что подъем цен в предыдущие дни, когда рынок ¦закладывался¦ на наихудший сценарий, был чрезмерным.

Возможно, что цены на топливо еще повысятся в ближайшей перспективе, если рынок забеспокоится о потерях производства нефтепродуктов, связанных с ураганами. Как никак, в штатах Луизиана и Миссисипи, где после удара урагана Katrina не работают четыре НПЗ, потери составляют 5% от пропускной способности американской нефтеперерабатывающей промышленности. К этому добавились еще 10% в районе Бомонта/Порт-Артура и в районе Лейк-Чарльза. Однако НПЗ в этих районах пострадали гораздо меньше, чем НПЗ в Луизиане и Миссисипи, где главной причиной ущерба стали сильные наводнения.

В любом случае, можно предположить, что при сложившихся условиях цены на нефть в обозримой перспективе не вернутся к уровню 70 долл. за баррель, достигнутому 30 августа, на следующий день после удара урагана Katrina. Даже в тех условиях, когда, как казалось, в прибрежной зоне Луизианы наступил ¦конец света¦, цены на нефть лишь коснулись 70-долларового уровня и быстро откатились вниз. Для нового скачка к 70 долл. или выше потребуется, вероятно, сочетание ¦катаклизмов¦ в нескольких нефтедобывающих регионах мира. В принципе, список возможных угроз велик. Помимо ураганов в Мексиканском заливе, самые явные риски включают возможность подрыва нефтяных объектов на юге Ирака, откуда экспортируется нефть, этнических волнений в Нигерии, забастовок в Нигерии, Венесуэле или Норвегии, потрясений в Саудовской Аравии и обострения ситуации вокруг ядерной программы Ирана.

Все эти риски уже закладывались и перезакладывались в котировки нефтяных фьючерсов, что, в итоге, привело цены на нефть к 70 долл. за баррель. Но не только риски толкали вверх цены на нефть. Решающим фактором роста цен явился опережающий рост спроса на топливо по сравнению с ростом предложения. Однако в последнее время прогнозы по росту спроса на нефть стали понижаться. В середине сентября Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК в очередной раз понизили прогнозы по росту мирового спроса на нефть в 2005 и 2006 гг. Понижение прогнозов по росту спроса стало существенным фактором понижения цен на нефть в период после урагана Katrina.

Угроза урагана Rita не позволила фьючерсному рынку в полной мере отреагировать на очередные еженедельные данные о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в США, опубликованные в среду 21 сентября и носившие ¦медвежий¦ характер. Хотя на неделе, закончившейся 16 сентября, товарные запасы нефти уменьшились на 300 тысяч баррелей, их объем, 308,1 млн баррелей, был на 11,7% больше, чем в то же время прошлого года. По словам министерства энергетики, при данном объеме ¦товарные запасы нефти остаются выше верхней границы среднего диапазона для этого времени года¦. Товарные запасы бензина и дистиллятов на отчетной неделе увеличились. Данные министерства энергетики показали понижение спроса на нефтепродукты. За последние четыре недели, закончившиеся 16 сентября, средний спрос на бензин в Америке составлял 8,972млн баррелей в день, что было на 2,1% меньше, чем в тот же период прошлого года. Средний спрос на дистилляты (топочный мазут и дизельное топливо) за последние четыре недели составлял 3,955 млн баррелей в день, что было на 0,7% ниже, чем в тот же период прошлого года. Вероятно, в той или иной мере в данных о спросе отразились перебои с поставками топлива на розничный рынок в первые дни после урагана Katrina. Однако, по мнению аналитиков, эти данные отразили и эффект от заоблачных цен, ведущих к подавлению спроса. Если подавляющий эффект подтвердится в последующих отчетах о товарных запасах топлива, это станет важным ¦медвежьим¦ фактором для фьючерсного рынка.

Что касается предложения, то, вероятно, в настоящее время в США уже начали поступать нефтепродукты из стратегических резервов стран, входящих в Организацию по экономическому развитию и сотрудничеству (ОЭСР). Эти поставки осуществляются согласно плану МЭА, принятому 2 сентября, через несколько дней после удара урагана Katrina. Поставки нефтепродуктов из стратегических резервов должны облегчить ситуацию, связанную с нарушением операций на НПЗ, которые пострадали от удара стихии. В субботу 24 сентября совет МЭА провел совещание в связи с ударом урагана Rita, но не принял никакого решения. Совету МЭА пока не ясно, потребуют ли последствия Rita дополнительных поставок нефтепродуктов из стратегических резервов. Однако МЭА заявило, что такие поставки возможны.

Ситуация с нефтью остается благополучной, несмотря на страшные ураганы. Товарные запасы нефти в Америке велики, и нефтеперерабатывающие компании даже не выбрали весь объем сырья, предложенный им министерством энергетики США из стратегических нефтяных резервов страны после удара урагана Katrina.

Крупные товарные запасы нефти в Америке являются одним из аргументов ОПЕК, утверждающей, что нефти на мировом рынке более чем достаточно. В попытке успокоить фьючерсный рынок конференция ОПЕК, состоявшаяся 19 v 20 сентября, приняла решение предложить покупателям воспользоваться резервными мощностями картеля в том случае, если в этом возникнет необходимость. Предложение подразумевает, что в трехмесячный период, начиная с 1 октября, ОПЕК может выпустить на рынок дополнительные 2 млн баррелей нефти в день за счет резервных производственных мощностей v если клиенты попросят об этом. Однако в ОПЕК полагают, что просьб о дополнительных поставках не будет. Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими говорил журналистам перед конференцией, что его страна уже предлагала покупателям дополнительные поставки, но никто не проявил интереса. Согласно комментариям аль-Наими, сделанным после конференции, идея решения ОПЕК о резервных мощностях состоит в том, чтобы предоставить членам организации гибкую возможность быстро отреагировать на просьбы клиентов о дополнительных поставках нефти, если таковые возникнут, ¦а также заверить потребителей, что поставки нефти гарантированы¦.

По прогнозам ОПЕК, представленным в докладе от 15 сентября, в III квартале средний спрос на ее нефть составит 28,68 млн баррелей в день, а в IV квартале, когда в северном полушарии наступит зима, спрос увеличится до 30,30 млн баррелей в день. Согласно оценкам ОПЕК, основанным на данных отраслевых источников, в августе 11 стран этой организации, включая Ирак, добывали 30,196 млн баррелей нефти в день.