Ежемесячный доклад ОПЕК представила 15 января 2025 г.
Спрос на нефть
ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 г. на 1,45 млн барр./сутки, до 105,20 млн барр./сутки.Такой же показатель был отражен и в предыдущем докладе.
В 2026 г., согласно прогнозу ОПЕК, ожидается рост мирового спроса на нефть на 1,43 млн барр./сутки, до 106,63 млн барр./сутки.
В 2024 г. спрос на нефть в мире вырос на 1,54 млн барр./сутки и составил 103,75 млн барр./сутки.
Оценку по росту спроса на 2024 г. ОПЕК понизила на 70 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом.
Ожидается, что в 2025 г. спрос на нефть будут поддерживать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность на дорогах, включая грузоперевозки.
Также ожидается, что увеличение производственных мощностей и рентабельность нефтехимической отрасли продолжат способствовать росту спроса на нефть.
Что касается нефтепродуктов, то спрос на нефть, по прогнозам ОПЕК, будет определяться потребностями в транспортном топливе, в первую очередь в авиакеросине, за которым последуют бензин и дизельное топливо.
ОЭСР
ОПЕК также оставила без пересмотра свою оценку на 2025 г. по спросу на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. вырастет на 110 тыс. барр./сутки, до 45,88 млн барр./сутки.
В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. повысится на 110 тыс. барр./сутки и составит 45,87 млн барр./сутки.
Ожидается, что в 2026 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 120 тыс. барр./сутки и составит 46,00 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2025 г. может вырасти на 40 тыс. барр./сутки, до 20,52 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,51 млн барр./сутки.
В 2026 г. в США спрос вырастет на 60 тыс. барр./сутки, до 20,58 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,54 млн барр./сутки.
Ожидается, что в США в 1м квартале 2025 г. авиакеросин и сжиженный нефтяной газ (СНГ) будут основными драйверами роста спроса на продукцию.
Однако ОПЕК прогнозирует, что спрос на дизельное топливо и нафту останется низким, поскольку производственная активность в США пока не восстановилась.
Кроме того, ожидается, что сохранится устойчивый рост потребления частными домохозяйствами на фоне здоровой экономической активности, поддерживаемой сектором услуг, который составляет около 70% экономики США.
Авиаперелеты и высокая мобильность на дорогах сохранят свою актуальность и поддержат спрос на нефть.
Также, по прогнозу ОПЕК, США сохранят лидирующую роль в спросе на нефтехимическое сырье, особенно в производстве и потреблении СНГ.
Что касается нефтепродуктов, то ожидается, что в 2025 г. в США спрос на бензин вырастет на 30 тыс. т/сутки.
По прогнозам, производство дизельного топлива и авиакеросина увеличится примерно на 20 тыс. т/сутки.
Ожидается, что устойчивая динамика роста ВВП США в 2025 г. сохранится и в 2026 г.
Соответственно, по прогнозам ОПЕК, США будут стимулировать спрос на нефть в странах ОЭСР, в основном в плане транспортного топлива и нефтехимического сырья.
Ожидается, что производство бензина вырастет на 50 тыс. т/сутки в годовом исчислении, дизельного топлива - на 40 тыс. т/сутки, а авиакеросина - на 30 тыс. т/сутки.
Что касается нефтехимического сырья, то, по прогнозам, производство СНГ увеличится на 20 тыс. т/сутки в годовом исчислении, в то время как производство нафты незначительно сократится на 10 тыс. т/сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Не-ОЭСР
Оценка по росту спроса на нефть в 2025 г. в странах вне ОЭСР также сохранена.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2025 г. вырастет на 1,34 млн барр./сутки, до 59,32 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,31 млн барр./сутки, до 60,62 млн барр./сутки.
Китай в 2025 г. увеличит спрос на нефть на 310 тыс. барр./сутки, до 17,05 млн барр./сутки, Индия - на 240 тыс. барр./сутки, до 5,79 млн барр./сутки.
В 2026 г. Китай увеличит спрос на 270 тыс. барр./сутки, до 17,32 млн барр./сутки, Индия - также на 270 тыс. барр./сутки, до 6,06 млн барр./сутки.
В ближайшей перспективе ожидается, что в Китае положительное влияние государственных мер бюджетного стимулирования в 4м квартале 2024 г. сохранится и в 1м квартале 2025 г.
Также сохраняющиеся высокие потребности в нефтехимическом сырье и стабильный спрос на транспортное топливо будут поддерживать спрос на нефть, при этом Китай остается мировым лидером по росту спроса на нефть.
ОПЕК прогнозирует, что 1м квартале 2025 г. спрос на нефть вырастет на 328 тыс. барр./сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В 2026 г. экономическая активность в Китае продолжит улучшаться по сравнению с 2025 г., транспортная активность в стране останется на высоком уровне.
ОПЕК прогнозирует, что в сочетании со здоровыми потребностями нефтехимического сектора, это поддержит рост спроса на нефтепродукты почти на 270 тыс. т/сутки в годовом исчислении.
Ожидается, что высокие требования к нефтехимическому сырью приведут к росту спроса на СНГ и нафту.
Запасы нефти
Предварительные данные за ноябрь 2024 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 2,770 млрд барр.Это на 8,4 млн барр. меньше по сравнению с октябрем 2024 г., и на 171 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти упали на 3,1 млн барр., до 1,313 млрд барр., нефтепродуктов - на 5,2 млн барр., до 1,457 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 137 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 34 млн барр. меньше.
В пересчете на дни форвардного покрытия, коммерческие запасы стран ОЭСР в ноябре 2024 г. выросли на 0,1 суток по сравнению с октябрем и составили 60,9 суток.
Это на 1,3 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что в 2025 г. добыча жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 1,11 млн барр./сутки и составит в среднем 54,28 млн барр./сутки.Основными драйверами роста предложения в 2025 г. станут США, Бразилия, Канада и Норвегия, основное снижение добычи ожидается в Анголе.
В 2026 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+, как прогнозируется, вырастет на 1,10 млн барр./сутки, до 55,38 млн барр./сутки.
Прогнозируется, что в 2026 г. рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой, основное снижение добычи также ожидается в Анголе.
Так, США увеличат добычу ЖУВ в 2025 г. на 500 тыс. барр./сутки, до 22,21 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 510 тыс. барр./сутки, до 22,72 млн барр./сутки.
Россия в декабре 2024 г. немного сократила добычу нефти - на 6 тыс. барр./сутки, до 8,985 млн барр./сутки.
Страна при этом превысила план ОПЕК+ с учетом добровольных сокращений и компенсаций всего на 7 тыс. барр./сутки, в то время как в ноябре 2024 г. это превышение было выше и составляло 46 тыс. барр./сутки.
Россия в декабре 2024 г. должна была добывать 8,978 млн барр./сутки нефти с учетом всех добровольных сокращений.
В августе 2024 г., согласно данным ОПЕК, добыча нефти в России составляла 9,029 млн барр./сутки, в сентябре - 9,001 млн барр./сутки, в октябре - 9,01 млн барр./сутки, в ноябре - 8,994 млн барр./сутки.
Средний уровень 1го квартала 2024 г. - 9,426 млн барр./сутки, 2го квартала - 9,216 млн барр./сутки, 3го квартала - 9,037 млн барр./сутки.
Сейчас добыча нефти в РФ ограничена сделкой ОПЕК+.
С учетом добровольных сокращений и компенсаций в последние месяцы этого года он составляет 8,978 млн барр./сутки.
Россия по плану должна была приступить к повышению добычи с апреля, этот показатель будет постепенно расти в течение каждого из месяцев, к концу года достигнет 9,24 млн барр./сутки.
К сентябрю 2026 г. добыча вырастет - до 9,449 млн барр./сутки, этот уровень страна сохранит до конца декабря 2026 г.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от исполнения сделки, снизили в декабре 2024 г. добычу нефти с учетом всех добровольных сокращений добычи на 64 тыс. барр./сутки, до 35,164 млн барр./сутки.С учетом всех добровольных ограничений и графиков компенсаций, предусмотренных декабрь 2024 г, страны ОПЕК+ должны были добывать 35,448 млн барр./сутки.
Таким образом, альянс добывал ниже плана на 284 тыс. барр./сутки.
Объем компенсаций добычи нефти должниками ОПЕК+ в декабре 2024 г., согласно последнему опубликованному графику, должен был составить 110 тыс. барр./сутки от Ирака и 54 тыс. барр./сутки от Казахстана.
Ирак в декабре снизил добычу на 22 тыс. барр./сутки, до 4,019 млн барр./сутки, но при этом добывал выше плана по сделке ОПЕК+ на 129 тыс. барр./сутки.
Казахстан сократил добычу нефти на 35 тыс. барр./сутки, до 1,442 млн барр./сутки, добывая на 28 тыс. барр./сутки выше плана.
При этом ниже договоренностей, предусмотренных ОПЕК+, вновь оказалась добыча у ряда африканских стран:
- у Южного Судана - ниже на 72 тыс. барр./сутки,
- Судана - на 37 тыс., барр./сутки,
- Конго - на 14 тыс. барр./сутки,
- Экваториальной Гвинеи - на 8 тыс. барр./сутки).
Среди стран ОПЕК, не участвующих в сделке ОПЕК+, в Ливии добыча повысилась на 53 тыс. барр./сутки, до 1,29 млн барр./сутки, в Иране добыча упала на 12 тыс. барр./сутки, до 3,314 млн барр./сутки, а в Венесуэле добыча увеличилась на 9 тыс. барр./сутки, до 886 тыс. барр./сутки.
