Об этом сообщил Газпром.
26 октября 2020 г. состоялось закрытие сделки по размещению дебютного выпуска субординированных бессрочных еврооблигаций Газпром - в долларах США и евро.
Субординированная облигация
Особенности субординированных облигаций:- это заем компании, который находится ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании;
- кредитный рейтинг таких облигаций на 1 ступень ниже, чем обычный облигационный выпуск компании;
- держатели таких облигаций последними получат свою долю в активах компании при банкротстве (кроме акционеров);
- это более рисковый инструмент, но и более доходный;
- более часто такие облигации выпускают банки в связи с определенными правилами учета капитала кредитных организаций;
- для компаний основная причина выпуска таких облигаций:
Для Газпрома, очевидно, основная причина выпуска облигаций - долговая нагрузка.- малая ликвидность, но нежелание размывать капитал дополнительной эмиссией акций;
- большой долг или плохой конъюнктурой рынка;
- выпуск дочкой для выкупа материнской компанией.
Результаты размещения субординированных облигаций
В результате размещения 2х выпусков компания привлекла суммарно в пересчете на доллары США - 2,575 млрд долл. США:- 1,4 млрд долл. США,
- 1 млрд евро.
Спрос инвесторов составил более 7,4 млрд долл. США - это максимальный показатель для еврооблигационных размещений Газпрома, начиная с 2013 г.
При этом суммарный объем заявок от иностранных инвесторов составил 80% общего объема.
В финальной книге инвесторы были распределены следующим образом:
- континентальная Европа (33% для выпуска в долларах США и 52% для выпуска в евро),
- Великобритания (27% и 21% соответственно),
- США (16% и 5%),
- Азия и прочие (4% и 3%),
- Россия (20% и 19%).
Это приведет к снижению уровня чистого долга и коэффициента чистый долг/EBITDA компании.
Привлеченные средства будут направлены на общие корпоративные цели - в 1ю очередь, на рефинансирование текущей долговой нагрузки при соблюдении всех юридических ограничений.
Сокращение объема заимствований - важная часть комплекса мер Газпрома по повышению финансовой устойчивости на фоне сложной внешней конъюнктуры цен на энергоносители в 2020 г.
Учитывая высокий интерес инвесторов к гибридным инструментам, Газпром изучает возможность размещения 1го на российском рынке выпуска бессрочных субординированных рублевых облигаций.
Автор: Д. Савосин, О. Бахтина
