ОПЕК третий месяц подряд снижает прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году

Москва, 13 авг - ИА Neftegaz.RU. ОПЕК третий месяц подряд понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 г., при этом заметно повысила оценку роста потребления в 2027 г. Ежемесячный доклад организация представила 12 августа 2026 г.

Спрос на нефть

ОПЕК ожидает, что спрос на нефть в мире в 2026 г. вырастет на 580 тыс. барр./сутки, до 105,74 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 2,16 млн барр./сутки, до 107,90 млн барр./сутки.

По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по росту спроса на нефть на 2026 г. понижен на 200 тыс. барр./сутки, на 2027 г. – повышен на 220 тыс. барр./сутки.

Таким образом, организация продолжает снижать оценку роста мирового спроса на нефть в 2026 г., одновременно заметно улучшая прогноз на 2027 г. ОПЕК ожидает существенного ускорения роста потребления в следующем году, однако краткосрочная динамика спроса остается слабой, в том числе на фоне снижения потребления в странах ОЭСР.

В оценках перспектив рынка ОПЕК остается более оптимистичной, чем западные аналитические структуры. Так, Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает снижения мирового спроса на нефть в 2026 г. на 1,56 млн барр./сутки, несмотря на повышение оценки спроса за 2025 г. Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) также прогнозирует снижение спроса в текущем году на 1,25 млн барр./сутки. При этом обе организации ожидают восстановления спроса в 2027 г.

ОЭСР

ОПЕК ожидает, что спрос на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 2026 г. снизится на 40 тыс. барр./сутки, до 45,91 млн барр./сутки, в 2027 г. – повысится на 340 тыс. барр./сутки, до 46,26 млн барр./сутки. По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по динамике спроса в странах ОЭСР на 2026 г. снижен на 80 тыс. барр./сутки, на 2027 г. – повышен на 70 тыс. барр./сутки.

Основным драйвером роста спроса на нефть в ОЭСР останутся США, где в 2026 г. спрос вырастет на 230 тыс. барр./сутки, до 20,96 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 80 тыс. барр./сутки, до 21,05 млн барр./сутки. По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по росту спроса в США на 2026 г. оставлен без изменений, на 2027 г. – также без пересмотра.

Ожидается, что экономика США сохранит устойчивость в 2026 г. благодаря высоким потребительским расходам, росту реальных доходов, низкой безработице и возможным налоговым корректировкам. Позитивную динамику также поддерживают устойчивые показатели деловой активности и постепенное снижение инфляции. При этом риском для экономики остаются новые торговые противоречия США с ключевыми партнерами, включая ЕС, Бразилию и Канаду. В 2027 г. экономика США, как ожидается, сохранит темпы роста на уровне 2026 г. на фоне стабильной занятости и потребительской активности, при этом инфляция существенно замедлится.

Спрос на нефть и нефтепродукты в странах ОЭСР Северной и Южной Америки в 2026 г., как ожидается, будет поддерживаться высоким спросом на сжиженные углеводородные газы (СУГ) и этан со стороны нефтехимической отрасли и коммунального сектора. Устойчивый спрос также прогнозируется на бензин на фоне роста мобильности, особенно в летний период, а также на авиакеросин благодаря стабильной экономической активности и деловым поездкам. При этом спрос на нафту, как ожидается, умеренно увеличится, тогда как потребление дизельного топлива и мазута может несколько снизиться. В 2027 г. спрос на нефть в регионе продолжит расти, причем основным драйвером останутся США.

В европейских странах ОЭСР спрос на нефть в 2026 г. снизится на 120 тыс. барр./сутки, до 13,31 млн барр./сутки, в 2027 г. ожидается восстановление – спрос вырастет на 140 тыс. барр./сутки, до 13,45 млн барр./сутки. Ожидания ОПЕК по поводу снижения спроса в регионе в 2026 г. ухудшились: по сравнению с предыдущим докладом прогноз снижен еще на 30 тыс. барр./сутки. В то же время прогноз по росту спроса на 2027 г. повышен на 30 тыс. барр./сутки.

В странах ОЭСР Европы ОПЕК по-прежнему ожидает умеренную экономическую активность, однако отмечает сохраняющееся инфляционное давление, которое остается выше целевого уровня Европейского центрального банка (ЕЦБ). Дополнительными рисками для экономики региона являются слабая промышленная активность, перебои с поставками нефти и сложности в цепочках поставок, а также неопределенность в торговых отношениях с США. В то же время поддержку экономике должны оказать государственные расходы Германии, которые будут стимулировать инвестиции и внешний спрос в регионе.

В сегменте нефтепродуктов основную поддержку спросу, как и прежде, будут оказывать автомобильные перевозки и авиасообщение. Среди отдельных нефтепродуктов наиболее сильный спрос ожидается на авиационный керосин, также прогнозируется рост потребления бензина, тогда как спрос на дизельное топливо, мазут и другие нефтепродукты будет снижаться. Потребление СУГ и нафты в качестве нефтехимического сырья также, как ожидается, несколько сократится. В 2027 г. ОПЕК ожидает восстановления спроса на нефть в регионе на фоне улучшения экономической активности, снижения инфляции и сохранения поддержки со стороны государственных инвестиций Германии.

Не-ОЭСР

По прогнозу ОПЕК, в странах вне ОЭСР спрос на нефть в 2026 г. вырастет на 610 тыс. барр./сутки, до 59,82 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 1,82 млн барр./сутки, до 61,64 млн барр./сутки. По сравнению с предыдущим докладом прогноз по росту спроса в странах вне ОЭСР на 2026 г. снижен на 130 тыс. барр./сутки, на 2027 г. – повышен на 140 тыс. барр./сутки. Основной прирост спроса по-прежнему обеспечат Китай, Индия и другие страны Азии при поддержке Африки и Латинской Америки.

В Китае спрос в 2026 г. вырастет на 90 тыс. барр./сутки, до 16,97 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 330 тыс. барр./сутки, до 17,30 млн барр./сутки. Индия увеличит спрос на 60 тыс. барр./сутки в 2026 г. и на 390 тыс. барр./сутки в 2027 г., до 5,71 млн барр./сутки и 6,11 млн барр./сутки соответственно.

Ожидается, что экономическая активность в Китае в 2026 г. останется стабильной благодаря устойчивому экспорту и сильному промышленному производству. При этом ОПЕК отмечает сохраняющиеся риски, связанные со слабостью рынка недвижимости, сдержанным внутренним спросом и невысокой инвестиционной активностью частного сектора. Вместе с тем власти Китая намерены ускорить бюджетные расходы для стимулирования внутренней экономической активности и увеличения розничных продаж, что, как ожидается, окажет дополнительную поддержку экономике.

В структуре спроса на нефтепродукты основным драйвером роста в Китае останется нефтехимическая отрасль за счет увеличения потребления нафты. Дополнительную поддержку спросу окажут транспортные виды топлива, прежде всего авиационный керосин и бензин. При этом потребление дизельного топлива и мазута, как ожидается, останется сдержанным.

Экономическая активность Индии, по оценке ОПЕК, в 2026 г. сохранит высокие темпы роста благодаря устойчивому внутреннему спросу, снижению налоговой нагрузки, сильному сектору услуг и увеличению государственных и частных инвестиций. При этом рисками для экономики остаются неопределенность в мировой торговле и геополитические факторы. Дополнительную поддержку инвестиционной активности окажет смягчение финансовых условий, включая снижение процентных ставок.

Основной прирост спроса на нефть в Индии обеспечат транспортные виды топлива, прежде всего бензин и дизельное топливо. Росту потребления бензина будут способствовать увеличение автомобильной мобильности и высокие продажи автомобилей, спрос на дизель поддержат промышленное производство и сельское хозяйство. При этом ОПЕК отмечает, что предстоящее явление Эль-Ниньо может дополнительно повысить потребность в дизельном топливе для орошения сельскохозяйственных земель. Спрос на СУГ и нафту, напротив, как ожидается, снизится.

Предложение, баланс, запасы

По сравнению с предыдущим докладом прогноз по росту добычи нефти и жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих в ОПЕК⁺, на 2026 и 2027 гг. не изменился. В 2026 г. добыча нефти и ЖУВ в этих странах вырастет на 640 тыс. барр./сутки, до 54,84 млн барр./сутки, в 2027 г. - на 620 тыс. барр./сутки, до 55,45 млн барр./сутки. Основной прирост добычи в 2026 г. обеспечат Бразилия, США, Канада и Аргентина, в 2027 г. - Катар, Канада, Бразилия и Аргентина.

Так, США увеличат добычу нефти и ЖУВ в 2026 г. на 350 тыс. барр./сутки, до 22,57 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 30 тыс. барр./сутки, до 22,60 млн барр./сутки. В то же время добыча нефти (включая газовый конденсат) в США в 2026 г. вырастет на 20 тыс. барр./сутки, до 13,44 млн барр./сутки, а в 2027 г. снизится на 110 тыс. барр./сутки, до 13,33 млн барр./сутки. Рост в 2026 г. будет обеспечен за счет увеличения добычи широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ) на 280 тыс. барр./сутки, до 7,51 млн барр./сутки, а в 2027 г. – еще на 140 тыс. барр./сутки, до 7,65 млн барр./сутки.

По балансу спроса и предложения на нефтяном рынке ОПЕК прогнозов не строит, оценивая лишь фактическое положение дел на рынке.

В последние годы ОПЕК фиксирует дефицит на мировом нефтяном рынке. В 2023 г. он составил 100 тыс. барр./сутки, в 2024 г. - 1,2 млн барр./сутки, в 2025 г. - 400 тыс. барр./сутки (спрос - 105,2 млн барр./сутки, предложение - 104,8 млн барр./сутки).

По сравнению с июльским докладом оценка дефицита мирового нефтяного рынка в первом квартале 2026 г. снизилась на 200 тыс. барр./сутки - до 2,9 млн барр./сутки (спрос - 106,0 млн барр./сутки, предложение - 103,1 млн барр./сутки).

Во втором квартале 2026 г. дефицит, согласно оценке ОПЕК, увеличился до 5,8 млн барр./сутки (спрос - 103,1 млн барр./сутки, предложение - 97,3 млн барр./сутки).

Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР, по предварительным данным за июнь 2026 г., сократились на 26,4 млн барр. по сравнению с маем, до 2,729 млрд барр. Это на 218,5 млн барр. ниже среднего уровня за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК⁺).

Запасы нефти снизились на 15,3 млн барр. по сравнению с маем, до 1,296 млрд барр., нефтепродуктов - на 11,1 млн барр., до 1,433 млрд барр. Запасы нефти были на 169,3 млн барр. ниже среднего уровня за 2015-2019 гг., нефтепродуктов — на 49,3 млн барр.

В пересчете на дни форвардного покрытия коммерческие запасы стран ОЭСР в июне 2026 г. сократились на 1 день по сравнению с маем и составили 58,7 дня. Это на 3 дня ниже среднего уровня за 2015-2019 гг.

Добыча ОПЕК и ОПЕК+

Согласно данным вторичных источников, страны-участницы соглашения ОПЕК⁺, участвующие в сделке по сокращению добычи нефти, в июле 2026 г. нарастили добычу нефти на 1,383 млн барр./сутки. Без Ливии, Ирана и Венесуэлы, которые освобождены от исполнения сделки, а также ОАЭ, которые с 1 мая вышли из ОПЕК и ОПЕК⁺, объем добычи странами альянса составил 28,928 млн барр./сутки. Страны ОПЕК⁺ также ранее продлили возможность компенсировать допущенную ранее сверхдобычу нефти до конца 2026 г., однако обновленный график еще не был опубликован. При этом предыдущий график предполагал окончание периода компенсаций в июне 2026 г. Таким образом, квота стран ОПЕК⁺ на июль без учета компенсаций составляла 35,829 млн барр./сутки.

Среди стран семерки в июле Алжир увеличил добычу нефти на 8 тыс. барр./сутки, Ирак - на 665 тыс. барр./сутки, Кувейт - на 393 тыс. барр./сутки, Саудовская Аравия - на 590 тыс. барр./сутки. При этом Оман снизил добычу нефти на 3 тыс. барр./сутки, Казахстан - на 223 тыс. барр./сутки, Россия - на 6 тыс. барр./сутки.

Среди стран ОПЕК, которые не участвуют в ограничениях по сделке ОПЕК⁺, в Ливии в июле добыча нефти увеличилась на 40 тыс. барр./сутки, до 1,362 млн барр./сутки, а в Иране - на 26 тыс. барр./сутки, до 2,478 млн барр./сутки. Венесуэла также немного увеличила добычу: на 13 тыс. барр./сутки - до 1,117 млн барр./сутки. При этом ОАЭ, вышедшие недавно из ОПЕК и ОПЕК⁺, в июле снизили добычу нефти - на 30 тыс. барр./сутки, до 3,78 млн барр./сутки на фоне нового обострения ситуации на Ближнем Востоке.

Целевой уровень добычи ОПЕК⁺ на июль 2026 г. с учетом графиков восстановления ранее сокращенных объемов и компенсаций составлял около 34,9 млн барр./сутки. Фактическая добыча участников соглашения, за исключением Ирана, Ливии, Венесуэлы и ОАЭ, составила 28,918 млн барр./сутки, что примерно на 6,0 млн барр./сутки ниже целевого уровня.

Из крупнейших по объемам добычи стран ОПЕК⁺ в июле 2026 г.:

• Россия сократила добычу на 6 тыс. барр./сутки по сравнению с июнем, до 8,887 млн барр./сутки;
• Саудовская Аравия увеличила добычу на 590 тыс. барр./сутки, до 7,352 млн барр./сутки;
• Казахстан сократил добычу на 223 тыс. барр./сутки, до 1,670 млн барр./сутки;
• Ирак нарастил добычу на 665 тыс. барр./сутки, до 2,621 млн барр./сутки;
• Кувейт увеличил добычу на 393 тыс. барр./сутки, до 1,845 млн барр./сутки;
• Алжир нарастил добычу на 8 тыс. барр./сутки, до 995 тыс. барр./сутки.

Автор: А. Хасанова