День инвестора Газпрома: позитивные ожидания, традиционные ценности, мосты и динозавры

Москва, 30 апр - ИА Neftegaz.RU. Газпром провел очередной, 16^й, День инвестора.

Это важное мероприятие для Газпрома, на котором подводятся итоги предыдущего года и озвучиваются планы на текущий год и на дальнейшую перспективу.

Если ранее Дни инвестора Газпром проводил на крупнейших международных площадках, при этом подчеркивая мультивекторность своей стратегии, с чередованием западных и восточных площадок, то День инвестора-2021 прошел в онлайн-формате.

Особенностью мероприятия стали также его сроки - вместо традиционного февраля телеконференция прошла 29 апреля, в день публикации отчетности Газпрома по МСФО за 2020 г.

В Дне инвестора участие приняли глава Газпрома А. Миллер и зампреды правления Газпрома О. Аксютин, Е. Бурмистрова, В. Маркелов и Ф. Садыгов, курирующие перспективное развитие, экспорт, внутренний рынок и финансовое направление соответственно.

2020 г. Было нелегко

Для Газпрома, как и для других мировых нефтегазовых компаний, 2020 г. прошедший под влиянием пандемии коронавирусной инфекции COVID-19, оказался непростым.

Согласно отчетности по МСФО:

• прибыль Газпрома в 2020 г. снизилась в 7,8 раза, до 162,407 млрд руб.,
• выручка от продаж - на 17,5%, до 6,322 трлн руб.,
• EBITDA - на 21%, до 1,467 трлн руб.

Ф. Садыгов отметил, что результаты 2020 г. оказались лучше основных параметров скорректированного бюджета и ожиданий аналитиков.

В долларовом выражении выручка Газпрома в 2020 г. составила 88 млрд долл. США, EBITDA - 20,4 млрд долл. США.

Результаты по направлениям:

• газовый бизнес - 53 млрд долл. США выручки и 10,1 млрд долл. США EBITDA.
• нефтяной бизнес - сгенерировал 5,8 млрд долл. EBITDA.
• электроэнергетика - стабильный уровень EBITDA в размере 1,5 млрд долл. США, а также положительный свободный денежный поток более 400 млн долл. США.

А. Миллер подчеркнул, что Газпром в сложных условиях обеспечил непрерывное производство, показал гибкость управленческой системы и сохранил устойчивое положение на своих рынках.

Обязательства перед потребителями внутри России и за рубежом были выполнены в полном объеме.

Добыча газа в 2020 г. составила 453,5 млрд м³ газа, поставки в дальнее зарубежье превысили 179 млрд м³, что стало 5^м по абсолютному значению показателем за всю историю поставок российского газа на экспорт.

Доля Газпрома на газовом рынке Европы по итогам 2020 г. составила 32,2%.

В январе 2020 г. был введен в эксплуатацию магистральный газопровод (МГП) Турецкий поток, обеспечивший поставки российского газа через Черное море на рынки Турции и 6 стран Юго-Восточной Европы: Болгарии, Греции, Северной Македонии, Румынии, Сербии, Боснии и Герцеговины.

После расширения газотранспортных систем (ГТС) Болгарии, Сербии и Венгрии осенью 2021 г. можно ожидать начала поставок в Венгрию газа, поступающего по новому маршруту, что увеличит загрузку МГП Турецкий поток.

Несмотря на сильное санкционное давление, в середине декабря 2020 г. были возобновлены работы по трубоукладке МГП Северный поток-2.

Е. Бурмистрова отметила, что срок окончания строительства всего морского участка зависит от ряда факторов, включая погодные условия, период проведения работ и т.д.

Поставки газа в Китай по МГП Сила Сибири-1 шли устойчиво, составив 4,1 млрд м³ по итогам 2020 г., причем в 4^м квартале 2020 г. и 1^м квартале 2021 г. поставки осуществлялись в сверхплановых объемах.

Сохранение стабильности в 2020 г., сильные показатели работы в начале 2021 г., хороший прогноз на 2021 г. позволили Газпрому перейти к коэффициенту дивидендных выплат на уровне 50% с опережением графика на год.

Таким образом, дивидендные выплаты за 2020 г. могут составить 297 млрд руб. по сравнению с 361 млрд руб. по результатам 2019 г.

2021 г. Сильное начало и большие ожидания

На фоне улучшения рыночной конъюнктуры, стабилизации ситуации с COVID-19 и погодного фактора, Газпром в 1^м квартале 2021 г. Газпром нарастил ключевые операционные показатели:

• добыча газа на 10,5% превысила объем добычи за аналогичный период 2020 г.
• объем газа, поставленного на внутренний рынок, вырос на 21,4%, в дальнее зарубежье - на 30,7%.

На основе анализа рыночной ситуации, Ф. Садыгов дерзко спрогнозировал значительный рост ключевых финансовых показателей Газпрома в 2021 г:

• рост EBITDA по сравнению с 2020 г. YoY может составить более 50% против консервативного планового роста на 9%.
• контроль долговой нагрузки приведет к возврату соотношения Чистый долг/EBITDA к комфортному уровню ниже 2.
• рост доходов позволит Газпрому сократить объем заимствований на сумму более 100 млрд руб. по сравнению с бюджетом на 2021 г.

Е. Бурмистрова обозначила прогноз на 2021 г:

• в 2021 г. ценовая конъюнктура в Европе на фоне низких запасов газа в подземных хранилищах (ПХГ) после холодной зимы будет более благоприятной.
• в бюджет на 2021 г. у Газпрома заложена средняя цена поставок в Европу на уровне 170 долл. США/1000 м³ по сравнению со 130 долл. США/1000 м³ в 2020 г.
• однако Газпром использует консервативный подход к планированию, и уже по итогам 1^го квартала 2021 г. показатель оказался выше, составив 184 долл. США/1000 м³.
• прогноз средней экспортной цены на газ при поставках в Европу в 2021 г.Газпром - в диапазоне 200-206 долл. США/ 1000 м³.
• объем экспорта в Европу - рост на 5% по сравнению с 2020 г. YoY, до 183 млрд м³/год.

Перспективы развития. Традиционные ценности

Газпром сохраняет свои позиции как крупный экспортер газа.

Е. Бурмистрова обозначила оптимизм в оценке перспектив российского газа на европейском рынке, поскольку падение собственной добычи в условиях отказа от угольной и атомной генерации в ЕС поддерживает рост спроса на импортный газ.

Природный газ как энергоноситель, с одной стороны, гарантирует стабильности энергосистемы, а с другой - полностью совместим с самыми амбициозными климатическими целями.

По словам Е. Бурмистровой, к 2030 г. Газпром ожидает существенного роста спроса на газ в Китае - более чем на 50% к уровню 2020 г., когда показатель вырос на 6% в годовом сравнении и достиг 325 млрд м³.

В связи с этим Газпром нацелен на увеличение поставок газа по МГП Сила Сибири-1 и ведет переговоры с CNPC по новым экспортным маршрутам в т.ч. по МГП Сила Сибири-2.

О. Аксютин дополнил, что к концу текущего десятилетия рынок КНР по потреблению газа может догнать и перегнать европейский.

К 2025 г. спрос на газ в Европе составит 515 млрд м³/год, а в Китае - 420 млрд м³/год.

Ожидается, что в Европе спрос на газ будет сохраняться на уровне около 500 млрд м³, таким образом, к 2030 г. совокупный объем спроса на газ на европейском и китайском рынке может приблизиться к отметке в 1 трлн м³/год.

На этом фоне Газпром ожидает увеличения импортной ниши на этих 2 рынках с 470 млрд м³/год до 550 млрд м³/год.

Перспективы развития. Глубокие залежи требуют монетизации

А. Миллер обозначил смену стратегии Газпрома в связи с освоением новых месторождений в Восточной Сибири и глубоких залежей в Западной Сибири, газ которых имеет многокомпонентный состав, что требует особого подхода к его монетизации за счет создания новых мощностей по газопереработке.

Для переработки этансодержащего газа и максимального извлечения ценных компонентов из «жирного» газа и производства продуктов с высокой добавленной стоимостью, Газпром реализует 2 крупных проекта по строительству газоперерабатывающих заводах (ГПЗ) - в составе интегрированного комплекса в Усть-Луге и Амурский ГПЗ.

Первые 2 технологические линии Амурского ГПЗ будут запущены в самое ближайшее время.

Ввод в эксплуатацию 1^й очереди комплекса в Усть-Луге намечен на 4^й квартал 2023 г., 2^й очереди - на 4^й квартал 2024 г.

Низкоуглеродные перспективы. Газ как мост, уходящий за горизонт

Отдельно в ходе Дня инвестора шла речь о работе сфере устойчивого развития и адаптации Газпрома к требованиям низкоуглеродной экономики, к которой стремятся ключевые страны-импортеры российского газа.

На внутрироссийском рынке Газпром рассматривает в качестве одного из основных направлений устойчивого развития реализацию программы газоснабжения и газификации регионов России, что помимо социальной составляющей, означает улучшение состояния окружающей среды.

К 2030 г., в соответствии с поручениями президента РФ, Газпром планирует завершить технически возможную сетевую газификацию на 100%.

Поясним, что власти РФ придерживаются мнения, что технически возможная сетевая газификация составляет около 85% от всей газификации.

Будучи замминистра энергетики РФ К. Молодцов сообщил в ноябре 2017 г, что к 2030-2032 гг. уровень сетевой газификации по России составит 85%.

Напомним, что более 65% опрошенных читателей Neftegaz.RU считают, что в богатой газом России не может 30% населения не газифицировано.

В настоящее время Газпром разрабатывает сценарии устойчивого развития компании до 2050 г. с учетом тренда низкоуглеродной экономики.

В этом плане у Газпрома, как у газодобывающей компании с наиболее низким в отрасли углеродным следом добычи газа, большие перспективы.

По словам О. Аксютина, газ как энергоноситель имеет большие перспективы даже в условиях низкоуглеродной экономики.

Комментируя тезис о том, что газ является лишь топливом энергоперехода, т.н. bridge fuel, О. Аксютин отметил, что если называть газ «мостом», то этот мост уходит далеко за горизонт, на десятилетия вперед.

В сравнении со сжиженным природным газом (СПГ), газ, поставляемый по современным газопроводам, оставляет гораздо меньший углеродный след.

Вновь пользуясь образными сравнениями, О. Аксютин чрезвычайно образно сопоставил размер углеродного следа от поставок:

• трубопроводного газа из России - с длиной следа человека,
• СПГ из Катара и Алжира - слона,
• СПГ из США - не дошедшего до наших дней динозавра.

По данным независимых исследований российский трубопроводный газ отличается минимальным экологическим следом по сравнению с потенциальными конкурентами - поставщиками СПГ.

Дополнительным инструментом низкоуглеродного развития может стать расширение использования водорода.

В настоящее время сырьем для получения более 75% всего водорода в мире является природный газ.

Приоритетом для Газпрома на данном этапе является развитие производства водорода из природного газа.

В рамках своих инновационных разработок Газпром также работает над производством водорода из метана без выбросов СО₂.

Дальнейшее снижение углеродного следа возможно за счет 2 направлений:

• в расширении использования метано-водородного топлива, в т.ч. при транспортировке газа,
• в развитии инновационных технологий производства водорода без выбросов углекислого газа.

По всем этим направлениям Газпром уже ведет работу в целях развития водородной энергетики на основе природного газа.