- переход к безуглеродной мировой экономике становится фактически неизбежным;
- традиционный ТЭК может стать «зеленым» и обеспечить растущие потребности стран в энергии;
- человечество должно осознать риски политических призывов к отказу от нефти и газа на фоне важности устойчивого развития и преодоления последствий пандемии.
Дефицит возможен, стабильность сумрачна
Пандемия коронавируса стала сильнейшим ударом по нефтегазовой отрасли промышленности и если подобное повторится, это может обернуться для человечества существенным дефицитом энергоресурсов.Тезисы главы Роснефти И. Сечина:
- энергетика в числе первых ощутила кризис, и в 2020 г. стала одной из наиболее пострадавших отраслей мировой экономики, приняв на себя двойной удар от снижения как спроса, так и цен;
- суммарный убыток 20 крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира по итогам 2020 г. составил 33 млрд долл США против прибыли в 242 млрд долл. США в 2019 г.;
- потери ведущих американских сланцевых компаний не менее существенны, и в 2020 г. превысили 60 млрд долл. США;
- из-за недостатка инвестиций в нефтегаз долгосрочная стабильность поставок нефти находится под угрозой;
- причины недостатка средств:
- из-за требований полного отказа от развития нефтегазового сектора,
- стремление мейджоров увеличивать акционерную стоимость и доходы акционеров за счет роста дивидендов и выкупа акций;
- в результате прирост запасов нефти и газа в последние годы находится на исторических минимумах и определенный дефицит ресурсов просматривается уже сейчас.
- этот тренд может стать «новой нормой» для мировых мейджоров и привести к истощению ресурсной базы;
- мир рискует столкнуться с острым дефицитом нефти и газа;
- похожий сценарий уже реализовался в металлургической отрасли промышленности:
- крупнейшие производители железной руды недооценили спрос во время пандемии,
- произошедшее снижение инвестиций в металлургической индустрии привело к дефициту и, практически, росту цен в 2 раза на железную руду, а потом и металлы.
У Роснефти около 8 трлн рублей долгов, в тч за не добытую, но уже проданную нефть.
Даже в условиях стабильности мирового нефтегаза - это чрезвычайно много.
А при прибыли около 150 млрд руб/год в 2020 г. это, мягко говоря, очень сильно тревожит.
В условиях энергоперехода перспектива стабильности нефтегазовых ВИНКов существенно падает.
Неслучайно мировые нефтегазовые мейджоры стремительно сбрасывают нефтегазовую оболочку, декларируя переход к зеленой энергетике.
При этом, мейджоры вкладывают в трансформацию гигантские средства.
У Роснефти нет таких денег на переход к зеленой энергетике.
Деньги от продажи госпакета акций Роснефти уже проели, получив взамен непростых акционеров.
Только 26% опрошенных читателей Neftegaz.RU одобряли продажу акций Роснефти зарубежным акционерам.
В нынешней ситуации перспективы Роснефти имеют большую долю энтропии.
Поэтому, обеспокоенность И. Сечина и его стремление убедить акционеров и власти РФ пойти навстречу компании понятны.
Позицию главы Роснефти поддержали и эксперты, приехавшие на ПМЭФ-21.
Предсовдир Trafigura (партнера Роснефти по Восток ойл) Д. Вейр резко заявил:
- инвестиции в нефтедобычу упали до такого уровня, что существующие запасы не только не заменяются, но и истощаются.
- в разговорах об энергопереходе забывают о потреблении;
- в результате социальное давление на нефтегазовый сектор приводит к сокращению инвестиций в эту отрасль промышленности на 60%;
- а ведь ожидается, что к 2050 г. мировая экономика будет в 2-3 раза больше, что потребует еще больше ресурсов.
К трансформации готовы
Компаниям ТЭК с меньшей долговой нагрузкой проще говорить о декарбонизации в сложившихся условиях.«Зеленая повестка» в числе их приоритетов.
Тезисы вице-президента по развитию бизнеса компании Chevron Д. Прайора:
- доступная, надежная и максимально чистая энергия необходима, это залог устойчивого мира для всего человечества;
- однако нефть и природный газ сохранят свою важную роль при любом сценарии глобального энергетического перехода;
- социум сегодня хочет более чистых источников энергии, это нормально;
- и мы должны серьезно отнестись к этим изменениям.
Тезисы старшего вице-президента ExxonMobil Н. Чапмана:
- нефтегазовая индустрия давно работает над снижением выбросов парниковых газов и сегодня нефтегаз берет на себя лидирующую роль в переходе к низкоуглеродной энергетике, вкладывая миллиарды долларов в развитие «зеленых» технологий;
- у нефтяных компаний в переходный период двойная роль:
- нужно сократить углеродный след, чтобы у мира был шанс решить проблемы, обозначенные в Парижском соглашении,
- в ближайшие 10 - летия нужно обеспечить надежные поставки энергоресурсов, чтобы развивающиеся страны могли повысить уровень жизни.
«Зеленые баррели» на подходе
В условиях стремления к зеленой энергетике, в условиях энергоперехода, нефть, априори, как и любое фоссильное топливо, не может иметь статус экологичного энергоресурса.В то время, как другие говорят о многомиллиардных инвестициях именно в новые низкоуглеродные ресурсы, глава Роснефти, вероятно вынужденно, акцентирует внимание на возможности оптимизации углеродного следа при добыче нефти.
Тезисы И. Сечина:
- даже у нефти может быть очень низкий углеродный след;
- к примеру, нефть месторождений Восток Ойл отличается уникально низким содержанием серы в 0,01-0,04%, что сопоставимо с требованием стандарта Евро-3 к дизельному топливу;
- такая нефть может существенно разгрузить или вообще исключить потребность в отдельных технологических установках на НПЗ, тем самым значительно снизив парниковые выбросы;
- в Восток Ойл уже на этапе проектирования заложены передовые технологии для охраны окружающей среды:
- от этапа бурения скважин до специализированного исполнения нефтепроводов и нефтеналивных танкеров, которыми будет экспортироваться нефть,
- предусматривается полная утилизация попутного нефтяного газа (ПНГ);
- в результате, у Восток Ойл углеродный след будет на 75% ниже, чем у других новых крупных нефтяных проектов в мире;
- тем самым, есть все основания говорить о добыче в рамках данного проекта «зеленых баррелей» нефти.
Цены и новые риски
Тезисы И. Сечина:- несмотря на начавшееся восстановление цен на нефть, отрасль не смогла выбраться из убытков;
- необходимость компенсировать накопленные убытки объективно приводит к укрупнению и консолидации в отрасли:
- крупные операторы приобретают более мелких,
- наблюдается переход к более взвешенной политике, направленной на сокращение издержек, вместо акцента на росте добычи;
- к сохраняющимся рискам добавились новые:
- разрушение традиционных международных экономических связей и закрытие внутренних национальных рынков,
- судебные вмешательства,
- регуляторная политика, ориентированная на субсидирование зеленой энергетики,
- коренное изменение роли миноритарных институциональных инвесторов, оказывающих влияние на направления развития целых отраслей промышленности.
Мир без доминант
В Китае запрещено приватизировать нефтегазовых мейджоров, и, похоже, китайский нефтегаз находится под полным контролем властей.Бодрые тезисы председателя Китайской национальной нефтегазовой корпорации (PetroChina) Д. Хоуляна:
- нефтегазовая отрасль промышленности имеет преимущества:
- в плане развитых технологий,
- надежности инфраструктуры,
- масштабов поставок;
- поэтому в энергетическом будущем мира развитие различных энергоносителей пойдет на дополняющей, сбалансированной основе.
- мы приходим к миру, в котором не будет доминировать 1 энергоресурс - как это раньше было с углем, а потом с нефтью;
- в диверсификации через партнерства, в т.ч. за пределами отрасли, ТЭК сможет обеспечить и рост потребности в энергии, и социальный запрос;
- этим мы и занимаемся здесь, в России, например, с Роснефтью.
- ряд крупнейших европейских компаний ставит цели по превращению из нефтегазовых в диверсифицированные энергетические;
- достичь это планируется за счет снижения добычи углеводородов, что будет способствовать достижению их углеродной нейтральности;
- на фоне дефицита солнечной и ветровой энергии это может привести к новой волне слияний;
- укрупнение мейджоров позволило бы нарастить инвестиции в энергетическую трансформацию, укрепить их конкурентные позиции и повысить инвестиционную привлекательность.
История роста Роснефти богата поглощениями.
В условиях большой долговой нагрузки Роснефти, невозможности роста кредитования, для поддержания компании вероятен сценарий очередного поглощения.
В качестве объекта может быть выбрана российская зеленая компания с сформированными оборотами.
