Эпохально. ExxonMobil поглощает сланцевого конкурента Pioneer за 60 млрд долл. США

Это крупнейшее приобретение ExxonMobil с момента покупки Mobil за 81 млрд долл США в 1999 г.

Источник: ExxonMobil

Техас, 12 окт - ИА Neftegaz.RU. Exxon Mobil объявила об окончательном соглашении о поглощении Pioneer Natural Resources.
Об этом 11 октября 2023 г. сообщила Exxon Mobil.

Покупаемые активы оцениваются в 59,5 млрд долл. США, исходя из оценки в 253 долл. США за акцию Pioneer Natural Resources.
Общая стоимость сделки, включая чистый долг, составляет примерно 64,5 млрд долл США.
Это крупнейшее приобретение ExxonMobil с момента покупки Mobil за 81 млрд долл США в 1999 г.
В результате будет объединены площади Pioneer 344 тыс га в нефтегазоносном бассейне Midland и площади 230 тыс га ExxonMobil в бассейнах Delaware и Midland.
Поглощение Pioneer поможет ExxonMobil расширить свое присутствие в Пермском бассейне западного Техаса и юго-восточном Нью-Мексико, самом богатом нефтедобывающем регионе Западного полушария.
Pioneer - 3^я по величине добывающая компания в том регионе там после Chevron и ConocoPhillips.

Акции Pioneer Natural Resources упали на 9,3% в 1 половине 2023 г., согласно S&P Global Market Intelligence, хотя индекс S&P 500 вырос на 15,9%.
Снижение цен на нефть повлияло на прибыль и денежный поток компании.
Падение свободного денежного потока привело к снижению дивидендов акционерам.
После выплаты базовых +переменных дивидендов в размере 5,58 долл США/на акцию за 4 квартал совокупная выплата Pioneer упала до 3,34 долл США/на акцию в 1 кв. 2023 г.
В начале 2023 г. появился слушок о том, что Pioneer хочет поглотить Range Resources, но это не имело смысла, поскольку Range добывает газ в сланцах Марселлас, а Pioneer - нефть в средней части Пермского бассейна.
А вот когда ExxonMobil предложила 60 млрд долл США за Pioneer, акции Pioneer сделали гэп на 10,5%, став в какой -то момент самой прибыльной акцией в индексе S&P 500.

Возможные цели слияния

использование запатентованных технологий ExxonMobil и финансовых ресурсов компании на площадях Pioneer позволит принести акционерам не менее 10% прибыли за счет добычи большего количества ресурсов, более эффективно и с меньшим воздействием на окружающую среду;
добиться максимальной эффективности использования капитала и снижения затрат;
увеличить добычу за счет объединения крупномасштабных, смежных, высококачественных неосвоенных площадей в Мидленде с ведущим в отрасли подходом ExxonMobil к разработке пермских ресурсов;
уникальное сочетание смежных площадей Pioneer позволит ExxonMobil бурить длинные лучшие в своем классе боковые стволы скважин длиной до 6,4 км, что приведет к меньшему количеству скважин и уменьшению площади поверхности;
улучшить цифровизацию и автоматизацию месторождений, что позволит оптимизировать производительность и стоимость производства.
преобразовать портфель добывающих компаний ExxonMobil за счет увеличения производства с более низкой себестоимостью, а также гибкости капитала с коротким циклом;
снизить стоимость добычи с активов Pioneer до менее 35 долл США/за баррель;
к 2027 г. довести объем добычи с коротким циклом до более 40% от общего объема добычи, что позволит компании быстрее реагировать на изменения спроса и увеличить потенциал роста цен и объемов;
немедленный рост:

прибыли ExxonMobil на акцию;
свободного денежного потока в среднесрочной и долгосрочной перспективе;
долгосрочный гэп денежных потоков;

повышение доходности акционерного капитала после закрытия сделки за счет сильного баланса ExxonMobil в сочетании с дополнительным избыточным свободным денежным потоком Pioneer.

После поглощения:

совокупные запасы ExxonMobil в нефтегазоносном бассейне Permian будут составлять 16 млрд барр. нефтяного эквивалента (бнэ);
рост добычи сланцевой нефти в бассейне Permian - 700 тыс барр/сутки до 1,3 млн барр/сутки;
в 2027 г. объем добычи составит примерно 2 млн барр/сутки бне.

Соглашение подлежит обычному рассмотрению и одобрению регулирующих органов.
Компании ожидают в случае успеха завершить поглощение в 1^й половине 2024 г.

Однако, участники рынка опасаются, что сделка может привести к тому, что Exxon увеличит объемы прокачки нефти с пермских активов через нефтепроводы, которыми она владеет совместно с партнерами.
Например, через нефтепровод Уинк-Вебстер (Wink to Webster), принадлежащий ей в рамках СП с Plains All American, MPLX и др.
Объединенная компания, вероятно, сможет договориться о более выгодных для себя ценах за транзит, учитывая огромный объем нефти, который она будет прокачивать.

Сейчас Pioneer Natural Resources отправляет большую часть своей нефти на рынок по нефтепроводам Targa Resources.
Exxon в свою очередь больше полагается на Energy Transfer и в меньшей степени на Targa.

Напоминаем, что 6 октября 2023 г. стало известно, что Exxon Mobil ведет переговоры о приобретении Pioneer Natural Resources, приближаясь к крупнейшему поглощению за более чем 2 десятилетия, стремясь стать доминирующим игроком в сфере добычи сланцевой нефти ( нефти низкопроницаемых коллекторов) в США.

Нефтегазоносный бассейн США Permian

является крупнейшим нефтедобывающим бассейном осадочного типа в юго-западной части США;
разведанные запасы - 28,9 млрд барр. нефти и 2,12 трлн м³ газа;
расположен на территории западного Техаса и на юго-востоке штата Нью-Мексико;
состоит из нескольких более мелких бассейнов, из которых самым крупным является бассейн Мидленд, за которым по размеру следуют бассейн Делавэр и бассейн Марфа;
площадь - более 220 тыс. км²;
является частью Средне-континентальной нефтеносной провинции (НГП);
общий объем добычи в этом регионе до начала 1993 г. составил более 14,9 млрд барр/год;
в начале 2020 г. добыча нефти составляла 4 млн барр./сутки;
литологический состав основных коллекторов углеводородов представлен известняками, доломитами и песчаниками.