США усиливают контроль

Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами (CFTC) объявила об усилении контроля за рынком энергоносителей в США. Проводимое расследование должно выявить спекулятивную долю в стоимости нефти. Аналитики считают, что расследование поможет сделать рынок более прозрачным, но значительного понижения цен на нефть ожидать не следует.

Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами заявила о своем желании повысить прозрачность операций на рынке энергоресурсов. Согласно пресс-релизу, размещенному на официальном сайте CFTC, эта мера должна увеличить объем и качество информации, получаемой от трейдеров о сделках. Проводимое расследование позволит проверить ситуацию на энергетическом рынке и понять, что является результатом фундаментальных экономических причин, а что манипуляцией.

За последние несколько месяцев стоимость нефти в США выросла более чем на 30%. Между тем участники рынка, в том числе представители ОПЕК, неоднократно заявляли, что цены на «черное золото» достигли исторического максимума не из-за превышения спроса над предложением, а из-за спекулятивных действий рыночных игроков.

Данная ситуация заинтересовала регуляторов еще в декабре прошлого года. С тех пор членам комиссии удалось достигнуть соглашения с Управлением финансовых услуг Великобритании и нефтяной биржей ICE Futures Europe о предоставлении расширенной информации по заключаемым сделкам. CFTC также планирует заняться анализом влияния индексных фондов на нефтяной рынок. Участники комиссии отмечают, что контроль за покупкой, транспортировкой, хранением и потреблением нефтепродуктов поможет добиться необходимого уровня прозрачности. Это, в свою очередь, облегчит регулирование нефтяного рынка, позволит выявлять случаи спекуляции и манипулирования ценами.

Аналитик ИФК «Метрополь» Алексей Кокин считает, что роль финансовой спекуляции в ценах на нефть сильно преувеличена, а расследование CFTC может затянуться примерно на два года. По словам Артема Кончина из ИК UniCredit Aton, «озабоченность комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами правомерна в связи с высокими ценами на нефть». Он не исключает существования спекулятивного фактора, однако и увеличение спроса над предложением имеет свои объективные причины.

Сергей Правосудов, директор Института национальной энергетики, считает, что каких-либо значительных результатов от этого исследования ожидать не стоит, так как устранить базовые причины скачка цен, связанные в том числе с ослаблением доллара, не удастся. Аналитик отмечает, что финансовые инвесторы будут продолжать вкладываться в товары, котирующиеся на бирже: драгоценные металлы, газ, уголь, нефть. Он напоминает, что ценовое соотношение нефти и золота находится примерно на одинаковом уровне начиная с 1999 года.

По словам Екатерины Кравченко из ИК «Брокеркредитсервис», рынок энергоресурсов, считающийся сейчас закрытым, может стать прозрачнее, и, следовательно, его легче будет контролировать. Аналитик полагает, что начавшееся расследование CFTC — это во многом политический ход, предпринятый в США накануне президентских выборов. «Цены могут снизиться, но незначительно», — рассуждает аналитик. Артем Кончин соглашается, что существенного снижения стоимости нефти не произойдет. «Однако дополнительный механизм регулирования, вводимый CFTC, может незначительно замедлить приток капитала в отрасль», — заключает эксперт.