Ежемесячный доклад ОПЕК представила 10 сентября 2024 г.
Спрос на нефть
ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2024 г. вырастет на 1,93 млн барр./сутки и составит 104,14 млн барр./сутки.В 2025 г. ожидается рост спроса на 1,64 млн барр./сутки, до 105,78 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса на 2024 г. ОПЕК понизила на 80 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2025 г. - на 110 тыс. барр./сутки.
Свои прогнозы по росту спроса ОПЕК снижает уже 3й раз подряд.
Пересмотр прогноза на 2024 г. обусловлен корректировкой оценок спроса в 1м-3м кварталах 2024 г.
Так, оценка спроса в 1м квартале 2024 г. понижена на 90 тыс. барр./сутки, до 102,81 млн барр./сутки, во 2м квартале - на 250 тыс. барр./сутки, до 103,36 млн барр./сутки, в 3м квартале - на 80 тыс. барр./сутки, до 104,73 млн барр./сутки (по 4му кварталу прогноз оставлен без пересмотра на уровне 105,61 млн барр./сутки).
Рост спроса в 2024 г. будет поддерживаться ростом активности в сегменте авиаперевозок и автомобильных перевозок, а также в промышленной, строительной и сельскохозяйственной отраслях, в первую очередь в странах вне Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Также росту спроса на нефть будет способствовать увеличение мощностей нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в странах, не входящих в ОЭСР, в основном в Китае и на Ближнем Востоке.
ОЭСР
Прогнозы по росту спроса на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ОПЕК оставила без пересмотра.Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2024 г. вырастет на 130 тыс. барр./сутки, до 45,78 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 110 тыс. барр./сутки и составит 45,88 млн барр./сутки.
При этом по регионам внутри ОЭСР свои прогнозы на 2024 г. немного скорректировала.
Прогноз по росту спроса в США в 2024 г. повышен на 20 тыс. барр./сутки, а по европейским странам снижение спроса будет менее масштабным - 20 тыс. барр./сутки вместо 50 тыс. барр./сутки в прошлом докладе.
В итоге, ОПЕК ожидает, что в США спрос на нефть в 2024 г. может вырасти на 130 тыс. барр./сутки, до 20,49 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - снизиться на 20 тыс. барр./сутки, до 13,43 млн барр./сутки.
В 2025 г. в США спрос вырастет на 40 тыс. барр./сутки, до 20,53 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,45 млн барр./сутки.
В ближайшей перспективе экономическая активность в США останется на хорошем уровне, в т.ч. получая поддержку со стороны потребления частных домохозяйств.
Также в 4м квартале 2024 г. ожидается постепенное улучшение производственной активности, хотя и более низкое, чем в 3м квартале.
Продолжит расти спрос на авиационное топливо, тогда как активность водителей в зимний сезон снизится.
Основными факторами роста спроса на нефтепродукты в 2025 г. станут авиакеросин и сжиженный углеводородный газ (СУГ), однако спрос на дизельное топливо и нафту останется низким, поскольку производственная активность пока не восстановилась.
В европейских странах ОЭСР динамика ВВП вышла на положительный трек за счет сектора услуг, тогда как трудности в обрабатывающей промышленности и нефтехимии продолжаются, что будут оказывать давление на региональный спрос на нефть.
К концу 2024 г. ожидаются улучшения, они же сохранятся в 2025 г.
Авиаперелеты и водительская активность останутся стабильными и продолжат стимулировать спрос на нефть в регионе.
Не-ОЭСР
Соответственно, прогнозы по росту спроса на нефть в странах вне ОЭСР понижены, в основном, в связи с корректировкой оценок по Китаю.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2024 г. вырастет на 1,8 млн барр./сутки, до 58,36 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,54 млн барр./сутки, до 59,9 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса в 2024 г. понижен на 100 тыс. барр./сутки, в 2025 г. - на 140 тыс. барр./сутки.
Прогноз по росту спроса на нефть в Китае в 2024 г. снижен на 70 тыс. барр./сутки, на 2025 г. - оставлен без пересмотра.
Также на прежнем уровне ОПЕК оставила на прежнем уровне прогнозы по росту спроса в Индии по обоим годам.
Китай в 2024 г. увеличит спрос на нефть на 580 тыс. барр./сутки, до 16,94 млн барр./сутки, Индия - на 270 тыс. барр./сутки, до 5,61 млн барр./сутки.
В 2025 г. Китай увеличит спрос на 410 тыс. барр./сутки, до 17,36 млн барр./сутки, Индия - на 240 тыс. барр./сутки, до 5,85 млн барр./сутки.
ОПЕК отмечает, что трудности в экономике Китая, особенно в жилищном секторе, сохраняются, но правительство КНР приняло ряд мер бюджетного и денежно-кредитного стимулирования для повышения экономической активности, что, в свою очередь, окажет общее положительное влияние на покупательную способность потребителей.
Эти меры поддержат строительный сектор и спрос на нефть, также позитивная динамика сохраняется в туристическом секторе, что поддержит спрос на авиакеросин и бензин.
В промышленном секторе ожидается положительный эффект от стимулирующих мер и ожидаемый рост спроса на экспортную продукцию Китая в предновогодний период, что приведет к росту спроса на нефтехимическую продукцию.
Спрос на нефтехимическое сырье также останется высоким в связи с вводом новых мощностей, для использования которых в качестве сырья потребуются дополнительные объемы СУГ, этана и нафты.
Ожидается, что в 2025 г. положительное влияние государственных фискальных стимулов, введенных в сентябре 2024 г., сохранится.
Запасы нефти
Предварительные данные за август 2024 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 2,828 млрд барр.Это на 8,4 млн барр. меньше по сравнению с июлем 2024 г., и на 157 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти снизились на 6,5 млн барр., до 1,319 млрд барр., нефтепродуктов - на 1,9 млн барр., до 1,511 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 128 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 29 млн барр. меньше.
В пересчете на дни форвардного покрытия, коммерческие запасы стран ОЭСР в августе 2024 г. сократились на 0,1 суток по сравнению с июлем и составили 61,1 дня.
Это на 1,8 дня меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что в 2024 г. добыча нефти и жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 1,23 млн барр./сутки и составит в среднем 53,07 млн барр./сутки.В 2025 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+ вырастет на 1,1 млн барр./сутки, до 54,17 млн барр./сутки.
Прогнозы по обоим годам оставлены без пересмотра.
В 2024 г. основными драйверами роста предложения станут США, Канада, Бразилия и Китай.
Так, США увеличат добычу нефти и ЖУВ на 550 тыс. барр./сутки, до 21,52 млн барр./сутки, Канада - на 200 тыс. барр./сутки, до 5,9 млн барр./сутки, Бразилия - на 100 тыс. барр./сутки, до 4,2 млн барр./сутки, Китай - на 50 тыс. барр./сути, до 4,57 млн барр./сутки.
В 2025 г. рост добычи ожидается, в первую очередь, со стороны США, Бразилии, Канаде и Норвегии, в то время как основное снижение ожидается в Анголе, покинувшей ОПЕК из-за отказа в повышении квот, но не сумевшая нарастить добычу.
США увеличат добычу на 500 тыс. барр./сутки, до 22,02 млн барр./сутки, Бразилия - на 200 тыс. барр./сутки, до 4,4 млн барр./сутки, Канада - на 200 тыс. барр./сутки, до 6,1 млн барр./сутки, Норвегия - на 100 тыс барр./сутки, до 2,1 млн барр./сутки.
Согласно данным вторичных источников, Россия в сентябре 2024 г. сократила добычу на 280 тыс. барр./сутки, до 9,001 млн барр./сутки.
В среднем за 3й квартал 2024 г. Россия добывала 9,037 млн барр./сутки нефти.
При этом, согласно условиям соглашения ОПЕК+, с учетом добровольных обязательств, до декабря 2024 г. квота России составляет 8,978 млн барр./сутки.
Таким образом, в сентябре 2024 г. допустила перепроизводство в объеме 23 тыс. барр./сутки, а за 3й квартал 2024 г. сверхдобыча составила 59 тыс. барр./сутки.
Россия августе 2024 г. сократила добычу нефти на 29 тыс. барр./сутки, до 9,059 млн барр./сутки, но превысила план в рамках договоренностей по сделке ОПЕК+ на 81 тыс. барр./сутки.
В июне 2024 г. показатель составлял 9,115 млн барр./сутки, в июле 2024 г. - 9,089 млн барр./сутки, средний уровень 1го квартала - 9,426 млн барр./сутки, 2го квартала - 9,22 млн барр./сутки.
Ранее Россия, как и другие страны-должники, обязалась компенсировать недосокращенные объемы добычи.
Согласно графику, который Россия представила в секретариат ОПЕК+, компенсация сокращения добычи будет идти в октябре - ноябре 2024 г. и с марта по сентябрь 2025 г.
На заседании Совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+ (JMMC) 2 октября Россия, Ирак и Казахстан подтвердили, что вышли на целевой уровень добычи с учетом компенсаций в соответствии с графиками, представленными в сентябре.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ (с учетом Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от сокращений), снизили в сентябре 2024 г. добычу нефти на 557 тыс. барр./сутки, до 40,104 млн барр./сутки.Без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы объем добычи странами альянса снизился на 170 тыс. барр./сутки составил 35,371 млн барр./сутки.
Страны ОПЕК снизили добычу на 604 тыс. барр./сутки, до 26,044 млн барр./сутки, вне ОПЕК+ - увеличили на 47 тыс. барр./сутки, до 14,06 млн барр./сутки.
Самое значительное падение добычи зафиксировано в Ливии, где добыча упала на 410 тыс. барр./сутки, до 540 тыс. барр./сутки.
Ирак сократил добычу на 155 тыс. барр./сутки, до 4,112 млн барр./сутки, но превысил квоту на 112 тыс. барр./сутки.
Нигерия снизила добычу на 33 тыс. барр./сутки, до 1,405 млн барр./сутки, Саудовская Аравия - на 23 тыс. барр./сутки, до 8,971 млн барр./сутки,
Среди стран вне ОПЕК наибольшее сокращение добычи показала Россия, тогда как Казахстан увеличил добычу на 75 тыс. барр./сутки, до 1,545 млн барр./сутки.
Свою квоту Казахстан превысил на 77 тыс. барр./сутки.
