Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 11 августа 2023 г.
Спрос на нефть
По данным МЭА, мировой спрос на нефть в июне 2023 г. достиг рекордных 103 млн барр./сутки на фоне восстановления в мае-июне спроса в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) после нескольких месяцев слабых показателей.Спрос в Китае также оказался сильнее, чем ожидалось, достигнув новых максимумов, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу состояния экономики.
В условиях снятия коронавирусных ограничений, а также бума нефтехимического производства, спрос на нефть в Китае в июне 2023 г. достиг нового рекордного уровня в 16,6 млн барр./сутки.
В августе 2023 г. может наблюдаться очередной пик спроса на нефть в мире.
Таким образом, озвученный ранее МЭА прогноз (по самому жесткому сценарию) о прохождении пика мирового спроса на нефть в 2019 г. не оправдался.
С учетом наблюдающейся динамики, МЭА повысило прогноз глобального спроса на нефть в 2023 г., одновременно ухудшив его на 2024 г. в сравнении с предыдущим докладом.
Для начала МЭА скорректировало данные за 2022 г., повысив оценку спроса на 92 тыс. барр./сутки, до 99,94 млн барр./сутки.
Это отразилось на пересмотре прогнозов на 2023-2024 гг.:
- в 2023 г. спрос вырастет на 2,223 млн барр./сутки, до 102,17 млн барр./сутки - прогноз по спросу был увеличен на 86 тыс. барр./сутки, а по росту спроса - чуть снижен (на 6 тыс. барр./сутки),
- в 2024 г. спрос вырастет на 0,99 млн барр./сутки, до 103,16 млн барр./сутки - прогноз по спросу понижен на 70 тыс. барр./сутки, по росту спроса - на 160 тыс. барр./сутки.
В 2024 г. наибольшую долю прироста спроса (60%) также обеспечит Китай.
При этом в целом темпы роста мирового спроса в 2024 г. сильно замедлятся, МЭА это связывает с тем, что постпандемическое восстановление выдыхается, а переход к зеленой энергетике набирает обороты из-за неблагоприятных экономических условий, ужесточения стандартов эффективности и появления новых электромобилей.
Ранее свои прогнозы по динамике мирового спроса на нефть представили ОПЕК и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):
- EIA в августовском докладе ожидает, что спрос на нефть и жидкие углеводороды в мире в 2023 г. вырастет на 1,76 млн барр./сутки, до 101,19 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1,61 млн барр./сутки, до 102,8 млн барр./сутки,
- ОПЕК прогнозирует, что в 2023 г. спрос на нефть в мире вырастет на 2,44 млн барр./сутки и составит 102,01 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 2,25 млн барр./сутки, до 104,25 млн барр./сутки.
Предложение и запасы
Мировые поставки нефти в июле 2023 г. упали на 910 тыс. барр./сутки по сравнению с июнем и составили 100,9 млн барр./сутки.Резкое сокращение добычи в Саудовской Аравии в июле привело к падению добычи ОПЕК+ на 1,2 млн барр./сутки до 50,7 млн барр./сутки, в то время как объемы добычи стран вне ОПЕК+, выросли на 310 тыс. барр./сутки, до 50,2 млн барр./сутки.
Ожидается, что мировая добыча нефти в 2023 г. увеличится на 1,5 млн барр./сутки до рекордных 101,5 млн барр./сутки, при этом США увеличат добычу не-ОПЕК+ на 1,9 млн барр./сутки.
В 2024 г. поставки из стран, не входящих в ОПЕК+, также будут доминировать в росте мировых поставок, увеличившись на 1,3 млн барр./сутки, в то время как ОПЕК+ может увеличить их всего на 160 тыс. барр./сутки.
Мировые коммерческие запасы нефти в июне 2023 г. снизились на 17,3 млн барр. из-за сокращения в странах ОЭСР, при том, что запасы в странах вне ОЭСР, а также в танкерах практически не изменились.
Промышленные запасы ОЭСР упали на 14,7 млн барр., в соответствии с сезонной тенденцией, до 2,787 млрд барр., что на 115,4 млн барр. ниже среднего показателя за 5 лет, при этом запасы нефтепродуктов были особенно ограниченными.
Предварительные данные свидетельствуют о дальнейшем снижении мировых запасов в июле и августе.
МЭА ожидает, что баланс спроса и предложения на рынках осенью продолжит ужесточаться, поскольку Саудовская Аравия и Россия продлевают сокращение поставок по крайней мере до сентября.
Если текущие целевые показатели ОПЕК+ будут сохранены, запасы нефти могут сократиться на 2,2 млн барр./сутки в 3м квартале 2023 г. и на 1,2 млн барр./сутки в 4м квартале, что может привести к дальнейшему росту цен.
Экспорт российской нефти
Российский нефтяной экспорт в июле 2023 г. остался стабильным на уровне 7,3 млн барр./сутки, это минимальный показатель с марта 2021 г.Экспортные отгрузки нефти сократились на 200 тыс. барр./сутки, что было компенсировано увеличением экспортных потоков нефтепродуктов.
Экспорт нефти в Китай и Индию снизился в месячном сравнении, но на его долю пришлось 80% поставок из России.
Более высокие цены на нефть в сочетании с уменьшением скидок на российские сорта привели к увеличению предполагаемых экспортных поступлений на 2,5 млрд долл. США, до 15,3 млрд долл. США, что на 4,1 млрд долл. США ниже уровня прошлого года.
МЭА подчеркивает, что цена на нефть сорта Urals превысила установленный G7 потолок цен (60 долл. США/барр.), из-за чего весь российский экспорт нефти не имеет права на морские перевозки G7 и ЕС.
Напомним, что именно МЭА должно предоставлять данные для пересмотра G7 уровня потолка цен.
Средневзвешенная экспортная цена FOB на российскую нефть в июле 2023 г. составила 64,4 долл. США/барр., а в начале августа все российские морские экспортные сорта продавались по цене 70 долл. США/барр. или выше.
МЭА отмечает, что по нефтепродуктам также зафиксировано превышение потолка цен (45 долл. США/барр. для нефтепродуктов, имеющих скидку к нефти, и 100 долл. США/барр. для премиальных нефтепродуктов).
В июле 2023 г. нафта и мазут из российских портов на Балтике продавались по цене выше потолка цен, а в период с 5 по 10 августа потолок превысили и цены на дизельное топливо.
Выполнение соглашения ОПЕК+
Страны ОПЕК+ (23 страны с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений) по итогам июля 2023 г. снизили добычу нефти на 1,23 млн барр./сутки по сравнению с июнем, до 42,46 млн барр./сутки.Добыча 19 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, снизилась на 1,14 млн барр./сутки и составила 35,9 млн барр./сутки.
В т.ч. 10 стран ОПЕК снизили добычу на 940 тыс. барр./сутки, до 22,89 млн барр./сутки, вне ОПЕК - на 280 тыс. барр./сутки, до 14,6 млн барр./сутки.
Россия в июле 2023 г. снизила добычу на 50 тыс. барр./сутки, до 9,4 млн барр./сутки, Саудовская Аравия - на 920 тыс. барр./сутки, до 9,06 млн барр./сутки.
Целевой уровень добычи странами ОПЕК+ в рамках соглашения на июль 2023 г. МЭА указывает на уровне 39,57 млн барр./сутки и приходит к выводу, что отставание ОПЕК+ от плана составило 3,67 млн барр./сутки.
Отметим, что под целевым уровнем МЭА понимает именно зафиксированные ОПЕК+ квоты и соответственно не учитывает:
- добровольные дополнительное сокращение добычи, которые с мая 2023 г. начал ряд стран ОПЕК, в т.ч. Россия и Саудовская Аравия, в общем объеме 1,657 млн барр./сутки,
- дополнительное сокращение добычи Саудовской Аравией на 1 млн барр./сутки, начавшееся в июле и на текущий момент продленное по сентябрь включительно,
- добровольное сокращение экспорта нефти Россией на 500 тыс. барр./сутки в августе и на 300 тыс. барр./сутки в сентябре.
