Цены на российский уголь на восточном направлении начали снижаться

Москва, 13 фев - ИА Neftegaz.RU. Цена российского энергетического угля на восточном экспортном направлении начала снижаться. Об этом сообщила газета Коммерсантъ со ссылкой на расчеты NEFT Research.

На рынке отражается падение спроса в Китае из‑за накопленных запасов и потепления на севере страны. Ограничение добычи в Индонезии может поддержать котировки, однако эффект, вероятно, окажется менее значительным, чем ожидалось.

Российский энергетический уголь калорийностью 5500 ккал/кг в дальневосточных портах за первую неделю февраля подешевел на 1,5%, до 73,1 долл. США/т (FOB), подсчитали в NEFT Research. С середины декабря 2025 г. цены на этом базисе оставались в основном стабильными. При этом уголь с поставкой в Южный Китай подорожал на 1,8%, до 89,8 долл. США/т (CFR; с учетом фрахта), но темпы роста замедлились.

При этом 7 февраля стало известно, что стоимость российского металлургического угля в Азии с начала текущего года в среднем увеличилась на 6,4%. Так, котировки коксующегося угля марки Ж (жирный) в дальневосточных портах выросли на 6,4%, до 141,5 долл. США/т. Год к году (YoY) цена повысилась на 14,1%.

Китай

В NEFT Research отмечают, что падение цен связано с ослаблением спроса в северных регионах Китая: «Перед праздничным сезоном потребители в основном завершили пополнение запасов».

По данным таможенной статистики Китая и оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), в январе–феврале в северных провинциях Китая традиционно снижается потребление угля из-за более мягкой погоды и высокой загрузки складов после декабрьских закупок, отмечает аналитик Freedom Finance Global В. Чернов. При этом сохраняется высокая конкуренция среди поставщиков в АТР: Австралия и Индонезия нарастили экспорт в конце 2025 г., что усилило давление на спот-рынок. В России, по словам эксперта, из-за переориентации грузов на восточные направления при ограниченной пропускной способности портов котировки FOB Восточный остаются особенно чувствительными к колебаниям спроса.

Сокращение внутренней добычи угля в Китае из-за закрытия небольших шахт, как ожидают аналитики NEFT Research, будет поддерживать цены до начала праздничного периода.

Индонезия

Росту цен на уголь в регионе могут способствовать планы Индонезии по сокращению добычи, из-за чего местные поставщики уже повысили котировки. По оценкам NEFT Research, при снижении добычи на 20% экспортная стоимость индонезийского угля может вырасти на 40–70% для низкокалорийных и на 10–20% для высококалорийных марок. Одновременно на рынке отмечается сокращение поставок южноафриканского угля из‑за инфраструктурных ограничений, добавляет начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Б. Красноженов.

Однако, отмечает партнер NEFT Research по консалтингу А. Котов, остается вопрос, насколько серьезны намерения индонезийских властей. «Появились сведения о возможном пересмотре ранее заявленных планов», - отмечает он. Агентство Platts со ссылкой на источники сообщало, что Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии освободило крупнейшие компании от обязательного снижения добычи в 2026 г. В частности, квота ведущего производителя энергетического угля Bumi Resources в этом году может превысить 75 млн т - почти 100% от запрашиваемого объема.

По мнению аналитика В. Чернова, эффект от возможного сокращения добычи в Индонезии будет неравномерным. В первую очередь изменения коснутся рынков Юго-Восточной Азии и Индии, где индонезийский уголь занимает ключевую долю, особенно в сегменте низкокалорийного топлива. Для российских экспортеров, отмечает эксперт, потенциальный рост мировых цен может быть частично нивелирован дисконтами.

В западных портах за неделю к 6 февраля цены на российский уголь калорийностью 6000 ккал/кг выросли на фоне увеличения издержек, следует из данных NEFT Research. В балтийских портах котировки прибавили 1,8%, достигнув 67,3 долл. США/т (FOB), в порту Тамань - 0,7%, до 76,7 долл. США/т.