Москва, 25 сен - ИА Neftegaz.RU. По итогам проведенной в мае-сентябре 2018 г. работы Роснефть подтверждает цели, озвученные в мае 2018 г. по снижению оборотного капитала компании до конца 2018 г.
Об этом Роснефть сообщила 25 сентября 2018 г.
Снижение объема оборотного капитала может говорить о противоречивых изменениях в финансовом состоянии Роснефти и может неоднозначно быть воспринято акционерами и инвесторами.
Теоретически, уменьшение оборотных активов свидетельствует о следующем:
- снижении оборачиваемости запасов,
- увеличении клиентского долга,
- неэффективной политикой инвестирования,
- сокращение добычи и переработки;
- желанием компании оптимизировать использование оборотных средств.
Если Вы, к примеру, торгуете на базаре, то для Вас снижение оборотного капитала смерти подобно: и товара завезете меньше, да и с номенклатурой придется попотеть.
Поэтому, если оборотные средства снижаются, все стараются как-то эту ситуацию исправить, в 1ю очередь, сокращают период присутствия оборотных средств в каждом производственном цикле и тд.
Хотя уже очевидно, что сам факт планирования снижения оборотного капитала говорит о том, что фактическое финансовое состояние Роснефти изменилось.
Это интригует, тем более, что интерес к Роснефти подогрет ошеломляющим вхождением в состав акционеров российского нефтегазового мейджора катарского фонда QIA с невероятно большой долей участия 18,93%!
Только опрошенных читателей Neftegaz.RU считает наиболее эффективной схему приватизации Роснефти с привлечением катарских инвестиций, более 25% считают, что нужно было инвестировать экспроприированные средства олигархов (и такие настроения откровенно тревожат), а некоторые предлагают использовать средства Пенсионного фонда, чтобы пенсионеры тоже стали акционерами Роснефти.
Политика снижения оборотного капитала - это следствие прихода катарцев или нет?
У обывателей может возникнуть много вопросов, ведь Катар традиционно является конкурентом властям РФ на рынке первичных энергоносителей.
Хотя, в феврале 2018 г Роснефть, наконец, погасила кредит, взятый на поглощение ТНК-BP (ныне РН-Холдинг) в 2013 г , что может косвенно подтверждать возможность снижения оборотного капитала.
Как известно, кредиты снижают налогооблагаемую базу, так что Роснефть все эти годы немного недоплачивала в казну.
В любом случае, снижение оборотного капитала - дело тонкое и должно быть упаковано в красивую обертку.
Тезисы от Роснефти по поводу снижения оборотки:
- была оптимизирована трейдерская деятельность по основным каналам сбыта нефти и нефтепродуктов, проведены переговоры с крупнейшими поставщиками и подрядчиками об улучшении условий оплаты и повышении эффективности сотрудничества с учетом актуального состояния рынка подрядных услуг;
- еще в мае 2018 г компания объявила о намерении сократить оборотный капитал на 200 млрд рублей до конца 2018 г за счет трейдингового бизнеса и оптимизации работы службы снабжения;
- это одна из мер по реализации стратегии «Роснефть-2022», которая направлена на увеличение доходности и улучшение инвестиционной привлекательности компании.
- дополнительные инициативы к стратегии «Роснефть-2022», которые совет директоров утвердил мае 2018 г., предполагают не только снижение оборотного капитала, но и долговой нагрузки и торговых обязательств не менее чем на 500 млрд руб в 2018 г., а в 2019 г. - снижение уровня капитальных инвестиций на 20%, до 800 млрд руб.
- будет продолжена оптимизация портфеля активов для сокращения доли «хвостовых» и непрофильных активов с получением дополнительного чистого денежного потока для акционеров;
- за счет свободного денежного потока и продажи непрофильных активов планируется реализовать программу обратного выкупа акций (buyback) в размере 2 млрд долл США в 2018-2020 гг.
Автор: Д. Савосин, О. Бахтина
