Газпром опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 2013 г.
Ранее, 4го января 2014 г Газпром поведал об основных итогах 2013 г.
Ныне замначальника финансово-экономического департамента компании А.Иванников на телеконференции с инвесторами не мог не похвастаться - Газпром занял 1е место в мире по объему EBITDA.
Ближайшие конкуренты - Petrochina , ExxonMobil и Apple.
Напомним, что EBITDA - это доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации
По этому показателю Газпром сумел подняться с 3го на 1е место благодаря росту показателя EBITDA сразу на 22% до 2,009 трлн руб.
А у лидеров 2013 г ExxonMobil и Apple показатель EBITDA сократился: на 12,6% с 65,77 млрд до 57,5 млрд долл США и на 4,7% c 58,5 млрд до 55,76 млрд долл США соответственно.
Выручка Газпрома в 2013 г увеличилась на 10% до 5,25 трлн руб, а чистая прибыль упала на 7% до 1,139 трлн руб.
Тем не менее, Газпром занял 5е место среди публичных компаний по размеру чистой прибыли.
Напомним, что 2011 г Газпром стал самой прибыльной компанией мира в рейтинге журнала Fortune.
Тогда консолидированная чистая прибыль компании составила 44,46 млрд долл США.
На 2-м месте в рейтинге оказалась ExxonMobil 41,06 млрд долл США, а на 3-м китайский банк Industrial & Commercial Bank of China 32,214 млрд долл США.
В 2013 г Газпром стал первым благодаря рекордным поставкам в Европу.
В 2013 г они выросли на 16,3% до 162,7 млрд м3, а доля компании на рынке увеличилась с 26 до 30%.
На Европу приходится около 40% выручки компании.
Газпром оказался единственным поставщиком газа в регион, который смог резко нарастить поставки в ответ на требования рынка, умело используя систему скидок клиентам.
Это ставит Газпром в 1 ряд с Саудовской Аравией, которая также может резко нарастить поставки углеводородов в ответ на требования рынка. Правда , это касается только нефти. У саудитов есть несколько законсервированных месторождений с готовой инфраструктурой, позволяющей относительно быстро увеличить добычу нефти. Хотя , расконсервировав крупное месторождение Даммам, они могут потерять это преимущество.
Говоря о возможных санкциях, 17 апреля 2014 г во время Прямой линии В.Путин проявил знание вопроса, напомнив, что «Реальные возможности нарастить добычу, а значить понизить цену на мировых рынках, может только Саудовская Аравия. У Саудовской Аравии бюджет посчитан, по-моему, из 85-90 долл США/ барр, а у нас - из 90. То есть, если уйти ниже 85, то сама Саудовская Аравия будет в прогаре, и у нее возникнут проблемы».
Добавим, что Газпром продолжает ретроактивные платежи европейским клиентам. В 2013 г возврат на баланс составил 74,4 млрд руб.
В 2012 г по этой статье Газпром показывал отток средств в объеме 102,7 млрд руб.
При росте поставок, Газпром сумел обуздать операционные затраты, рост которых составил 7%, что сопоставимо с инфляцией.
«Мы ожидаем, что сохраняющаяся благоприятная конъюнктура и строгий контроль за операционной деятельностью позволят увеличить EBITDA на конец 2013 г примерно на 10% по сравнению с 2012 г, до 55 млрд долл США», - мечтательно заявлял финдиректор Газпрома А.Круглов в интервью корпоративному журналу.
Однако лидерство Газпрома может быть временным.
Газпром продолжает испытывать давление на всех фронтах.
Это сокращение продаж газа как на внутреннем, так и на внешних рынках, рост налоговых выплат, сохранение средних экспортных цен.
Можно предположить, что на фоне эскалации конфликта на Украине риски снижения поставок газа в Европу чрезвычайно высоки, так же, как и риск не возврата долга за газ Украиной.
Цены в Европу, на которые оказывает влияние сланцевая революция в США,сохранятся на уровне 2013 г,
ЕС еще более усилит попытки снизить зависимость от поставок российского трубопроводного газа, используя 3ий энергопакет.
.К основным факторам роста налогов можно будет отнести увеличение налога на прибыль, рост среднегодовых ставок НДПИ на природный газ с 602 руб до почти 700 руб/1000 м3 в 2014 г, а также рост налога на имущество в части магистральных газопроводов (МГП), линий электропередач (ЛЭП) и сооружений, являющихся неотъемлемой частью этих объектов, - с 0,4 до 0,7% в 2014 г.
Проект бюджета Газпрома на 2014 г предполагает снижение стоимости нефти сорта Urals на 4 долл США/барр , до 101 долл США/барр, курс доллара достигнет 33,4 руб, снижение средней контрактной цены реализации газа в страны дальнего зарубежья предполагается на 15 долл США/1000 м3, с 387 долл США/1000 м3 до 372 долл США/1000 м3. На внутреннем рынке предполагается рост средняя цена реализации газа потребителям на 273 руб/1000 м3 газа за счет действия в течение всего 2014 г проиндексированных с 1 июля 2013 г на 15% регулируемых цен.
В России Роснефть и НОВАТЭК предлагают отменить монополию на экспорт газа Газпрома.
Г.Тимченко на ПМЭФ 2013 заявил, касаясь поставок СПГ, что «не важно Газпром, Роснефть или НОВАТЭК это будет. Важно, что это будет российский газ».
Рост финансовых показателей не повлиял на капитализацию Газпрома.
По этому показателю по итогам торгов 1 мая 2014 г Газпром занимал всего 110е место.
Рынок оценивает Газпром примерно в 50% его годовой выручки.
При этом весной 2008 г А.Миллер заявил, что за 7-8 лет стоимость Газпрома возрастет до 1 трлн долл США.
Относительно невысокая капитализация Газпрома определяется немалой политизированностью его проектов, невысоким денежным потоком для акционеров и общим инвестиционным климатом в стране.
По плану, в 2014 г Газпром предполагает добыть 490,66 млрд м3 газа и 15,28 млн т нефти и конденсата.
