Прекрасным сентябрьским вечером 2013 г состоялась встреча М.Мобиуса и И.Сечина.
Встреча должна была пройти в служебном формате с привлечением независимых юристов, поэтому пресс-релизов явно не будет.
А разведчики, хоть и бывшие, умеют хранить свои секреты.
Вместе с тем ситуация с миноритариями ТНК-ВР (ныне РН-Холдинга) - тупиковая.
С одной стороны, Роснефть после череды поглощений имеет крайне напряженную инвестиционную программу и немалый кредитный портфель, поэтому компания должна заботиться о своем имидже для привлечения инвесторов и спокойствия акционеров.
Нужно ли сейчас компании выкупать доли миноритариев ТНК-ВР? Эксперты, вероятно, скажут, Да ни в коем случае! Ни за какие деньги.
С другой стороны, хотя корпоративную ответственность никто не отменял, сделка по поглощению ТНК-ВР была составлена так, что обязательств выкупать бумаги у миноритариев не возникло.
Проблему с миноритариями ТНК-ВР командными методами не решить.
Это не одноходовая комбинация, последствия для Роснефти, да и для страны , в целом, могут быть самые различные.
Здесь нужен менеджер экстра класса.
Справится ли с этим назначенный В.Путиным влиятельный И.Сечин?
И.Сечин лишь недавно управляет крупнейшей нефтегазовой компанией мира, а его соперник гуру М.Мобиус еще в 1994 г был признан лучшим управляющим года в рейтинге CNBC.
Под руководством М.Мобиуса Templeton Asset Management управляет 35 фондами в 15 странах мира.
Для 77-летнего М.Мобиуса - это просто работа , которую он успешно делает уже много лет, и у которого можно было бы многому научиться.
Именно М.Мобиус в свое время недоумевал по поводу использования россиянами лондонских судов, и напоминающий о возможных негативных последствиях этого для потенциальных инвесторов.
Недоумевает он и сейчас, хотя он готов к любому развитию событий.
Templeton Emerging Markets -инвестиционный фонд, присутствующий на рынках развивающихся стран.
В таких фондах выше доходы, но и риски - больше.
В России Фонд вложил несколько млрд долл США.
Ныне Templeton является крупнейшим миноритарным акционером РН Холдинга.
Все риски М.Мобиус уже оценил и давно принял решение, которое технически выполняет.
Вы, вероятно, заметили, что Templeton потихоньку сворачивает свою активность в России? Идет стремительное сокращение инвестиций Фонда в развивающийся рынок России.
Даже обыватели наслышаны об оттоке капиталов из России.
Так в этом потоке есть и ручеек средств Тempleton, хотя он вряд ли сравнится с коррупционным потоком.
Тем не менее, М.Мобиус сейчас умело управляет ситуацией, пытаясь выйти с рынка с наименьшими потерями.
Готов ли М.Мобиус к предложенной Роснефтью премии в 1/3 текущей биржевой котировки? Вряд ли.
Роснефть предлагает 67 руб/акц и префы по 55 руб/акц, а М.Мобиус хочет существенно больше -100 руб/акц.
Роснефть, на 1-й взгляд, предложила неплохие условия, взяв за основу средневзвешенну цену на основе биржевых котировок акций ТНК-ВР Холдинга за предыдущие 18 месяцев.
Но, только на 1-й взгляд.
Дело в том, что акции ТНК-ВР, стабильно державшиеся на уровне 90 руб/акц, стали неуклонно снижаться с момента обострения конфликта акционеров ТНК-ВР, в результате которого Роснефть чудесным образом поглотила ТНК-ВР.
М.Мобиус, вероятно, предполагал, что когда задача поглощения ТНК-ВР, в результате которой акции ТНК-ВР перестали быть стабильными, будет выполнена, то Роснефть вернется к исходной, до начала процесса поглощения, цене акций.
Однако Роснефть сейчас физически не может себе этого позволить.
Мудрый М.Мобиус допустил стратегическую ошибку, не продав акции ТНК-ВР еще в 2012 г, когда судьба давала ему шанс.
В марте 2012 г стоимость акций ТНК-ВР доходила до 97,4 руб/акц, а в сентябре 2012 г - до 89 руь/акц.
Видимо, не тот стал М.Мобиус.
Он, как искусный управленец, был обязан предусмотреть и такой вариант развития событий.
При этом он навредил, не только Templeton Emerging Markets и своей репутации, но и ухудшает инвестиционную привлекательность Роснефти и России в целом.
Конечно, можно одобрять или не одобрять действия нефтегазового лобби в России, можно не одобрять усиление коррупции в стране проигравшего коммунизма, но и действия М.Мобиуса тоже кажутся не случайными.
Можно предположить, что и им движут не только интересы Фонда, как и в случае с очередной акцией протеста против добычи нефти на шельфе в Арктике, проведенной 18 сентября 2013 г экологами - активистами Greenpeace.
Сейчас М.Мобиус чрезвычайно активен, неутомимо звонит И.Сечину и пишет письма с просьбой обсудить цену и порядок выкупа акций миноритариев РН-Холдинга.
Он практически вынудил даже В.Путина публично высказаться о ситуации с миноритариями РН-Холдинга.
11 сентября 2013 г В.Путин сказал на церемонии пуска установки первичной переработки нефти на Туапсинском НПЗ, что «Оценка должна производиться и выплаты, если хотите что-то продать, должны проводиться не по пикам, а по сегодняшней рыночной оценке».
Советчиков у И.Сечина сейчас много, но решение должен принять или озвучить именно И.Сечин.
Уже после слов В.Путина И.Сечин согласился встретиться с М.Мобиусом в субботу вечером.
