"ЛУКОЙЛ" уйдет дороже рынка

В четверг комиссия Российского фонда имущества определилась с продажей госпакета акций "ЛУКОЙЛа". Аукцион состоится 29 сентября, заявки принимаются с 30 августа по 27 сентября. Стартовая цена пакета определена в $1.928 млрд. (более 55 млрд. рублей) или $29.8 за акцию. При этом рыночная цена сейчас - около $28.5 за акцию. "Если аукцион состоится, то это будет крупнейшая сделка в истории приватизации. Доходы от нее превысят доходы от продажи "Славнефти" и "Связьинвеста", - заявил глава РФФИ Кирилл Томащук. Аукцион позволит превысить запланированные доходы бюджета от приватизации в 1.5 раза. Могут быть довольны и биржевые игроки: интрига с покупателем и условия аукциона дают немалый простор для игры на рынке. Уже первые слухи о близости аукциона подняли цену акций нефтяной компании почти на 2%.

На сегодняшний день известны имена двух потенциальных покупателей. Это американская ConocoPhilips и фирма Дэвида Гуггенхайма Dabir. По словам Томащука, их представители выразили твердое намерение участвовать в аукционе. Правда, Томащук отрицает влияние ConocoPhilips на определение стартовой цены пакета. "Мы консультировались с ConocoPhilips, но не по поводу цены", - утверждает глава РФФИ.

По мнению Томащука, заявленная стартовая цена не отпугнет покупателей. Более того, если к моменту аукциона рыночная цена акций будет выше сегодняшней (порядка $28.5 за акцию), цена продажи все равно будет как минимум на уровне рыночной. "Мы ожидаем, что продадим с премией к цене рынка", - говорит Томащук.

Этому, по его мнению, способствуют и величина пакета, и условия аукциона, которые дают шанс побороться за пакет портфельным инвесторам. "Пакет в 7.59% достаточно велик, - говорит Томащук. - Стратегический инвестор легко может докупить на свободном рынке до 10% акций, а портфельному инвестору дешевле купить такой пакет на аукционе и через год продать его". Установленный шаг аукциона в $6 млн. (на аукционе по "Славнефти" он составлял $20 млн.) Томащук тоже считает благоприятным для участия портфельных инвесторов.

Правительство чуть не опоздало с собственными планами продажи акций "ЛУКОЙЛа". Напомним, что она запланирована на III квартал 2004 года, поэтому объявление о продаже должно было прозвучать до конца августа. Но споры о начальной цене задержали объявление аукциона. Агентство по управлению федеральным имуществом 4 августа определило стартовую цену примерно в $1.27 млрд., или $19.5 за акцию. Рыночная стоимость акции тогда составляла около $27 долларов. Многие чиновники и депутаты возмутились столь явным дисконтом. Теперь Томащук утверждает, что речь шла о нормативной стоимости. "Это не имеет отношения к стартовой цене, - говорит Томащук. - Нормативная оценка показывает, с какого уровня государства готово расстаться со своим имуществом".

Тем не менее рынок уверен, что повышение государственного аппетита связано с тем, что на пакет уже есть покупатель, и даже называют этого покупателя: ConocoPhilips, чьи инвестиционные планы в России уже были одобрены президентом Владимиром Путиным. "Если РФФИ назначил такую высокую цену, значит, он надеется его продать. Хотя сомнительно, что потенциальные претенденты на этот пакет заинтересованы покупать эти акции без дисконта, по рыночной цене", - считает аналитик Prosperity Capital Иван Мазалов. "Объявленная цена - выше, чем были наши ожидания, - говорит аналитик банка "Зенит" Сергей Суверов. - Наверняка, ConocoPhilips пообещали что-то взамен покупки этого пакета. Например, участие в каких-нибудь нефтяных проектах в России". А по мнению одного из экспертов, появление таинственного Гуггенхайма призвано "стимулировать" высокую цену, если ConocoPhilips вдруг заупрямится. Только президент "Деловой России" Борис Титов связывает высокую цену с ситуацией на рынке. "Сейчас самый выгодный момент продажи, - говорит он. - Цены на нефть растут, цены на акции нефтяных компаний - тоже".