"Мегионнефтегаз" подозревает акционера

¦Славнефть-Мегионнефтегаз¦ заподозрила инвесткомпанию Vostok Nafta, своего миноритарного акционера, недовольного политикой компании, в манипулировании ценами ее акций и попросила ФСФР проверить ряд сделок с ними. По мнению нефтяников, Vostok Nafta искусственно задирала котировки бумаг ¦Мегиона¦, чтобы заставить ¦Славнефть¦ выкупить их по завышенной цене. Участники фондового рынка в это не верят, тем более что до сих пор регулятору ни разу не удалось доказать факт манипулирования ценами.


Акции ¦Мегионнефтегаза¦ не относятся к ¦голубым фишкам¦. Тем не менее с начала года они подорожали с $13 до $20, или более чем в полтора раза, = один из лучших результатов на российском фондовом рынке. Вчера в РТС они котировались по $20-22.


Однако в компании считают это не реакцией инвесторов на свои успехи, а манипулированием ценами со стороны одного из своих миноритарных акционеров, Vostok Nafta. 25 августа совет директоров ¦Мегионнефтегаза¦ обратился в ФСФР с просьбой проверить это, обратив внимание регулятора на ряд сделок (копия письма руководителю ФСФР Олегу Вьюгину, подписанного членом совета директоров ¦Мегионнефтегаза¦, вице-президентом ¦Славнефти¦ Алексеем Печенкиным, имеется в распоряжении ¦Ведомостей¦).


В письме отмечается, что ситуация на рынке акций компании кардинально изменилась в январе = феврале. В то же время Vostok Nafta в СМИ организовала ряд статей с критикой корпоративного управления ¦Мегиона¦, а аффилированная с ней компания с конца февраля подала более 10 исков, по которым ¦Мегион¦ выступает в качестве ответчика или привлечен в качестве третьего лица. Vostok Nafta обвиняет ¦Мегионнефтегаз¦ и ¦Славнефть¦ в выводе денег из компании: в результате продажи нефти по трансфертным ценам большая часть прибыли оседает в ¦Славнефти¦, а акционеры ¦Мегиона¦ получают мизерные дивиденды. В 2003 г. чистая прибыль компании, добывшей более 16 млн т нефти, составила чуть более $12 млн.


В качестве примера в письме приводятся торги в РТС 27 февраля и 3 августа. ¦В РТС со второй половины февраля по март сделки с акциями компании заключались только 27 февраля, непосредственно перед предъявлением первых исков- при этом в результате трех сделок цена акций достигла $18,03 против $15,35¦, = говорится в письме. ¦Показательны¦, по мнению его авторов, и торги 3 августа: ¦В результате всего четырех сделок цена акций выросла на 13,5%, в то время как по другим инструментам рынка наблюдалось существенное снижение цен¦. Анализ информации об итогах торгов позволяет прийти к выводу о том, что имеют место ¦взаимные сделки¦, в которых участники торгов попеременно выступают продавцами и покупателями, а целью таких сделок является искусственное ¦взвинчивание цен¦ на акции ¦Мегионнефтегаза¦, говорится в письме.


¦Мегионнефтегаз¦ подозревает, что это дело рук Vostok Nafta, которая, по собственным данным, с рядом других инвесторов аккумулировала около 7% акций компании. В ¦Славнефти¦ же утверждают, что доля самой Vostok Nafta составляет примерно 1%. По ¦обоснованному мнению¦ членов совета директоров ¦Мегионнефтегаза¦, таким образом их оппонент хочет добиться от компании и ее мажоритарного акционера ¦Славнефти¦ выкупа своего пакета акций в обмен на прекращение ¦потока судебных дел и критики в прессе¦, говорится в письме. От других комментариев в обеих нефтяных компаниях отказались.


Разумеется, если их подозрения оправданны, повышение котировок выгодно Vostok Nafta.


Однако инвесткомпания называет их ¦абсолютно необоснованными¦. По словам ее директора Алекса Уильямса, Vostok Nafta считает письмо попыткой отвлечь внимание от корпоративного поведения ¦Мегионнефтегаза¦ и ¦Славнефти¦. ¦В нем нет ни слова правды, кроме котировок¦, = возмущается Уильямс.


В письме действительно есть неточности. Например, упомянутое в нем ¦существенное снижение цен¦ 3 августа отразилось в падении индекса РТС на 0,05%. А 25 февраля, за два дня до подозрительного скачка цен, руководители Vostok Nafta созвали пресс-конференцию, где рассказали о двух поданных исках и пообещали подать еще несколько. А 26 февраля многие СМИ, в том числе ¦Ведомости¦, написали об этом.


В ФСФР не стали комментировать ситуацию, но участники рынка сомневаются в обоснованности претензий нефтяников. Манипулировать с акциями ¦Мегионнефтегаза¦ практически невозможно, говорит менеджер отдела продаж иностранным клиентам ¦Совлинка¦ Хок Саншайн, добавляя, что, несмотря на низкую ликвидность, эти бумаги все же пользуются спросом у спекулянтов. По его мнению, упомянутые скачки могли быть связаны со слухами о планах ТНК-BP консолидировать свои активы. ¦Время от времени спекулянты начинают скупать акции "дочек" крупных нефтекомпаний, поскольку большинство из них сильно недооценены по сравнению со своими материнскими компаниями по соотношению капитализации и запасов¦, = говорит Саншайн.


Кроме того, регуляторам пока ни разу не удалось доказать факт манипулирования ценами = в законе это понятие определяется нечетко, говорит вице-президент ИК ¦Проспект¦ Эдуард Нейгебауэр. Предшественница ФСФР = Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг неоднократно проверяла инвесткомпании на предмет манипулирования ценами, в том числе ¦Ренессанс Капитал¦, ¦Алор-Инвест¦ и Brunswick UBS, на который в 2000 г. пожаловалось РАО ¦ЕЭС России¦. Представители Brunswick активно критиковали предложенную предправления РАО Анатолием Чубайсом энергореформу. По мнению директора Prosperity Capital Management Александра Браниса, такие жалобы в большинстве случаев используются для отвлечения внимания от реальных проблем компании.