"Газпром" займет еще $1,9 млрд

Незапланированная трата $1,7 млрд на покупку шельфовых проектов "Роснефти" заставила "Газпром" выйти на долговой рынок. Вчера правление концерна одобрило размещение двух выпусков евробондов на общую сумму $1,9 млрд.


По данным "Газпрома", на конец I полугодия 2004 г. его совокупный долг составлял $18,35 млрд, чистый долг v $12,5 млрд. Выручка по МСФО за I полугодие v $16,4 млрд, EBITDA v $6,3 млрд. Сейчас на рынке обращается шесть выпусков еврооблигаций "Газпрома" на $6,5 млрд по номиналу.


В 2003 г. "Газпром" утвердил программу среднесрочных евронот общим объемом до $5 млрд. Эти бумаги можно выпускать траншами, что позволяет оперативно привлекать крупные займы в рамках одной эмиссии. "Это облегчает размещение, например сокращает сроки его подготовки", - поясняет аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай.


Первый транш "Газпром" разместил в сентябре 2003 г., заняв 1 млрд евро на семь лет под 7,8% годовых. В апреле 2004 г. монополия разместила еще один, заняв $1,2 млрд на 30 лет по ставке 8,625%.


Как стало известно "Ведомостям", вчера правление "Газпрома" одобрило выпуск по этой программе облигаций еще на $1,9 млрд. "Предполагается, что размещение будет проходить двумя траншами - $1 млрд и $900 млн, - говорит менеджер "Газпрома". - Параметры еще не определены, но скорее всего облигации будут размещены до лета". В какой валюте будут номинированы бумаги, пока неизвестно, но собеседник "Ведомостей" полагает, что один транш будет в долларах, а другой в евро. Предполагаемый срок бумаг - от трех до пяти лет, добавляет он, размещать их планируется в США и Европе. А другой сотрудник монополии добавил, что бумаги будут необеспеченными. По его словам, займы планируются в рамках программы заимствований "Газпрома", которая на 2005 г. была запланирована в 110 млрд руб.


Оба сотрудника монополии говорят, что "Газпром" занимает на текущие затраты.


Очевидно, что "Газпрому" нужны деньги для текущей деятельности, говорит начальник аналитического отдела "Атона" Стивен Дашевский: "В конце года у него была незапланированная покупка шельфовых проектов у "Роснефти" за $1,7 млрд, а теперь приходится искать деньги, чтобы покрыть эти затраты". В конце 2004 г. "Газпром" объявил, что Газпромбанк в интересах монополии выкупил у структур "Роснефти" 50% акций "Севморнефтегаза" и 49,95% участия в проекте по освоению Арктического шельфа в Баренцевом и Печорском морях и оформляет покупку 26% акций "Росшельфа". В "Газпроме" тогда поясняли, что за все это "Роснефть" получила от Газпромбанка $1,7 млрд, которые пошли на оплату акций "Юганскнефтегаза". Однако Газпромбанк не финансировал эту сделку, уверяет источник, близкий к банку: по его словам, "деньги были "Газпрома" и активы находятся на балансе монополии".


"Газпром" мог привлечь короткий кредит для этой покупки, а теперь, возможно, планирует его рефинансировать через евробонды", - рассуждает Мамай. Но сотрудник "Газпрома" уверяет, что монополия не занимала денег на сделку с "Роснефтью" и платила из собственных средств. Он сказал, что заем планировался независимо от этих покупок, признав, что они "косвенно могли повлиять на планы по заимствованиям".


"Газпрому" надо размещаться как можно быстрее, - советует Мамай. - Рынок ожидает роста процентных ставок в США, что повысит стоимость заимствований российских компаний". Сейчас, по его словам, спрос есть, "но через месяц все может поменяться". Трехлетние евроноты в долларах, по его словам, "Газпром" может разместить под 5-5,5% годовых, а в евро ставка будет ниже. План разместить бумаги двумя траншами Мамай считает правильным: "Разные валюты и сроки погашения удовлетворят разных инвесторов".