"Роснефть" сама себя продаст

Сергей Богданчиков собирается консолидировать госкомпанию


"Роснефть" намерена продать около 20% своих бумаг самостоятельно - до проведения IPO. Публичное размещение намечено на конец следующего года в рамках сделки по покупке государством 10,74% акций "Газпрома". Однако президент нефтяной компании Сергей Богданчиков обещал, что до конца этого года акции миноритариев "дочек" "Роснефти" будут обменены на бумаги материнской структуры. В результате миноритарии получат около 7-8% "Роснефти". Чтобы расплатиться с долгами, топ-менеджер госкомпании считает необходимым продать еще 10-12% акций "Роснефти". Подобная продажа, если она состоится, весьма серьезно осложнит дальнейшую приватизацию нефтяной компании, направленную на погашение долга в 203,5 млрд руб. за покупку государством акций "Газпрома".


О необходимости провести консолидацию акций "дочек" "Роснефти" до конца этого года г-н Богданчиков сообщил на пресс-конференции в Нефтеюганске. По данным отчета госкомпании по стандартам US GAAP, на начало года доля миноритариев в "Роснефть-Пурнефтегазе" составляла 16,91%, в "Роснефть-Сахалинморнефтегазе" - 35,63%, в "Роснефть-Краснодарнефтегазе" - 49,22%, в "Роснефть-Ставропольнефтегазе" - 28,05%, в "Роснефть-Туапсенефтепродукте" - 62%, в "Роснефть-Комсомольском НПЗ" - 22,69%, в "Роснефть-Туапсинском НПЗ" - 18,49%, в "Юганскнефтегазе" - 23,21%. Бумаги некоторых из этих компаний уже торгуются на рынке и после заявления г-на Богданчикова подорожали. Так, обыкновенные акции "Роснефть-Пурнефтегаза" выросли в цене на 11,6%, а привилегированные - на 10,6%, обыкновенные акции "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" - на 7,4%, привилегированные - на 5,8%.


Правда, условия консолидации пока неизвестны. Вчера в "Роснефти" не смогли сообщить подробности и объяснить, почему миноритариям будет предложено именно 7-8%. Аналитик ИК FIM Securities Лев Сныков полагает, что после консолидации "дочек" "Роснефти" будет легче провести IPO. Компания сможет продать свои бумаги дороже, сократив таким образом пакет, с которым придется расстаться в рамках сделки с акциями "Газпрома". При этом г-н Сныков отмечает, что на рынке уже не первый год циркулирует информация о том, что значительная часть миноритариев "дочек" "Роснефти" - это структуры, близкие к топ-менеджерам компании. Однако официально эта информация никогда не подтверждалась.


Если г-ну Богданчикову удастся провести консолидацию и продать акции для погашения части долга "Роснефти", то государство теоретически может столкнуться с трудностями при продаже остальных бумаг госхолдинга. Как известно, декларировалось размещение неконтрольного пакета акций (т.е. до 49%), но некоторые чиновники и топ-менеджеры "Роснефти" сомневались в целесообразности размещения даже блокирующего пакета. Поэтому когда дело дойдет до продажи, придется решать, сколько акций выводить на рынок, однако их не хватит, если по-прежнему будет стоять задача реализовать менее блокпакета. Где в этом случае брать деньги для погашения задолженности по кредитам, выданным на покупку государством 10,74% акций "Газпрома", непонятно. И именно в этом, похоже, заключается позиция г-на Богданчикова.


Не исключено, что покупателем акций "Роснефти" выступит "Газпром". Тогда проблема нехватки денег будет решена автоматически. Вопрос лишь в том, дойдет ли дело до подобного сценария.