Кредиторы гадают на ЮКОСе

Западные банки, одолжившие ЮКОСу 1 млрд долларов, не могут решить, как вернуть себе эти деньги
Западные банки-кредиторы ЮКОСа, похоже, отчаялись получить свои деньги и решили перейти к активным действиям для их возврата. Несколько дней назад стало известно, что они готовятся инициировать банкротство нефтяной компании, а вчера информагентства сообщили, что банкиры не исключают возможности продажи долга в сумме 482 млн долл. LРоснефти¦. Кредиторы нашли альтернативный способ решения своих проблем, потому что банкротство ЮКОСа не дало бы им преимущественного права получения денег, говорят эксперты. По их оценкам, банки могут предложить LРоснефти¦ выкупить их требования с дисконтом не более 10%. Впрочем, участники рынка сомневаются, что LРоснефть¦ согласится на их условия, ведь она не владеет достаточными суммами для осуществления этой сделки. Вероятно, сама госкомпания будет настаивать на банкротстве ЮКОСа. Эксперты полагают, что развязка может наступить уже в ближайшее время.

История с долгами ЮКОСа перед синдикатом западных банков длится уже больше года. В начале июля 2004 г. банк-агент и уполномоченный организатор займа на 1 млрд долл., банк Societe Generale, уведомил нефтяников о дефолте по кредиту. После этого банки-кредиторы, в числе которых были Citibank, Commerzbank, Credit Lyonnais, Deutsche Bank, HSBC Bank, ING Bank, BNP Paribas и др., начали списывать средства с экспортных счетов ЮКОСа. С начала 2005 г. ЮКОС прекратил экспорт нефти на западном направлении, и его экспортная выручка перестала поступать на счета банков. Поэтому они направили требования о погашении долга поручителям по кредиту (LЮганскнефтегазу¦, LСамаранефтегазу¦ и LТомскнефти¦), а также новому собственнику LЮганскнефтегаза¦ v LРоснефти¦. В LРоснефти¦ официально подтверждают факт ведения переговоров с банками в отношении этого кредита, но подробностей не сообщают. В настоящее время сумма долга ЮКОСа перед пулом банков составляет 482 млн долл.

В июне этого года лондонский суд удовлетворил иск банков о взыскании долга с ЮКОСа. До сих пор они решали, каким образом привести решение суда в исполнение. По мнению специалистов, у них есть как минимум четыре варианта действий. LОни могут переуступить свои требования LРоснефти¦, попросив взамен не живые деньги, а те или иные уступки по другим вопросам, продать долг этой компании, инициировать процедуру банкротства ЮКОСа или же продолжать надеяться на то, что ЮКОС сможет найти необходимую сумму самостоятельно¦, v сказал RBC daily аналитик компании Rye, Man & Gor Дмитрий Царегородцев.

На днях стало известно о том, что кредиторы больше склоняются к использованию механизма банкротства для получения своих денег. Это даст им возможность претендовать на те или иные активы ЮКОСа наряду с российским государством и LРоснефтью¦, которые соответственно требуют с опальной компании погашения многомиллиардных налоговых долгов и компенсацию за использование ЮКОСом трансфертного ценообразования в 1999v2003 гг. Для того чтобы банки смогли взыскать задолженность, им необходимо подать в российский арбитражный суд просьбу выдать исполнительный лист на это взыскание. Очевидно, что на счетах ЮКОСа не будет соответствующей суммы, а это позволит банкам обратиться с просьбой начать процедуру банкротства в отношении компании.

Однако, как оказалось, западные кредиторы решили не отказываться и от других вариантов. Вчера вечером информагентсва со ссылкой на источники в банках сообщили о том, что синдикат не исключает перепродажу долга ЮКОСа перед ним LРоснефти¦. LРассматривается вариант, что право требования взыскать эту сумму с ЮКОСа будет продано LРоснефти¦, которая погасит долг перед западными банками и станет кредитором ЮКОСа¦, v говорит банкир. По его словам, кредиторам невыгодно самим подавать иск о банкротстве ЮКОСа, поскольку в этом случае они не будут иметь преимущества перед LРоснефтью¦ и Group Menatep, которые в случае удовлетворения исков могут стать крупнейшими кредиторами ЮКОСа.

Банкротство ЮКОСа действительно невыгодно банкам, соглашаются эксперты. LОно не даст им права на приоритетное погашения долга, а объем их требований не позволит назначить своего конкурсного управляющего¦, v рассуждает Дмитрий Царегородцев. В то же время у банков припасены мощные рычаги давления на LРоснефть¦ на случай, если она не примет их предложение. LЖелание банков вполне логично, учитывая, что большинство из них планируют участвовать в синдицировании кредита для LРоснефтегаза¦ на оплату купленных им акций LГазпрома¦. LРоснефть¦ может оказаться вынужденной пойти им на уступки, чтобы получить 7,3 млрд долл. для своего собственника¦, v сказал RBC daily начальник аналитического отдела ИК LВелес Капитал¦ Михаил Зак.

По оценке Михаила Зака, госкомпания может заинтересоваться этим предложением, ведь она может получить новые требования к ЮКОСу с дисконтом в размере около 10%. Впрочем, по его словам, у нее нет свободной наличности для удовлетворения предложения банков. LУ госкомпании сейчас вряд ли найдется достаточная сумма, чтобы выкупить долг, v соглашается Дмитрий Царегородцев. v Кроме того, LРоснефть¦ и так крепко подцепила ЮКОС на крючок своих претензий, и дополнительные требования не сделают погоды. Для банков было бы идеальным, если бы ЮКОС рассчитался с ними, продав какой-либо актив, например Mazeikiu Nafta. Но в этом случае нужны гарантии, что вырученные средства пойдут именно им, а не в счет оплаты налогового долга ЮКОСа¦.

Правда, такая перспектива вряд ли порадует LРоснефть¦. На этой неделе она инициировала подачу LЮганскнефтегазом¦ апелляции на определение суда об отказе в наложении ареста на доли ЮКОСа Mazeikiu Nafta. Эксперты сходятся во мнении, что госкомпания сама заинтересована в получении этого нефтеперерабатывающего комплекса. Кроме того, она хотела бы, чтобы западные банки подыграли ей в деле раздела ЮКОСа именно как инициаторы процедуры его банкротства. LИнициировав банкротство ЮКОСа чужими руками, LРоснефть¦ может получить еще сохранившиеся активы компании, оставшись внешне непричастной к окончательному разрушению некогда крупнейшей российской нефтедобывающей компании¦, v сказала RBC daily аналитик ИК LФИНАМ¦ Ксения Самарциева. По ее мнению, банкротство ЮКОСа уже не за горами.