Претенденты недовольны

РАО "ЕЭС России" готовится в мае продать доли в восьми энергосбытовых компаниях. В торгах могут принять участие КЭС, "ГидроОГК", "Газпром", ЕСН c Enel и ОГК-5. Некоторые претенденты считают завышенной оценку этих активов. Но по итогам торгов сбытовые компании могут быть проданы с полуторакратным превышением стартовой цены, полагают эксперты.

РАО "ЕЭС России" в ближайший год намерено продать большую часть долей в 53 сбытовых компаниях. В пятницу энергохолдинг объявил, что 21 мая выставит на торги 49% акций Кубанской энергосбытовой компании (КЭС) по начальной цене в 850 млн руб. Днем позже состоятся аукционы по продаже 49% акций Нижегородской сбытовой компании (750 млн руб.), "Свердловскэнергосбыта" (1,15 млрд руб.), "Кузбассэнергосбыта" (1,14 млрд руб.) и 100% акций "Оренбургэнергосбыта" (1,11 млрд руб.). 23 мая холдинг продаст по 49% акций Белгородской (250 млн руб.), Волгоградской (250 млн руб.) и 49,2% Кольской (450 млн руб.) сбытовых компаний.

Стоимость эти пакетов показалась ряду инвесторов чрезмерно высокой. РАО переоценило "сбыты" в два-три раза, считает гендиректор "Транснефтьсервиса-С" Станислав Ананьев. "Транснефтьсервис-С" в июле купил у РАО на аукционе 47,36% акций Ярославской сбытовой компании в 2,3 раза дороже начальной цены (425,324 млн руб.), но больше переплачивать не намерен, говорит Ананьев. РАО хочет продать "сбыты" по "критической цене, на грани инвестиционной привлекательности", соглашается вице-президент "КЭС-холдинга" Михаил Матыцин. Впрочем, КЭС все равно будет участвовать в аукционах - в частности, компанию интересует 49% акций Нижегородской сбытовой компании.

Стартовой ценой майских аукционов недовольны и в ЕСН Григория Березкина, рассказывают знакомые с его позицией два источника "Ведомостей". Гендиректор "Русэнергосбыта" (входит в группу "ЕСН") Михаил Андронов передал "Ведомостям" через пресс-службу, что вместе с итальянской Enel компания занимается оценкой сбытовых компаний РАО ЕЭС, выставленных на торги. "Русэнергосбыт" пока не принял решения об участии в аукционах, добавляет представитель ЕСН.

"Газпром" приглядывается к сбытовым компаниям, но высокая стартовая цена майских торгов и некоторые другие условия аукционов концерну не нравятся, сообщил "Ведомостям" источник в группе "Газпрома".

Присматриваются к сбытовым компаниям ОГК-5 и "ГидроОГК". ОГК-5 собирается участвовать в торгах, но не в мае, рассказал "Ведомостям" пресс-секретарь ОГК-5 Сергей Караулов. "ГидроОГК" хотела бы купить у РАО или создать с нуля сбытовую компанию во многих регионах, сообщил "Ведомостям" представитель компании Евгений Друзяка.

В РАО с упреками в завышенной оценке сбытовых активов не соглашаются. Представитель энергохолдинга Марита Нагога отмечает, что методика оценки долей в продаваемых компаниях разработана совместно с Deloitte. Она считает стартовую цену "справедливой".

Аналитик "Атона" Дмитрий Скрябин полагает, что РАО переоценило сбытовые компании на 30-50%. Впрочем, он уверен, что интерес к этим активам будет высоким. Общая стартовая цена продаваемых 21-23 мая долей РАО составляет $230 млн. Семен Бирг из "Финама" считает, что по итогам торгов выручка РАО может превысить $350 млн.