ТГК-10 нарасхват

Французская Gaz de France ведет переговоры с российским ЛУКОЙЛом о совместном приобретении контроля в генерирующей компании ТГК-10. Несколько источников, знакомых с подготовкой к размещению допэмиссии акций генкомпании, подтвердили, что создание такого альянса обсуждалось. Объединение необходимо для сокращения затрат на покупку, считают аналитики: за 57,73% увеличенного уставного капитала и госдолю в 23% инвесторам предложат заплатить минимум 2,67 млрд долл.

В состав ТГК-10 входят восемь электростанций Челябинска, Тюмени, Тобольска, Челябинские, Тюменские и Сургутские тепловые сети. Установленная мощность электростанций ТГК-10 составляет по электроэнергии 2773 МВт, по тепловой энергии 12 512 Гкал/ч. Допэмиссия генкомпании запланирована на февраль-март этого года. Инвесторам будет предложено 136,55% от уставного капитала до размещения и 57,73% после размещения. ТГК-10 планирует привлечь от размещения 46,6 млрд руб.

ЛУКОЙЛ может подать совместную заявку с Gaz de France на покупку акций ТГК-10, передает Reuters со ссылкой на источники, близкие к размещению. По их словам, нефтяная компания пока не приняла окончательное решение. Два источника РБК daily, знакомые с процедурой размещения, подтвердили, что компании вели обсуждение совместной покупки ТГК-10. Впрочем, нельзя исключать, что ЛУКОЙЛ откажется от участия в допэмиссии. Осведомленный источник РБК daily отметил, что подобные переговоры уже не ведутся. В нефтяной компании отказались от комментариев. Комментарий в GdF вчера получить не удалось.

Французская компания давно присматривается к российской электроэнергетике. Еще в ноябре прошлого года министр промышленности и энергетики России Виктор Христенко заявил, что GdF интересуется энергоактивами в России. Менеджмент GdF в октябре прошлого года говорил о том, что компания хотела бы приобретать преимущественно газовые станции.

Эксперты положительно оценивают создание альянса. «Партнерство GdF и ЛУКОЙЛа интересно обеим компаниям — французы получат партнера с опытом работы на российском рынке, а нефтяная компания — компетенцию GdF в части управления электроэнергетикой», — считает Семен Бирг из УК «Альфа-Капитал». По мнению Дмитрия Терехова из ИГ «АнтантаПиоглобал», GdF покупка ТГК-10 интересна тем, что генкомпания не сильно лимитирована газом, который добывается в регионе, а ЛУКОЙЛу – возможностью поставок топлива на ее станции с месторождений в Западной Сибири.

Партнерство оправдывается и существенной суммой сделки по покупке компании. «ТГК-10 хочет выручить за допэмиссию 1,906 млрд долл., что соответствует 3,03 долл. за акцию, а госпакет стоит 773 млн долл., — говорит г-н Терехов. — Всего потребуется 2,679 млрд долл., а это серьезные деньги».

«Сейчас капитализация ТГК-10 составляет 1,7 млрд долл., — отметил г-н Бирг. — Справедливая капитализация компании оценивается в 2,1 млрд долл.». По его мнению, очень вероятно, что размещение ТГК-10 пройдет на уровне 710 долл. за 1 кВт установленной мощности, что может стать рекордом в сегменте ТГК.

В разное время крупные стратеги проявляли интерес к генкомпании. Ранее о планах по участию в допэмиссии ТГК-10 заявлял менеджмент российско-немецкого СП «E.ON-СТС-Энергия», в которое вошли активы структур Артема Бикова. Однако после покупки ОГК-4 менеджмент E.ON неоднократно говорил, что компания не планирует крупных приобретений в российской энергетике, а г-н Биков вошел в обновленный совет директоров ОГК-4. Представители СП, впрочем, не отказывались от ранее объявленных планов. Источник РБК daily, близкий к руководству компании Fortum, отметил, что финский концерн также присматривается к активу.