В шаге от лидерства

Выручка «Роснефти» за I квартал по US GAAP выросла на 99% до $16,4 млрд, EBITDA — на 225% до $4,7 млрд, чистая прибыль — в 7 раз до $2,56 млрд. Компания объясняет это покупкой бывших «дочек» ЮКОСа: без их учета выручка выросла на 58% до $12,98 млрд (мировые цены на Urals прибавили 72%). Внесли свой вклад и высокий рост суточной добычи (23,9%, в том числе 6,3% — органический рост), а также контроль над расходами.

Лучше всего росли показатели в переработке (выпуск нефтепродуктов вырос на 81% до 11,96 млн т), отмечает аналитик Unicredit Aton Павел Сорокин. За счет этого «Роснефть» и получила 2-е место по чистой рентабельности (15,7%). Как и в IV квартале, она обошла по этому показателю «Лукойл». Хотя по эффективности добычи «Роснефть» все еще отстает: у госкомпании EBITDA на баррель добычи составила $26,4, у «Лукойла» — $28,7, отмечает Сорокин. Далеко ей пока и до лидера по рентабельности — «Газпром нефти»: у «дочки» «Газпрома» чистая рентабельность составляет почти 20% из-за самой высокой доли переработки (почти 80%, а у «Лукойла» с «Роснефтью» — около 50%). Догнать ее «Роснефть» сможет только через пару лет, когда закончит модернизацию недозагруженных сегодня самарских НПЗ, считает Сорокин.

Итоги квартала почти совпали с прогнозами инвестбанков. Но акции «Роснефти» выросли незначительно: в РТС — на 0,25% (индекс прибавил 0,64%), на ММВБ — на 0,3% (рост индекса — 0,85%).