"Роснефть" сжигает бридж-кредиты

«Роснефть» намерена привлечь синдицированный заем у азиатских банков, чтобы погасить краткосрочный бридж-кредит к середине сентября. По мнению экспертов, политика перевода краткосрочного долга в долгосрочный себя оправдывает, поэтому «Роснефть» в этом году еще не раз обратится к международным кредитам.

Согласно отчету «Роснефти» за первый квартал 2008 года выручка компании составила 16,4 млрд долл., чистая прибыль — 2,6 млрд долл., показатель EBITDA — 4,7 млрд долл. Крупнейшие акционеры компании: «Роснефтегаз» (75,16%), «РН-Развитие» (9,44%), CNPC (0,6%), BP и Petronas (более 1% у каждой), физические лица (1%).

«Роснефть» ведет переговоры с азиатскими банками о привлечении кредита объемом 1 млрд долл. для рефинансирования 6,5 млрд долл. долга, сообщает Reuters со ссылкой на источник в банковском секторе. Предэкспортное финансирование, которое будет обеспечено экспортными контрактами заемщика, как ожидается, будет организовано сроком на пять лет. Дальнейшую синдикацию проводить не планируется, передает агентство.

Напомним, согласно последнему отчету «Роснефти», ее чистый долг составил 23,57 млрд долл. В прошлом году компания привлекла два кредита на 22 млрд долл. для покупки активов ЮКОСа. Кредиты на 13 млрд и 9 млрд долл. были выданы на срок до 12 и 18 месяцев соответственно. До сентября необходимо погасить 8 млрд, а до конца года — 10 млрд долл.

Ранее глава компании Сергей Богданчиков сообщал, что часть суммы будет погашена из чистой прибыли самой компании, это порядка 2 млрд долл. Тогда он не исключил возможность использования синдицированных кредитов у европейских и азиатских банков, а также выпуск евробондов и рублевых облигаций. Этого, по его мнению, будет достаточно, чтобы выполнить обязательства 2008 года и к 2010 году достигнуть целевого показателя соотношения долга и EBITDA на уровне один к одному. Кроме того, два месяца назад компания привлекла уже дополнительно 425 млн долл. в рамках синдикации долгосрочного кредита, предоставленного в феврале 2008 года.

В «Роснефти» не подтвердили, но и не опровергли эту новость. «Мы никогда не раскрываем ход переговоров с партнерами до принятия окончательного решения», — сказал пресс-секретарь компании Николай Манвелов.

Дмитрий Лютягин из «Велес Капитала» считает, что это нормальная практика, когда компания краткосрочный долг переводит в долгосрочный — это способствует более стабильной работе предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе. «У «Роснефти» как раз значительный краткосрочный долг — 13,8 млрд долл. согласно последней отчетности», — отмечает он.

По мнению аналитика «АнтантаПиоглобал» Тимура Хайруллина, 10 млрд долл. — значительная сумма для «Роснефти». По его подсчетам, около 3,5 млрд долл. компания сможет выделить из своих средств в 2008 году. Остальное только путем реструктуризации задолженности, на что необходим еще не один синдицированный кредит, отмечает г-н Хайруллин. Кроме того, дополнительные финансовые ресурсы «Роснефть» может найти за счет продажи непрофильных активов. «Но только в крайнем случае», — говорит эксперт.

Виталий Громадин из «Арбат Капитала» отмечает, что ситуация с долгом «Роснефти» все же остается напряженная. «В худшем случае компании придется воспользоваться казначейскими акциями для погашения задолженности, рассчитанные по бизнес-плану менеджментом на приобретение активов», — отмечает аналитик.