USD 97.149

-0.11

EUR 105.756

-0.33

Brent 74.54

-0.04

Природный газ 2.344

-0.01

...

Владельцы "Интегры" меняют акции на деньги

Акционеры нефтесервисной компании "Интегра" решили пожертвовать своей долей в ее капитале для привлечения средств. Для досрочного частичного погашения долга перед ЕБРР на $250 млн компания разместит допэмиссию на 26,5% своих акций в виде GDR. Всего "Интегра" рассчитывает привлечь около $100 млн. Аналитики считают снижение платежа по дорогому кредиту правильным шагом, который поможет компании увеличить финансовую гибкость.

Владельцы "Интегры" меняют акции на деньги

Акционеры нефтесервисной компании "Интегра" решили пожертвовать своей долей в ее капитале для привлечения средств. Для досрочного частичного погашения долга перед ЕБРР на $250 млн компания разместит допэмиссию на 26,5% своих акций в виде GDR. Всего "Интегра" рассчитывает привлечь около $100 млн. Аналитики считают снижение платежа по дорогому кредиту правильным шагом, который поможет компании увеличить финансовую гибкость.

Вчера нефтесервисная компания "Интегра" сообщила о размещении допэмиссии в 1,9 млн акций в форме глобальных депозитарных расписок (38 млн GDR). Как говорится в сообщении компании, объем размещения составит 26,5% от уставного капитала на данный момент. Книга заявок закроется сегодня, 22 сентября. Совместными букраннерами размещения выступают ABN Amro, Alfa Capital и Morgan Stanley, соведущим менеджером сделки — ING Bank. В ходе размещения компания рассчитывает привлечь около $100 млн.

"Интегра" — одна из ведущих российских нефтесервисных и машиностроительных компаний. Основана в 2004 году. В 2008 году чистый убыток по МСФО составил $271,9 млн, выручка — $1,446 млн, скорректированный показатель EBITDA — $161,9 млн. Сейчас 23% капитала "Интегры" владеет ее руководство (13% из них принадлежит основателю Феликсу Любашевскому), 77% — в собственности прочих инвесторов. С февраля 2007 года GDR "Интегры" торгуются на Лондонской фондовой бирже. Рыночная капитализация на 21 сентября — $372 млн.

Основную часть привлекаемых средств (70%) компания планирует направить на частичное погашение кредита на $250 млн, взятого у синдиката банков во главе с ЕБРР в феврале. Тогда "Интегра" привлекала деньги на погашение краткосрочного долга. Остальные средства пойдут на капвложения и "общие корпоративные нужды". Не считая долга перед ЕБРР, у "Интегры" остается долг перед Сбербанком, 600 млн руб. из которого она должна вернуть в октябре, а еще 115 млн руб.— в 2011 году, и облигации на 3 млрд руб. со сроком погашения в 2011 году, предусматривающие досрочный выкуп в декабре 2009 года.

В JP Morgan отмечают, что размещение допэмиссии более чем на 25% уставного капитала может представлять "существенную избыточную массу акций в краткосрочном периоде для компании со средним ежедневным оборотом акций на торгах в $1,5-2 млн". По мнению аналитиков, инвесторы могут потребовать от компании дисконт в 15% к текущей рыночной цене. В связи с этим JP Morgan оценивает размещение в $90 млн (по $2,4 за GDR). В то же время в инвесткомпании отмечают, что частичное погашение кредита ЕБРР, который обеспечен почти всеми активами "Интегры", может иметь смысл. "Мы оцениваем, что среднедействующая процентная ставка может быть в районе 11-12%, что, по-нашему мнению, довольно дорого для валютных кредитов с обеспечением",— отмечают аналитики JP Morgan, добавляя, что чистый долг "Интегры" может быть сокращен до $200 млн, а это "улучшит финансовую гибкость компании". Соотношение чистого долга к EBITDA снизится до 1,8.

Глава аналитического отдела "Велес Капитала" Михаил Зак добавляет, что основным акционерам "Интегры" в данной ситуации гораздо важнее сохранить стабильное финансовое положение, чем свои доли. Виталий Крюков из ИФД "КапиталЪ" считает, что спрос на акции компании будет в основном со стороны институциональных инвесторов, так как в краткосрочной перспективе их стоимость может снизиться вслед за ценой на нефть, которая, по прогнозам аналитика, упадет к концу года. Он называет удачным момент для размещения в период восстановления рынка и высокого спроса на активы.


Новости СМИ2




Подписывайтесь на канал Neftegaz.RU в Telegram