В России будет сыро от нефти

Быстрый рост добычи нефти и растущее желание стран Запада диверсифицировать свои источники энергии привлекли всеобщее внимание к российской нефтяной промышленности, - сообщается в обзоре "Российские нефтяные компании в 2010 году", подготовленном аналитическим отделом ИГ "Атон".

По оценкам инвестиционной группы, производство сырой нефти в России к 2010 году достигнет 10 млн баррелей в день, что выведет Россию в абсолютные лидеры по добыче нефти в мире. Это имеет важнейшие инвестиционные последствия для российского нефтяного сектора.

Основываясь на прогнозе ИГ "Атон" по добыче нефти, можно предположить, что производство нефти в России будет расти в среднем на 3,7% в течение этого десятилетия. Разработка новых месторождений и применение новых технологий будут главными источниками роста нефтедобычи.

Однако в долгосрочной перспективе рост добычи будет более равномерно распределен по всему сектору, поскольку нынешние лидеры роста - "ЮКОС" и "Сибнефть" - начнут замедлять производство после 2005 года.

Фаворитами, вероятно, станут акции "ЮКОСа" и "ЛУКОЙЛа". Несмотря на довольно скромный потенциал роста, можно полагать, что их зависимость от новых запасов и направлений бизнеса может в будущем увеличить стоимость их акций.

Инвестиционная группа "Атон" рекомендует к покупке бумаги "Сургутнефтегаза" и привилегированные акции "Транснефти". Эти очень эффективные компании, вероятно, станут первыми, кто получит преимущества от роста российской нефтяной промышленности. Обе компании, тем не менее, несут более высокие, чем в среднем по сектору, риски корпоративного управления, что объясняет их очевидную недооценку.