Ежемесячный доклад ОПЕК представила 15 июля 2025 г.
Спрос на нефть
ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 г. на 1,29 млн барр./сутки, до 105,13 млн барр./сутки.Такой же показатель был отражен и в предыдущем докладе.
Согласно еще раз подтвержденной оценке ОПЕК, в 2026 г. спрос на нефть в мире вырастет на 1,28 млн барр./сутки и составит 106,42 млн барр./сутки.
В 1м квартале 2025 г. показатели спроса в странах ОЭСР и Азии оказались ниже ожиданий, однако это было компенсировано более сильными результатами в Латинской Америке, Африке и на Ближнем Востоке.
Во 2м квартале повышение прогнозов для стран Северной и Южной Америки, Ближнего Востока и Африки частично нивелировалось их снижением для Китая и Индии. В итоге общий прогноз роста спроса остался на уровне прошлого месяца.
Ожидается, что мировой спрос на нефть в 2025 г. будет по-прежнему определяться потребностями в транспортном топливе, в основном в бензине и авиакеросине.
Кроме того, увеличение производственных мощностей и рентабельность нефтехимической промышленности в странах, не входящих в ОЭСР, в основном в Китае и на Ближнем Востоке, будут способствовать росту спроса на нефть.
Также ожидается, что в 2026 г. авиакеросин и бензин продолжат стимулировать рост спроса на нефть в 2026 г.
Аналогичным образом, сжиженный углеводородный газ (СУГ), ШФЛУ и нафта, как ключевое сырье для нефтехимии, по прогнозам, поддержат рост мирового спроса на нефть в следующем году.
Ранее свои ежемесячные доклады представили Международное энергетическое агентство (МЭА) и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):
- по прогнозу EIA, в 2025 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 800 тыс. барр./сутки, до 103,54 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,05 млн барр./сутки, до 104,59 млн барр./сутки,
- прогноз на 2025 г. по росту спроса по сравнению с предыдущим докладом повышен на условные 10 тыс. барр./сутки, на 2026 г. - оставлен без пересмотра;
- МЭА прогнозирует, что в 2025 г. мировой спрос на нефть вырастет на 704 тыс. барр./сутки, до 103,68 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 722 тыс. барр./сутки, до 104,4 млн барр./сутки,
- прогноз по росту спроса по сравнению с предыдущим докладом снижен на 20 тыс. барр./сутки по 2025 г. и на 17 тыс. барр./сутки по 2026 г.
ОЭСР
ОПЕК пересмотрела в сторону повышения на 24 тыс. барр./сутки свою оценку по спросу на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 2025 г.При этом организация оставила без пересмотра свою оценку по спросу на нефть в странах ОЭСР на 2026 г.
Так, спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. вырастет на 140 тыс. барр./сутки, до 45,80 млн барр./сутки.
В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. повысится на 116 тыс. барр./сутки и составит 45,83 млн барр./сутки.
Согласно еще раз подтвержденной оценке ОПЕК, в 2026 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 80 тыс. барр./сутки и составит 45,91 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2025 г. может вырасти на 150 тыс. барр./сутки, до 20,57 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - останется без изменений на уровне 13,52 млн барр./сутки.
В 2026 г. в США спрос вырастет на 50 тыс. барр./сутки, до 20,62 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 10 тыс. барр./сутки, до 13,53 млн барр./сутки.
Экономика США в краткосрочной перспективе покажет относительно хорошее развитие, несмотря на некоторое замедление.
Розничные продажи остаются высокими, что указывает на устойчивое потребление.
Прогнозируется, что ВВП США сохранит положительную динамику в 2025 г.
Хотя влияние тарифной политики администрации США на торговых партнеров остается неопределенным, общая динамика указывает на их постепенную деэскалацию.
Рост ВВП США, как ожидается, продолжится и в 2026 г.
Этому поспособствуют стабильный потребительский спрос, улучшение условий торговли и возможное смягчение денежно-кредитной политики.
Не-ОЭСР
Оценка по росту спроса на нефть в 2025 г. в странах вне ОЭСР немного повышена, в 2026 г. - сохранена.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2025 г. вырастет на 1,16 млн барр./сутки, до 59,33 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,20 млн барр./сутки, до 60,53 млн барр./сутки.
Китай в 2025 г. увеличит спрос на нефть на 210 тыс. барр./сутки, до 16,86 млн барр./сутки, Индия - на 160 тыс. барр./сутки, до 5,72 млн барр./сутки.
В 2026 г. Китай увеличит спрос на 210 тыс. барр./сутки, до 17,08 млн барр./сутки, Индия - также на 250 тыс. барр./сутки, до 5,96 млн барр./сутки.
В ближайшей перспективе ожидается, что в Китае 3м квартале 2025 г. сохранится устойчивая экономическая динамика.
Одновременно Китай расширяет безвизовую политику, чтобы привлечь больше туристов из Латинской Америки и Ближнего Востока.
С июня 2025 г. им будет предоставлен 30-дневный безвизовый въезд в рамках годовой пробной программы.
Это ожидаемо стимулирует туризм и поддержит спрос на авиакеросин.
Прогнозируется, что в 2026 г. экономическая активность Китая сохранит положительную динамику, несмотря на вероятное замедление темпов роста.
Поддержка со стороны налогово-бюджетной политики продолжится, что, как ожидается, в сочетании с ростом доходов населения и увеличением социальных расходов при низкой инфляции, будет стимулировать потребительский спрос.
Запасы нефти
Предварительные данные за май 2025 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 2,771 млрд барр.Это на 34,5 млн барр. выше по сравнению с апрелем 2025 г., и на 184 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти увеличились на 14,3 млн барр., до 1,358 млрд барр., нефтепродуктов - на 20,1 млн барр., до 1,413 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 127 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 57 млн барр. меньше.
В пересчете на дни форвардного покрытия, коммерческие запасы стран ОЭСР в июне 2025 г. выросли на 0,1 суток по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 59,8 суток.
Это на 2,2 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
ОПЕК оставила без изменений прогноз добычи жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, в 2025-2026 гг.Так, прогнозируется, что в 2025 г. добыча ЖУВ в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 810 тыс. барр./сутки и составит в среднем 54,01 млн барр./сутки.
Основными драйверами роста предложения в 2025 г. станут США, Бразилия, Канада и Аргентина, основное снижение добычи ожидается в Анголе.
В 2026 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+, как прогнозируется, вырастет на 730 тыс. барр./сутки, до 54,74 млн барр./сутки.
Прогнозируется, что в 2026 г. рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Аргентиной.
Так, США увеличат добычу ЖУВ в 2025 г. на 310 тыс. барр./сутки, до 22,07 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 210 тыс. барр./сутки, до 22,28 млн барр./сутки.
Россия в июне 2025 г. увеличила добычу нефти - на 41 тыс. барр./сутки, до 9,025 млн барр./сутки, однако добывала ниже плана ОПЕК+ с учетом компенсаций и добровольных сокращений на 25 тыс. барр./сутки.
Россия в июне должна была добывать 9,05 млн барр./сутки нефти с учетом всех добровольных сокращений и обязательств по компенсации сверхдобычи.
В июне Россия должна была компенсировать 111 тыс. барр./сутки сверхдобычи нефти.
В мае 2025 г. Россия добывала также ниже договоренностей ОПЕК+ - на 14 тыс. барр./сутки.
Согласно данным ОПЕК, добыча нефти РФ во 2м квартале 2025 г. составила в среднем 8,996 млн барр./сутки против 8,972 млн барр./сутки в 1м квартале.
Сейчас добыча нефти в России ограничена сделкой ОПЕК+.
С начала 2024 г. по март 2025 г. базовая квота РФ на добычу с учетом добровольных ограничений составляла 8,978 млн барр./сутки.
Этот показатель не учитывал обязательства по компенсации объемов сверхдобычи.
С апреля 2025 г. Россия, согласно плану ОПЕК+, приступила к росту добычи, этот показатель будет постепенно увеличиваться каждый месяц.
Пока восстановление добычи рассчитано до сентября 2026 г., однако уже на май, июнь и июль ОПЕК+ ускорили планы по росту добычи.
На все 3 месяца предусмотрен рост добычи, эквивалентный изначальному трехмесячному плану.
5 июля 2025 г. стало известно, что 8 стран ОПЕК+, придерживающихся добровольных сокращений добычи нефти, приняли решение увеличить добычу в августе на 548 тыс. барр./сутки, что эквивалентно изначальному плану по росту добычи на 4 месяца.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от исполнения сделки, в июне 2025 г. нарастили добычу нефти с учетом всех добровольных сокращений добычи на 433 тыс. барр./сутки, до 36,128 млн барр./сутки.С учетом всех добровольных ограничений и графиков компенсаций, предусмотренных июнь 2025 г., страны ОПЕК+ должны были добывать 36,14 млн барр./сутки.
Таким образом, альянс добывал ниже плана на 12 тыс. барр./сутки.
При этом некоторые страны продолжили превышать свои обязательства по добыче в рамках сделки ОПЕК+.
Так, Казахстан в июне добывал больше плана ОПЕК+ на 479 тыс. барр./сутки - 1,847 млн барр./сутки против квоты 1,368 млн барр./сутки.
Ниже договоренностей, предусмотренных ОПЕК+, вновь оказалась добыча у ряда африканских стран:
- у Судана - на 39 тыс. барр./сутки,
- Конго - на 21 тыс. барр./сутки,
- Экваториальной Гвинеи - на 16 тыс. барр./сутки).
Нигерия превышает свою квоту по добыче на 47 тыс. барр./сутки, Габон - на 57 тыс. барр./сутки.
Среди стран ОПЕК, которые не участвуют в ограничениях по сделке ОПЕК+, в Ливии добыча упала на 24 тыс. барр./сутки, до 1,28 млн барр./сутки.
В Иране добыча снизилась на 62 тыс. барр./сутки, до 3,241 млн барр./сутки, в Венесуэле - увеличилась на 3 тыс. барр./сутки, до 910 тыс. барр./сутки.
