Ежемесячный доклад ОПЕК представила 12 августа 2024 г.
Спрос на нефть
ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2024 г. вырастет на 2,11 млн барр./сутки и составит 104,32 млн барр./сутки.В 2025 г. ожидается рост спроса на 1,78 млн барр./сутки, до 106,11 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса на 2024 г. ОПЕК понизила на 135 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2025 г. - на 65 тыс. барр./сутки.
Снижение прогноза связано с получением актуальных данных о состоянии нефтяного рынка в 1м квартале и частично во 2м квартале 2024 г., а также с смягчением прогноза по увеличению спроса на нефть в Китае в 2024 г.
Ожидается, что в 2024 г. спрос на нефть будут поддерживать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность на дорогах, включая грузоперевозки.
Поддержка также ожидается со стороны предприятий промышленности, строительства и сельского хозяйства в странах, не входящих в ОЭСР.
Однако этот прогноз подвержен некоторой неопределенности, включая мировые экономические события в ключевых экономиках региона.
ОЭСР
ОПЕК также пересмотрела в сторону понижения свои оценки по спросу на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Спрос на нефть в странах ОЭСР в 2024 г. вырастет на 160 тыс. барр./сутки, до 45,81 млн барр./сутки.
В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2024 г. повысится на 190 тыс. барр./сутки и составит 45,84 млн барр./сутки.
Ожидается, что в 2025 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 110 тыс. барр./сутки и составит 45,92 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2024 г. может вырасти на 170 тыс. барр./сутки, до 20,53 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - снизиться на 30 тыс. барр./сутки, до 13,42 млн барр./сутки.
В 2025 г. в США спрос вырастет на 40 тыс. барр./сутки, до 20,57 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,44 млн барр./сутки.
Текущая экономическая динамика, включая устойчивое потребление домохозяйств, как ожидается, обеспечит поддержку роста спроса на нефть в США во 2м полугодии 2024 г.
Более того, ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) США также рассмотрит более адаптивную денежно-кредитную политику в ближайшей перспективе, что может оказать дополнительную поддержку частному потреблению.
Текущий летний сезон вождения оказался более устойчивым, чем ожидалось.
Американская автомобильная ассоциация (ААА) прогнозирует рост поездок на 1,8% по сравнению с 2023 г.
Ожидается, что эти факторы укрепят спрос на транспортное топливо, включая бензин, авиакеросин и сжиженный нефтяной газ (СНГ), в 3м квартале 2024 г.
Кроме того, с приближением президентских выборов в США нынешняя администрация по-прежнему сосредоточена на сохранении низких цен на бензин, что также поддержит спрос на бензин в США в ближайшей перспективе.
ОПЕК ожидает, что в 2025 г. транспортная активность в США останется стабильной, поддерживая спрос на транспортное топливо и стимулируя общий рост спроса на нефть в стране.
Кроме того, прогнозируется сохранение высокого спроса на СУГ со стороны нефтехимической промышленности.
Не-ОЭСР
Оценки по росту спроса на нефть в странах вне ОЭСР понижены.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2024 г. вырастет на 1,95 млн барр./сутки, до 58,51 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,68 млн барр./сутки, до 60,19 млн барр./сутки.
Китай в 2024 г. увеличит спрос на нефть на 700 тыс. барр./сутки, до 17,06 млн барр./сутки, Индия - на 230 тыс. барр./сутки, до 5,58 млн барр./сутки.
В 2025 г. Китай увеличит спрос на 410 тыс. барр./сутки, до 17,47 млн барр./сутки, Индия - на 230 тыс. барр./сутки, до 5,8 млн барр./сутки.
Новые нефтехимические мощности потребуют дополнительных объемов СНГ, этана и нафты для использования в качестве сырья, что, как ожидается, усилит спрос на сырье в Китае во 2м полугодии 2024 г.
Однако трудности в секторе недвижимости и растущее распространение грузовых автомобилей, работающих на сжиженном природном газе (СПГ), и электромобилей, вероятно, негативно скажутся на спросе на дизельное топливо и бензин.
ОПЕК прогнозирует, что устойчивый экономический рост и здоровая активность в сфере путешествий продолжат поддерживать спрос на нефть в Китае в 2025 г.
Ожидается, что Китай останется мировым лидером по росту спроса на нефть.
Запасы нефти
Предварительные данные за июнь 2024 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в ОЭСР составили 2,831 млрд барр.Это на 14,1 млн барр. меньше по сравнению с маем 2024 г., и на 116 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти снизились на 17,3 млн барр., до 1,365 млрд барр., нефтепродуктов - выросли на 3,1 млн барр., до 1,467 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 101 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 15 млн барр. меньше.
Что касается дней форвардного покрытия, коммерческие запасы ОЭСР сократились в июне 2024 г. на 0,1 суток по сравнению с маем 2024 г. и составили 61,2 суток.
Это на 0,6 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что в 2024 г. добыча жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 1,23 млн барр./сутки и составит в среднем 53,00 млн барр./сутки.Основными драйверами роста предложения в 2024 г. станут США, Канада и Бразилия.
В 2025 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+, как прогнозируется, вырастет на 1,1 млн барр./сутки, до 54,10 млн барр./сутки.
Прогнозируется, что в 2025 г. рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Норвегией, а основное снижение ожидается в Анголе.
Так, США увеличат добычу ЖУВ в 2024 г. на 510 тыс. барр./сутки, до 21,40 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 500 тыс. барр./сутки, до 21,91 млн барр./сутки.
Россия в июле 2024 г. сократила добычу нефти на 26 тыс. барр./сутки, до 9,089 млн барр./сутки, но превысила план в рамках договоренностей по сделке ОПЕК+ на 111 тыс. барр./сутки.
В мае показатель составлял 9,248 млн барр./сутки, в июне - 9,115 млн барр./сутки, средний уровень 1го квартала - 9,431 млн барр./сутки, 2го квартала - 9,221 млн барр./сутки.
При этом в июле 2024 г. Россия с учетом всех добровольных сокращений добычи нефти в рамках договоренностей ОПЕК+ должна была снизить производство до 8,978 млн барр./сутки.
С 1го квартала 2024 г. 8 стран ОПЕК+ добровольно сокращают добычу нефти на 2,2 млн барр./сутки.
При этом Россия в 1м квартале сокращала поставки нефти на мировые рынки, а не добычу, на 500 тыс. барр./сутки.
Во 2м квартале снижение показателей уже приходилось как на экспорт, так и на добычу.
А в течение 3го квартала Россия должна сокращать только добычу и держать ее на уровне 8,978 млн барр./сутки.
Однако несколько месяцев подряд Россия превышала уровень добычи, согласованный в рамках договоренностей ОПЕК+.
Россия, как и другие должники, постепенно компенсирует недосокращенные объемы производства.
Согласно графику, который Россия представила в секретариат ОПЕК+, компенсация сокращения добычи будет идти в октябре - ноябре 2024 г. и с марта по сентябрь 2025 г.
Ранее Минэнерго РФ сообщило, что Россия в июле 2024 г. сократила добычу нефти по сравнению с июнем, однако превысила целевые показатели по сделке ОПЕК+ на 67 тыс. барр./сутки.
В августе и сентябре 2024 г. превышение должно быть исправлено, отметили в российском ведомстве.
В августе и сентябре 2024 г. превышение должно быть исправлено, отметили в российском ведомстве.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от исполнения сделки, нарастили в июле 2024 г. производство нефти с учетом всех добровольных снижений добычи на 110 тыс. барр./сутки, до 35,609 млн барр./сутки.Без Ливии, Ирана и Венесуэлы объем производства странами альянса составил 35,609 млн барр./сутки.
С учетом всех добровольных ограничений и графиков компенсаций, предусмотренных на июль 2024 г., страны ОПЕК+ должны были добывать 35,516 млн барр./сутки.
Таким образом, альянс добывал выше плана 93 тыс. барр./сутки.
Сильнее всех от предусмотренного ОПЕК+ плана по добыче нефти отклонился Ирак - в июле 2024 г. страна производила на 321 тыс. барр./сутки больше.
В свою очередь Россия превышала план на 111 тыс. барр./сутки, а Казахстан - на 95 тыс. барр./сутки, хотя обе страны в июле 2024 г. снизили производство на 26 тыс. барр./сутки и 34 тыс. барр./сутки соответственно.
Эти 3 страны находятся в числе должников ОПЕК+, которые должны до конца сентября 2025 г. компенсировать недосокращенные объемы добычи нефти.
С 1го квартала 2024 г. несколько стран альянса, в т.ч. Россия и Саудовская Аравия, добровольно снижают добычу нефти суммарно на 2,2 млн барр./сутки для балансировки рынка.
Изначально мера должна была действовать только в течение 1го квартала, но затем она продлевалась и на 2й, и на 3й квартал.
Помимо этого, несколько стран ОПЕК+, также включая Россию и Саудовскую Аравию, с весны 2023 г. по конец 2025 г. добровольно снижают добычу нефти в общем объеме на 1,66 млн барр./сутки.
