Ежемесячный доклад EIA представило 6 февраля 2024 г.
Спрос на нефть
В своем прогнозе спроса на нефть в мире, EIA исходит из оценок Oxford Economics, согласно которым мировой ВВП в 2024 г. вырастет на 2,7%, а в 2025 г. - на 3,1% (прогноз на 2024 г. повышен на 0,1 п.п., на 2025 г. - оставлен без пересмотра).За основу оценок для рынка США берутся данные макроэкономической модели от S&P Global, указывающие на рост ВВП США на 1,6% в 2024 г. и 1,3% в 2025 г. (прогноз на 2024 г. повышен на 0,2 п.п., на 2025 г. - на 0,3 п.п.).
В своем февральском докладе EIA понизило по сравнению с предыдущим документом оценку роста спроса на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире в 2023 г. на 70 тыс. барр./сутки, до 1,85 млн барр./сутки, сам спрос в 2023 г. оценивается в 101 млн барр./сутки.
С учетом этой корректировки прогнозы на 2024 г. выглядят странно - прогноз по росту спроса повышен на 30 тыс. барр./сутки, тогда как по спросу - снижен на 40 тыс. барр./сутки.
В 2024 г. ожидается рост спроса на 1,42 млн барр./сутки, до 102,42 млн барр./сутки.
В 2025 г. спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 1,29 млн барр./сутки и составит 103,71 млн барр./сутки, прогноз по росту спроса повышен на 80 тыс. барр./сутки.
Большая часть ожидаемого роста спроса на жидкое топливо приходится на страны Азии, не входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Основными драйверами роста спроса станут Китай и Индия.
В Китае в 2024 г. спрос вырастет на 330 тыс. барр./сутки, до 16,27 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 250 тыс. барр./сутки, до 16,52 млн барр./сутки.
В Индии ожидается рост потребления в 2024 г. на 280 тыс. барр./сутки, до 5,59 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 270 тыс. барр./сутки, до 5,86 млн барр./сутки.
Предложение
Оценку добычи нефти и ЖУВ в 2023 г. EIA повысило на 20 тыс. барр./сутки, до 101,75 млн барр./сутки.В 2024 г. ожидается рост на 550 тыс. барр./сутки, до 102,3 млн барр./сутки, прогноз по росту предложения снижен на 60 тыс. барр./сутки.
Прогноз по росту предложения в 2025 г. повышен на 260 тыс. барр./сутки, ожидается, что предложение увеличится на 1,87 млн барр./сутки, до 104,17 млн барр./сутки.
По оценкам EIA, профицит предложения на рынке нефти и ЖУВ в 2023 г. составил 750 тыс. барр./сутки.
В 2024 г. сложится дефицит в объеме 120 тыс. барр./сутки, а в 2025 г. рынок вновь станет профицитным, его объем составит 460 тыс. барр./сутки.
В 1м квартале 2024 г. ожидается дефицит предложения в объеме порядка 800 тыс. барр./сутки в связи с продолжением ОПЕК+ своей политики ограничения добычи.
После периода относительно сбалансированных рынков до конца 2024 г. EIA ожидает, что рынок постепенно вернется к умеренному профициту в 2025 г., поскольку темпы роста спроса на нефть будут отставать от увеличения добычи нефти.
EIA прогнозирует, что в 2024 г. добыча стран ОПЕК+ снизится на 630 тыс. барр./сутки, до 36,45 млн барр./сутки, в 2025 г. - вырастет на 780 тыс. барр./сутки, до 37,23 млн барр./сутки.
Добыча ОПЕК в 2024 г. уменьшится на 230 тыс. барр./сутки, до 26,66 млн барр./сутки, в 2025 г. - увеличится на 690 тыс. барр./сутки, до 27,35 млн барр./сутки.
Страны не-ОПЕК в 2024 г. увеличат добычу на 760 тыс. барр./сутки, до 70,32 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,22 млн барр./сутки, до 71,54 млн барр./сутки.
По росту предложения будут лидировать США, Канада, Бразилия и Гайана.
Добыча нефти в США
Прогноз по добыче нефти в США в 2024 г. EIA значительно понизило - на 110 тыс. барр./сутки.В декабре 2023 г. добыча нефти в США достигла рекордно высокого уровня и составила более 13,3 млн барр./сутки.
Однако в январе 2024 г. добыча упала до 12,6 млн барр./сутки из-за остановок, связанных с холодной погодой.
EIA ожидает, что добыча вернется к уровню почти 13,3 млн барр./сутки в феврале, но затем немного снизится к середине 2024 г. и не превысит рекорд декабря 2023 г. до февраля 2025 г.
В целом по 2024 г. EIA ожидает, что добыча нефти в США вырастет на 170 тыс. барр./сутки, до 13,1 млн барр./сутки по сравнению с 12,93 млн барр./сутки в 2023 г.
В 2025 г. ожидается рост добычи на 390 тыс. барр./сутки, до 13,49 тыс. барр./сутки, прогноз по добыче повышен на 50 тыс. барр./сутки.
Добыча нефти в России
Оценки по добыче нефти и ЖУВ в России EIA пересматривать не стало, они по-прежнему условны.По данным управления, в 2023 г. объем добычи в России снизился на 220 тыс. барр./сутки, до 10,75 млн барр./сутки.
В 2024 г. добыча снизится на 30 тыс. барр./сутки, до 10,72 млн барр./сутки, в 2025 г. - вырастет на 10 тыс. барр./сутки, до 10,73 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Средняя спотовая цена на нефть Brent в январе 2024 г. составила в среднем 80 долл. США/барр., что на 2 долл. США/барр. выше, чем в декабре 2023 г.Рост цен обусловлен возросшей неопределенности в отношении мировых поставок нефти из-за участившихся нападений на суда в Красном море.
В ближайшие месяцы цены на нефть останутся по прогнозу EIA в среднем на уровне 80 долл. США/барр., но затем могут начать снижаться под воздействием роста запасов во 2м полугодии 2024 г. - 2025 г.
Однако сохраняющиеся риски перебоев в поставках на Ближнем Востоке создают потенциал для того, чтобы цены на сырую нефть оказались выше прогноза.
Прогноз по цене на нефть Brent в 2024 г. EIA снизило с 82,49 долл. США/барр. до 82,42 долл. США/барр, в 2025 г. - оставлен прежним на уровне 79,48 долл. США/барр.
По нефти WTI прогноз на 2024 г. EIA снижен с 77,99 долл. США/барр. до 77,68 долл. США/барр, на 2025 г. - также сохранен и составляет 74,98 долл. США/барр.
