Ежемесячный доклад EIA представило 9 января 2024 г.
Спрос на нефть
В своем прогнозе спроса на нефть в мире, EIA исходит из оценок Oxford Economics, согласно которым мировой ВВП в 2023 г. вырос на 3,1%, в 2024 г. ожидается замедление до 2,6%, а в 2025 г. - рост на 3,1%.За основу оценок для рынка США берутся данные макроэкономической модели от S&P Global, указывающие на рост ВВП США на 2,4% в 2023 г., 1,6% в 2024 г. и 1,3% в 2025 г.
По оценкам EIA, глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в 2023 г. вырос на 1,92 млн барр./сутки и составил 101,07 млн барр./сутки.
В 2024 г. ожидается рост спроса на 1,39 млн барр./сутки, до 102,46 млн барр./сутки, прогноз по росту спроса на 2024 г. повышен на 50 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом.
В 2025 г. спрос на нефть и ЖУВ вырастет еще на 1,21 млн барр./сутки и составит 103,67 млн барр./сутки.
EIA подчеркивает, что рост мирового потребления жидкого топлива будет замедляться в течение следующих 2 лет, ожидаемые темпы в значительной степени соответствует среднегодовому росту мирового потребления жидкого топлива на 1,2% в предыдущие 20 лет.
Это снижение управление объясняет замедлением роста спроса на нефть в Китае из-за остановки роста ВВП, повышением эффективности автопарка и прекращением в 2023 г. постпандемического восстановления экономики.
Аналогичную мотивировку в своих докладах приводит и Международное энергетическое агентство (МЭА).
Одновременно EIA признает, что несмотря на замедление темпов роста спроса на нефть, мировое потребление жидкого топлива обновит рекорды в 2024 г. и 2025 г.
Большая часть ожидаемого в следующие 2 года роста спроса на нефть и ЖУВ приходится на страны Азии, не входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), во главе с Китаем и Индией.
EIA прогнозирует, что спрос в Китае в 2024 г. вырастет на 330 тыс. барр./сутки в 2024 г. и на 250 тыс. барр./сутки в 2025 г. (до 16,27 и 16,52 млн барр./сутки соответственно), замедлившись по сравнению с ростом на 790 тыс. барр./сутки в 2023 г.
Потребление жидкого топлива в Индии увеличится в среднем на 300 тыс. барр./сутки как в 2024, так и в 2025 г. (до 5,59 и 5,86 млн барр./сутки соответственно), как и в 2023 г.
В странах ОЭСР спрос на нефть и ЖУВ в 2024 и 2025 гг. практически не изменится.
Предложение
Мировая добыча нефти и ЖУВ в 2023 г. выросла на 1,74 млн барр./сутки и составила 101,73 млн барр./сутки.В 2024 г. ожидается рост на 610 тыс. барр./сутки, до 102,34 млн барр./сутки, прогноз по росту предложения повышен на 40 тыс. барр./сутки.
В 2025 г. предложение на мировом рынке вырастет на 1,61 млн барр./сутки, до 103,95 млн барр./сутки.
Замедление темпов роста предложения в 2024 г. EIA связывает с продолжением ОПЕК+ своей политики ограничения добычи и замедлением темпов роста добычи сланцевой нефти в США.
По оценкам EIA, профицит предложения на рынке нефти и ЖУВ в 2023 г. составил 660 тыс. барр./сутки.
В 2024 г. сложится дефицит в объеме 120 тыс. барр./сутки, а в 2025 г. рынок вновь станет профицитным, его объем составит 280 тыс. барр./сутки.
В 4м квартале 2023 г. сложился в объеме 800 тыс. барр./сутки, но в 1м квартале 2024 г. он будет более чем компенсирован за счет добровольного сокращения добычи странами ОПЕК+, из-за чего дефицит составит 800 тыс. барр./суки.
В период со 2го квартала 2024 г. по 1й квартал 2025 г. рынок перейдет к накоплению запасов нефти, поскольку замедление роста спроса снова будет опережать рост предложения.
Добыча стран ОПЕК+ в 2023 г. сократилась на 1,36 млн барр./сутки, до 37,06 млн барр./сутки.
Страны ОПЕК снизили добычу на 630 тыс. барр./сутки, до 26,89 млн барр./сутки.
В странах вне ОПЕК добыча выросла на 2,48 млн барр./сутки и составила 69,54 млн барр./сутки.
В 2024 г. добыча стран ОПЕК+ снизится на 620 тыс. барр./сутки, до 36,44 млн барр./сутки, в 2025 г. - вырастет на 780 тыс. барр./сутки, до 37,22 млн барр./сутки.
Таким образом, в 2025 г. около 50% роста мирового предложения нефти и ЖУВ придется на рост добычи нефти странами ОПЕК+ в связи с истечением срока действия текущих параметров соглашения.
При этом EIA допускает, что некоторые добровольные сокращения добычи Саудовской Аравией и другими странами ОПЕК+ продолжатся в 2025 г. в попытке компенсировать прогнозируемый рост добычи за пределами группы.
Добыча ОПЕК в 2024 г. уменьшится на 260 тыс. барр./сутки, до 26,63 млн барр./сутки, в 2025 г. - увеличится на 720 тыс. барр./сутки, до 27,35 млн барр./сутки.
Страны не-ОПЕК в 2024 г. увеличат добычу на 840 тыс. барр./сутки, до 70,38 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 940 тыс. барр./сутки, до 71,32 млн барр./сутки.
На фоне замедления темпов роста добычи в США, Канаде и Бразилии ускорится рост предложения со стороны Гайаны.
Добыча нефти в США
Добыча нефти в США в 2023 г. выросла на 1,01 млн барр./сутки и составила 12,92 млн барр./сутки, перекрыв рекорд 2019 г. (12,29 млн барр./сутки).Рост добычи продолжится в течение следующих 2 лет за счет повышения эффективности скважин.
Однако рост замедляется из-за уменьшения числа действующих буровых установок.
В 2024 г. добыча вырастет на 290 тыс. барр./сутки, до 13,21 млн барр./сутки, оценка добычи повышена на 10 тыс. барр./сутки.
В 2025 г. добыча вырастет на 230 тыс. барр./сутки, до 13,44 млн барр./сутки.
Добыча нефти в России
Оценки EIA по добыче нефти и ЖУВ в России остаются условными.По данным управления, в 2023 г. объем добычи в России снизился на 220 тыс. барр./сутки, до 10,75 млн барр./сутки.
В 2024 г. добыча снизится на 30 тыс. барр./сутки, до 10,72 млн барр./сутки, в 2025 г. - вырастет на 10 тыс. барр./сутки, до 10,73 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Средняя спотовая цена на нефть Brent в декабре 2023 г. составила 78 долл. США/барр., что на 5 долл. США/барр. меньше, чем в ноябре.Это снижение было в значительной степени результатом сохраняющихся опасений по поводу роста мирового спроса на нефть и профицита предложения, несмотря на действия ОПЕК+.
Одновременно EIA указывает, что последние события на Ближнем Востоке увеличивают риск перебоев с поставками, что может привести к более высоким и волатильным ценам, чем сейчас прогнозируется.
Средняя цена нефти Brent в 2023 г. снизилась до 82,41 долл. США/барр. по сравнению с 100,94 долл. США/барр. в 2022 г., WTI подешевела с 94,91 долл. США/барр. в 2022 г. до 77,58 долл. США/барр.
Прогноз по средней цене нефти Brent в 2024 г. снижен с 82,57 долл. США/барр. до 82,49 долл. США/барр., WTI - c 78,08 долл. США/барр. до 77,99 долл. США/барр.
В 2025 г. ожидается снижение цен на Brent до 79,48 долл. США/барр., WTI - до 74,98 долл. США/барр.
