Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 14 сентября 2022 г.
Спрос на нефть
МЭА ожидает, что спрос на нефть в мире в 2022 г. вырастет на 2 млн барр./сутки и составит 99,7 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 2,1 млн барр./сутки, до 101,8 млн барр./сутки, что превысит допандемический уровень.По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по росту спроса в 2022 г. МЭА незначительно понизило, на 110 тыс. барр./сутки, прогноз на 2023 г. оставлен без пересмотра.
МЭА отмечает, что рост мирового спроса на нефть продолжает замедляться из-за возобновления локдаунов по коронавирусу в Китае и продолжающегося замедления роста спроса в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Частично это снижение компенсируется дополнительным спросом в связи с масштабным переходом с газа на нефть, который составит в среднем 700 тыс. барр./сутки в 4м квартале 2022 г. и 1м квартале 2023 г., что вдвое превышает уровень годичной давности.
Нефть активно используется для производства электроэнергии на Ближнем Востоке и в Европе из-за рекордных цен на природный газ и электроэнергию.
Также драйвером роста спроса на нефтепродукты является реактивного топлива, тогда как спрос на автомобильный транспорт снижается.
Ранее свои оценки глобального спроса на нефть представили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК, также отмечающие тенденцию к росту спроса на нефть и нефтепродукты для замещения газа в генерации.
EIA ожидает, что в 2022 г. спрос на нефть в мире вырастет на 2,1 млн барр./сутки, до 99,53 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 1,97 млн барр./сутки, до 101,5 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса на 2022 г. EIA повысило на 20 тыс. барр./сутки, на 2023 г. - понизило на 90 тыс. барр./сутки.
ОПЕК ожидает, что в 2022 г. спрос вырастет на 3,1 млн барр./сутки, до 100,03 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 2,7 млн барр./сутки, до 102,72 млн барр./сутки.
Оба прогноза ОПЕК оставила без пересмотра.
Предложение, запасы, баланс
Одновременно МЭА фиксирует устойчивый рост предложения нефти на рынке.В августе 2022 г. добыча нефти в мире выросла на 790 тыс. барр./сутки и достигли 101,3 млн барр./сутки, рост фиксируется 3й месяц подряд.
Основными драйверами роста стало восстановление добычи в Ливии, к нему добавилось увеличение производства в Саудовской Аравии и ОАЭ, что компенсировало падение добычи в Нигерии, Казахстане и России.
МЭА ожидает, что с августа по декабрь рост замедлится, увеличившись всего на 280 тыс. барр./сутки до 101,6 млн барр./сутки.
В целом в 2022 г. мировая добыча нефти вырастет на 4,8 млн барр./сутки, до 100,1 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 1,7 млн барр./сутки, до 101,8 млн барр./сутки.
Также рост предложения на рынке обеспечивает вывод нефти из стратегических резервов стран МЭА, которые с марта по август 2022 г. добавили на рынок почти 180 млн барр. нефти и нефтепродуктов.
В течение следующих 2 месяцев ожидается вывод на рынок еще 52 млн барр.
В связи с выводом нефти из стратегических резервов стран МЭА, а также из-за снижения запасов сырой нефти в Китае и запасов нефти в плавучих хранилищах, мировые запасы нефти в июле 2022 г. сократились на 25,6 млн барр.
Промышленные запасы ОЭСР выросли на 43,1 млн барр., до 2,705 млрд барр., сократив дефицит по сравнению со средним 5-летним показателем до 274,9 млн барр.
Избыток предложения во 2м полугодии 2022 г. МЭА оценивает на уровне почти в 1 млн барр./сутки, а в 2023 г. рынок должен прийти в сбалансированное состояние.
Нефтепродукты
Ожидается, что рынки нефтепродуктов, особенно дизельного топлива, останутся в дефиците из-за ограничений мощностей по переработке за пределами Китая, в первую очередь, в России в связи с вступлением в силу эмбарго ЕС.МЭА оценивает мировой рынок дизельного топлива в 2022 г. как очень напряженный в связи со снижением китайских экспортных квот и введением налогов в Индии, препятствующих экспорту.
С февраля 2023 г. ЕС предстоит заместить объемы импорта российского дизельного топлива (около 600 тыс. барр./сутки) поставками из других источников, однако запуск 3 крупных НПЗ в Кувейте, Нигерии и Мексике в конце 2022 г. увеличат глобальную доступность дизельного топлива.
Также МЭА рассчитывает на то, что предлагаемый механизм предельных цен на российскую нефть и нефтепродукты, чтобы обеспечить общее предложение дизельного топлива на мировом рынке и чтобы европейские импортеры могли переключиться на потоки из США, Ближнего Востока и Индии.
При этом агентство предупреждает, что если Россия не сможет поставлять дизельное топливо в значительных количествах за пределами потолка цен, то европейским, латиноамериканским и африканским импортерам предстоит конкурировать за более узкий пул доступных потоков поставок.
Выполнение соглашения ОПЕК+
По оценкам МЭА, страны ОПЕК+ в августе 2022 г. сократили отставание от уровня добычи, разрешенного соглашением.Соглашение ОПЕК+ в августе 2022 г. было выполнено на 337% по сравнению с 523% в июле 2022 г.
Страны ОПЕК исполнили соглашение ОПЕК+ на 126%, не-ОПЕК - на 211%.
Объем добычи стран ОПЕК+ в августе 2022 г. составил 38,73 млн барр./сутки нефти при том, что соглашением на июль был предусмотрен потолок добычи в 42,10 млн барр./сутки, таким образом, на рынок было недопоставлено 3,37 млн барр./сутки нефти.
По сравнению с июлем 2022 г. страны ОПЕК+ снизили добычу на 50 тыс. барр./сутки, но показатель за июль МЭА был пересмотрен - 38,78 млн барр./сутки против 38,71 млн барр./сутки в предыдущем докладе.
Вопросы к объективности оценок МЭА уже возникали, ранее ОПЕК исключила данные МЭА из вторичных источников в своих прогнозов, назвав их необъективными и политизированными.
Эффективные резервные мощности (которые могут быть введены за 90 дней и поддерживаться в течение длительного периода) ОПЕК+ по состоянию на август 2022 г. МЭА оценивает в 3,03 млн барр./сутки (без учета Ирана и России).
В т.ч. на страны ОПЕК приходится 2,52 млн барр./сутки резервных мощностей, из которых 1,26 млн барр./сутки принадлежат Саудовской Аравии и 720 тыс. барр./сутки ОАЭ.
Добыча нефти в России
По данным МЭА, добыча нефти в России в августе 2022 г. составила 9,77 млн барр./сутки, что на 50 тыс. барр./сутки ниже показателя за июль (оценку за июль МЭА по сравнению с предыдущим докладом повысило на 20 тыс. барр./сутки, до 9,82 млн барр./сутки).От разрешенного уровня добычи в рамках соглашения ОПЕК+ Россия отстает на 1,23 млн барр./сутки, условия соглашения в августе Россия перевыполнила на 123%.
МЭА признало, что добыча и экспорт российской нефти оказались более устойчивыми, чем это ожидалось - августовские уровни были всего на 400-450 тыс. барр./сутки ниже показателей до начала российской спецоперации на Украине.
Несмотря на падение поставок российской нефти и нефтепродуктов в Европу, США, Японию и Корею на 2 млн барр./сутки с начала 2022 г., перенаправление экспортных потоков в Индию, Китай, Турцию и др. страны позволило России снизить потери в добыче.
МЭА прогнозирует, что эмбарго ЕС на морской импорт российской сырой нефти и нефтепродуктов, которое вступит в силу 5 декабря 2022 г. и 5 февраля 2023 г. соответственно, приведет к более глубокому снижению.
Найти новые рынки сбыта предстоит найти еще для 1,4 млн барр./сутки нефти и 1 млн барр./сутки нефтепродуктов.
Запрет ЕС на морские перевозки может привести к дальнейшему перераспределению средств из третьих стран, не согласных с предложенным ценовым пределом G7.
Прогнозируется, что к февралю 2023 г. общая добыча нефти в России снизится до 9,5 млн барр./сутки, что на 1,9 млн барр./сутки меньше по сравнению с февралем 2022 г.
От прогноза о падении добычи нефти в России на 3 млн барр./сутки, которое МЭА ожидало сначала в апреле 2022 г., затем в мае, а потом в начале 2023 г., агентство отказалось.
