Ежемесячный доклад МЭА представило 14 декабря 2021 г.
Спрос на нефть
Ранее свои оценки спроса на нефть озвучили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК.EIA, озвучившее свои прогнозы раньше других, просто отметила наличие неопределенностей, связанных с новым генетическим вариантом омикрон коронавируса, но сильно менять прогнозы не стало.
По прогнозу EIA, в 2021 г. спрос на нефть в мире вырастет на 5,1 млн барр./сутки по сравнению с 2020 г., до 96,91 млн барр./сутки, а в 2022 г. - на 3,55 млн барр./сутки, до 100,46 млн барр./сутки.
Прогноз по темпам роста спроса на нефть в 2021 г. EIA понизило на 10 тыс. барр./сутки, а на 2022 г. - повысило на 200 тыс. барр./сутки.
ОПЕК высказалась уже более определенно, сообщив, что влияние омикрон на рынок будет слабым и краткосрочным, поскольку мир все лучше учится управлять COVID-19 и связанными с ним проблемами.
По ожиданиям ОПЕК, в 2021 г. глобальный спрос вырастет на 5,65 млн барр./сутки, до 96,63 млн барр./сутки, в 2022 г. - на 4,15 млн барр./сутки, до 100,79 млн барр./сутки.
Прогнозы по росту спроса ОПЕК оставила без пересмотра, тогда как данные по самому спросу немного увеличились из-за корректировки показателя за 2020 г.
МЭА, в свою очередь, также отмечает, что появление варианта омикрона в конце ноября вызвало панику и резкую распродажу нефти, но первоначальный пессимизм постепенно уступил место более взвешенной реакции.
Агентство ожидает, что рост числа новых случаев COVID-19 временно замедлит, но не остановит восстановление спроса на нефть.
Ограничительные меры, вводимые для препятствования распространению COVID-19 окажут менее заметное влияние на экономику по сравнению с предыдущими волнами COVID-19, не в последнюю очередь из-за широкомасштабных кампаний вакцинации.
Прогнозы по росту спроса на нефть в мире в 2021 г. и 2022 г. по сравнению с предыдущим докладом МЭА снизило на 100 тыс. барр./сутки по каждому из годов, до 5,4 и 3,3 млн барр./сутки соответственно в связи с сокращением использования авиационного топлива из-за ограничительных мер на международные поездки.
При этом МЭА пересмотрело оценки непосредственно спроса на нефть, в т.ч. за счет повышения показателя за 2020 г.
Так, оценка спроса на нефть по итогам 2020 г. повышена на 35 тыс. барр./сутки, до 90,83 млн барр./сутки, на 2021 г. - снижена на 90 тыс. барр./сутки, до 96,19 млн барр./сутки, на 2022 г. прогноз снижен на 120 тыс. барр./сутки, до 99,53 млн барр./сутки.
Таким образом, в 2022 г. спрос на нефть в мире выйдет на допандемический уровень.
Запасы нефти
Запасы нефти и нефтепродуктов в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в октябре 2021 г. снизились по сравнению с сентябрем на 21,2 млн барр., до 2,737 млрд барр.В структуре запасов фиксируется рост запасов сырой нефти, но он был с запасом компенсирован резким сокращением запасов нефтепродуктов.
По сравнению со средним показателем за 2016-2020 гг. общий объем запасов стран ОСЭР в октябре 2021 г. оказался ниже на 243 млн барр.
Предварительные данные за ноябрь показывают, что запасы нефти в странах ОСЭР сократились еще на 23 млн барр.
При этом а запасы нефти в плавучих хранилищах выросли на 8,4 млн барр., до 134,5 млн барр.
Предложение
В ноябре 2021 г. поставки нефти выросли на 970 тыс. барр./сутки по сравнению с октябрем, до 98,7 млн барр./сутки.Страны ОПЕК+ в ноябре 2021 г. увеличили добычу нефти на 410 тыс. барр./сутки, до 37,29 млн барр./сутки, в основном за счет стран ОПЕК, условия соглашения были выполнены на 116%, как и месяцем ранее.
Саудовская Аравия увеличила добычу нефти до 9,89 млн барр./сутки, выполнив условия соглашения ОПЕК+ на 102%.
Россия в ноябре добывала 9,95 млн барр./сутки, что по оценкам МЭА означает выполнение условий соглашения ОПЕК+ на 96%, но подходы МЭА не соответствуют методике учета исполнения обязательств по соглашению ОПЕК+, о чем Минэнерго РФ неоднократно говорило.
В целом 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+ (все страны ОПЕК, кроме Ливии, Ирана и Венесуэлы), в ноябре выполнили соглашение на 124% от плана, страны вне ОПЕК - на 101%.
МЭА ожидает, что мировая добыча нефти уже в декабре 2021 г. может превысить спрос, чему способствует рост добычи в США и странах ОПЕК+.
Поскольку эта тенденция к росту продолжится и в 2022 г., выйти на рекордные показатели добычи смогут США, Канада и Бразилия, увеличив общий объем добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, на 1,8 млн барр./сутки в 2022 г.
Саудовская Аравия и Россия также могут побить рекорды, если ограничения в рамках сокращения ОПЕК+, как и планировалось, будут постепенно сняты к сентябрю 2022 г.
В этом случае мировое предложение вырастет на 6,4 млн барр./сутки в 2022 г. по сравнению с ростом на 1,5 млн барр./сутки в 2021 г.
В ближайшее время объем предложения на рынке может еще более увеличиться за счет дополнительных объемов нефти из стратегических резервов.
В конце ноября 2021 г. США объявили о выводе из стратегических резервов до 50 млн барр. нефти из своего SPR, что будет поддержано действиями Китая, Индии, Южной Кореи, Японии и Великобритании.
Совокупные объемы вывода не озвучивались, но речь может идти об объеме до 70 млн барр.
Устойчивый рост предложения в сочетании со снижением спроса может привести к профициту предложения уже в 1м квартале 2022 г.
Если ОПЕК+ продолжит смягчать свои ограничения по добыче, то в 1м квартале 2022 г. на рынке может сложиться профицит в 1,7 млн барр./сутки, увеличившись до 2 млн барр./сутки во 2м квартале 2022 г.
МЭА рассчитывает на то, что именно так ситуация и будет развиваться, что сделает рынок в 2022 г. более комфортным для потребителей нефти, интересы которых МЭА и представляет.
