И. Сечин снова в г. Вероне

Верона, Италия, 25 окт - ИА Neftegaz.RU. И. Сечин на 12^м Евразийском экономическом форуме в г. Верона выступил с докладом «Общая цена нестабильности».
Основную часть выступления он уделил критике США.

Любопытно, что 1^й площадкой, на которой И. Сечин, выйдя из тени в 2013 г. , выступил с докладом Новая эра нефти, была 32^я ежегодная конференция по вопросам нефти и газа IHS CERAWeek, которая прошла в г Хьюстон (США).

Чем вызван интерес И. Сечина к форуму в г. Вероне, пока неясно, но он там бывает всегда и делает доклады.
Впрочем, Роснефти в г. Вероне рады. Форум организует банк Интеза (Intesa Sanpaolo), дружба с которым началась еще в 2014 г, хотя она и омрачена неудачей в приватизации Роснефти.

12^й Евразийский экономический форум в г. Верона проходит 24-25 октября 2019 г.
Основная тема форума - «Искусство инноваций: экономика доверия и дипломатия бизнеса от Атлантического до Тихого океана».
В повестку форума включены такие темы, как глобальные вызовы глобальной энергетики, дипломатия бизнеса в современной геополитике, новые финансовые модели для новых вызовов, промышленная революция 4.0 и экономика будущего в большой Евразии и др.

В специальной сессии, на которой выступил И. Сечин, также принимали участие глава BP Р. Дадли, председатель правления, Eni Э. Марчегалия, глава Glencore А.Глазенберг, исполнительный вице-президент по разведке и добыче Equinor Т. Додсон, председатель совета директоров Банка Интеза А.Фаллико и глава ВТБ А. Костин.

Благодаря острому и откровенному выступлению И. Сечина Роснефть и ее глава оказались в центре внимания СМИ.
И. Сечин определенно стал хедлайнером 12^го Евразийского форума в г. Верона.
В ходе своего выступления глава Роснефти заявил, что теперь Роснефть работает с экспортными заказами только в евро и не забыл упомянуть перспективный арктический проект Восток Ойл.

Фундаментальные факторы

И. Сечин начал свое выступление с обзора фундаментальных факторов, которые будут влиять на развитие рынка в ближайшие десятилетия.

• долгосрочные перспективы спроса на нефть являются устойчивыми. Хотя ожидается, что доля нефти в мировом энергобалансе снизится с текущих 34% до 30% к 2040 г., учитывая рост физических объемов потребления на глобальном энергетическом рынке, спрос на нефть за этот период увеличится не менее чем на 10%. К 2040 г мировое потребление первичных ресурсов достигнет 340-400 млн б.н.э/сутки;
• для обеспечения спроса на нефть, по текущим оценкам, до 2030 г. необходимо ввести в промышленную эксплуатацию более 1,5 миллиардов млрд т новой добычи (примерно 30 млн барр./сутки). Около 36% новой добычи составит традиционная нефть на суше, еще 15% - это шельф, остальные 49% - трудноизвлекаемые запасы (ТрИЗ);
• главным драйвером роста потребления энергоресурсов станут страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Повышение уровня жизни и увеличение численности среднего класса будут способствовать распространению легковых автомобилей. Это приведет к росту спроса на нефть в Азии на 20% или на 300 млн т к 2040 г. Более 50% этого роста придется на Индию. Только за последние 10 лет потребление нефти в АТР выросло на 1/4 и достигло 1,5 млрд т;
• уже в ближайшие годы Индия может стать мировым лидером по абсолютному приросту потребления энергии, опередив по этому показателю Китай. При этом основная часть этого потребления (более 73%) будет все еще приходиться на уголь и нефть.

Сланцевая добыча в США

На мировой баланс спроса и предложения сегодня воздействует ряд факторов, важнейшим из которых является вторая сланцевая революция в США.

• несмотря на сокращение на 20% с начала 2019 г. количества действующих буровых в Штатах, американская сланцевая добыча демонстрирует устойчивый рост - благодаря слаженным действиям добывающих, инфраструктурных, сервисных компаний и научно-технических организаций. При этом увеличилась и коммерческая скорость бурения, что привело к росту количества пробуренных скважин на 1 установку на 1/3;
• только с начала 2017 г. добыча нефти и конденсата в США увеличилась более чем на 40%. Штат Техас, где расположен Пермский бассейн и др. сланцевые бассейны, уже опережает по добыче нефти Иран, Венесуэлу и Ливию вместе взятых!;
• США расширяют и географию поставок. После снятия в конце 2015 г. ограничений на экспорт покупателями американской нефти стали уже более 40 стран. При этом более 1/4 поставок в январе-июле 2019 г. пришлось на долю Европы;
• достаточна ли ресурсная база для обеспечения объема поставок в долгосрочной перспективе? Ресурсная база сланцевой нефти еще не изучена в достаточной степени и ожидаемое замедление темпов роста сланцевой добычи может быть связано именно с понижательной переоценкой компаниями ресурсного потенциала сланцев.

Единственный регулятор рынка

• увеличение доли американской нефти на глобальном рынке зачастую достигается не столько экономическими, сколько политическими методами - вытеснением ключевых игроков и навязыванием своей продукции;
• под санкциями США сейчас находится около 1/3 мировой добычи нефти (Иран, Венесуэла, Россия);
• США фактически распространяют свою юрисдикцию на другие страны, в т. ч. на Европейский Союз (ЕС), который вынужден подчиняться санкционной политике Америки. При этом сами США стали главным бенефициаром санкционных ограничений на европейском рынке, увеличив поставки своей нефти в ЕС в 2,5 раза;
• разрыв сделки с Ираном, стал серьезным ударом по безопасности поставок из стран Ближнего Востока. И нам еще предстоит оценить потери мирового энергетического рынка от этого решения;
• администрации США отказывается от участия в глобальных «зеленых» инициативах. Развивая технологии, налоговые и финансовые стимулы, Америка обеспечивает рост сланцевой добычи, однако фактически игнорирует резкий рост объема выбросов от сжигания попутного нефтяного газа (ПНГ). Департамент энергетики США забывает сказать о том, что появление «молекул американской свободы» - то есть новых объемов американских углеводородов на рынке - сопровождается диспропорциональным ростом парниковых выбросов. Возможно, для соответствия принципам экологической ответственности логичным шагом стало бы включение в условия поставки обязательств по утилизации ПНГ;
• если на предыдущих форумах в Вероне мы говорили о том, что на мировом рынке нефти действует 3 регулятора: Россия, Саудовская Аравия и США, то сегодня на рынке остался только 1 регулятор - США - и это нужно воспринимать как данность. У других участников рынка нет иного выбора, кроме как отстаивать собственные интересы в режиме конкурентной борьбы, выстраивая работу вокруг той структуры рынка, которая сложилась;
• рост добычи сланцевой нефти в последние годы замедляется и в этом году может составить 1,1 млн барр./сутки - на 30% меньше, чем в 2018 г. Далее по ряду оценок прирост добычи может упасть почти до 0 вследствие снижения прироста производительности. Регулировать объемы сланцевой добычи в зависимости от конъюнктуры рынка становится все сложнее. Способность сланцевой добычи быть балансирующим фактором, который позволяет быстро нарастить добычу в период дефицита, сильно преувеличена.

Фактор глобальной нестабильности

• политика США является серьезным препятствием на пути устойчивого развития мировой экономики и энергетики, Администрация США за счет торгового, тарифного и санкционного давления пытается диктовать свои правила и условия другим государствам;
• новые правила устанавливаются США с использованием широкого арсенала инструментов, прежде всего, тарифных барьеров и санкционных ограничений. Американцы также используют политику угроз и шантажа. Распространение американской юрисдикции на другие страны ставит эти страны перед выбором - либо поддержать санкции, либо самим стать объектом санкций;
• это оказывает серьезное негативное влияние на мировую экономику и ведут к потере взаимного доверия. Впервые в истории мировая экономика столкнулась с угрозой сразу 3^х шоковых факторов, способных спровоцировать мировую рецессию: экономическое и технологическое противостояние США с Китаем, торгово-тарифные и валютные войны, санкции США против крупнейших производителей нефти.

Дисбаланс финансовой системы

• европейская экономика находится в сложном положении. Отрицательные ставки, введенные ЕЦБ 5 лет назад, оказали существенное влияние на доходность европейских финансовых рынков и эффективность банковской системы Европы. И в данный момент европейские банки заметно уступают американским, прибыль которых в 3 раза выше;
• это оказывает влияние и на реальный сектор экономики: европейцы вынуждены переносить производственные мощности в страны с более конкурентной стоимостной составляющей;
• евро за 20 лет существования так и не удалось составить полноправную конкуренцию доллару. Доля евро в валютных резервах центробанков мира составляет около 20%, что на 8 п.п. ниже, чем было 10 лет назад. При этом продолжается доминирование доллара - за 10 лет его доля в резервах ЦБ мира не изменилась и составляет 62%. Таким образом, при сопоставимых размерах экономик США и ЕС доля доллара в мировых резервах в 3 раза превышает долю евро. В мировой торговле доля доллара превышает 60%, в торговле нефтью и нефтепродуктами - 90%;
• история показывает, что финансовому монополизму можно и нужно противостоять. Так было в 1965 г., когда президент Франции Ш. де Голь проверил на прочность долларовую систему того времени и обменял наличные доллары на 3 тыс. т золота, тем самым девальвировав американскую валюту. Уже через 10 лет мы можем увидеть совсем иную картину - с ростом роли китайской экономики доля юаня может вырасти с текущих 2-5% до более существенных величин;
• в условиях, когда США манипулируют процентными ставками и злоупотребляют положением в мировой экономике, необходимо еще раз задаться вопросом, должен ли доллар быть мировой резервной и торговой валютой? Можно ли в нынешних условиях полагаться на США как на источник стабильности мировой экономики и энергетики? Вопрос риторический.

Зеленая энергетика и электромобили

• с 2000 г. число стран, где действуют проекты возобновляемой генерации, выросло более чем вдвое (до 91 страны), а мощности увеличились в 37 раз. На фоне такой динамики возможности возобновляемой энергетики зачастую необоснованно идеализируются, а преимущества традиционной энергетики отвергаются. Форсированное «озеленение» энергетики может стоить мировой экономике достаточно дорого. В настоящий момент новые возобновляемые источники энергии (ВИЭ), производят электроэнергию с более высокой себестоимостью, чем традиционная генерация
• успешные примеры генерации на основе ВИЭ в ЕС пока не могут обеспечить длительное и бесперебойное снабжение потребителей. Отсутствие «страховки» традиционной генерацией приводит к допзатратам на возобновляемую генерацию, и величина этих затрат значительно возрастет по мере увеличения ее доли в общей генерации;
• не решены такие проблемы, как снижение стоимости аккумуляторов электромобилей и их утилизация. Распространение зарядной инфраструктуры носит локальный характер и развивается всего в нескольких странах мира (Китай, США и Норвегия, крупные агломерации ЕС). Большую роль в развитии электромобилей играют субсидии властей, отказ от которых поставит под вопрос будущее этого рынка. В то же время традиционные двигатели внутреннего сгорания становятся все более эффективными, а нефтяные компании переходят к производству более чистых топлив, что повышает их привлекательность;
• одним из препятствий в развитии электромобилей может стать дефицит лития, кобальта и редкоземельных металлов. Нынешний уровень запасов при текущем уровне потребления способен обеспечить этими ископаемыми на столетия вперед, однако прогнозируемый многими аналитиками экспоненциальный рост продаж электромобилей приведет к такому же экспоненциальному снижению обеспеченности запасами. При этом добыча этих металлов ведется всего в нескольких странах (ДР Конго, Чили, Китай), что может негативно сказаться на стабильности развития отрасли по производству электромобилей;
• углеродный след при производстве электромобилей на 20-60% больше, чем у их бензиновых аналогов. Ведь производство батарей крайне энергоемко. Полный переход на электромобили увеличит мировой спрос на электроэнергию минимум на 30%, однако вряд ли ВИЭ сможет обеспечить этот рост.
• нужен разумный баланс между традиционными и возобновляемыми энергоресурсами. Следует учитывать экономические, технологические и экологические аспекты, а не стремиться перейти на альтернативную генерацию любой ценой;
• возобновляемая энергетика наряду с развитием сланцевой добычи и давлением на нефтяной рынок со стороны США является еще одним фактором нестабильности мировой энергетики. Она по-прежнему нуждается в субсидировании и не может обеспечить стабильности поставок. В течение нескольких десятков лет мы будем наблюдать сосуществование традиционной и возобновляемой энергетики. Перед нами стоит задача по ликвидации энергетического неравенства, которая подразумевает не отказ от нефти и газа, а сбалансированное развитие традиционной и возобновляемой энергетики, охрану природы и внедрение энергоэффективных технологий.

Энергетические мосты Евразии

• Россия является крупнейшим и самым надежным поставщиком энергоресурсов в Евразии. Поставки нефти и нефтепродуктов из Россию в ЕС увеличились с 2015 г. на 7%, в Китай - на 60%, в Индию - в 13 раз. Для Европы длительный процесс энергетической трансформации будет сопровождаться сокращением собственной добычи нефти, и в этой связи необходимо решить задачу обеспечения бесперебойных поставок;
• Россия занимает самое выгодное после Ближнего Востока положение на кривой затрат, а Роснефть демонстрирует лучшие среди мировых публичных компаний показатели удельных капитальных и операционных затрат по добыче нефти;
• нестабильность поставок из ряда государств, которые являются крупнейшими производителями нефти, осложняется давлением со стороны США, которые стремятся удалить с рынка надёжных партнеров и стабильных поставщиков. Число таких поставщиков сокращается, а их премиальность и ценность для потребителей резко возрастают;
• серьезной ошибкой является стремление изолировать Россию - крупнейшего поставщика нефти и газа в Европу - и под надуманными предлогами ограничить поставки. И цена этой ошибки, как мы видим, очень высока. В условиях замедления темпов роста европейской экономики растущая цена нефти значительно уменьшает перспективы их восстановления;
• одним из подобных проектов, участие в котором Роснефть предлагает принять партнерам, является Восток Ойл. Роснефть обсуждает возможное участие в проекте с коллегами из АТР, Ближнего Востока и западных стран.

Автор: Д. Савосин