Об этом 6 августа 2019 г. сообщил РБК со ссылкой на ежегодный доклад МВФ о российской экономике.
Самым весомым отрицательным фактором, замедляющим российскую экономику, МВФ назвал падение цен на нефть.
Далее по значимости следуют сдерживающая денежно-кредитная политика России и санкции.
В числовом выражении в период с 2014 по 2018 гг. негативное влияние на рост ВВП России в среднем за год составляло:
- снижение цен на нефть замедлило российскую экономику на 0,65 п.п./год,
- финансовые и денежно-кредитные факторы дали -0,2 п.п.,
- санкции - -0,2 п.п.
- бюджетная политика - -0,1 п.п.
По оценкам МВФ, в 2014-2018 гг. ежегодный рост ВВП России составил в среднем 0,5%.
Т.е. если было бы исключено влияние всех указанных негативных факторов, среднегодовой рост мог бы достичь 1,7%.
За 5 лет российская экономика выросла лишь на 2,5%, тогда как теоретически в отсутствие внешних шоков могла вырасти на 5,9%.
Если убрать санкции, а все остальные факторы оставить, экономика выросла бы на 3,5% за 5 лет.
Оценки МВФ вызывают большие вопросы.
Во-первых, МВФ использует подход, при котором фактическая траектория роста сравнивается с предполагаемой при отсутствии внешних шоков.
Понятно, что результат будет сильно зависим от исходных предпосылок.
Во-вторых, факторы, которые выделяет МВФ, не могут быть изолированы друг от друга - санкции, падение цен на нефть и девальвация рубля накладывались, усиливая или гася эффект друг друга.
Падение нефтяных цен и санкции потребовали от России ужесточения бюджетной политики, что выразилось в сокращении расходов в реальном выражении и бюджетное правило с ценой отсечения в 40 долл. США/барр.
Эти же факторы обусловили девальвацию рубля в 2014-2015 гг., в результате чего ЦБ долгое время держал ключевую ставку на уровне выше 10%.
Кроме того, следует учитывать, что санкции вводились и продолжают вводиться постепенно, а в ответ на них запускаются российские контрсанкции.
Все это затрудняет оценку влияния западных санкций на экономику России.
Большинство экономистов сходятся в том, что падение цен на нефть, по-видимому, оказало больший эффект, чем санкции.
Также нельзя недооценивать обратный эффект санкционных ограничений.
Российская экономика, по оценкам международных рейтинговых агентств, стала устойчивее к внешним шокам.
По официальным данным, в 2015 г. ВВП РФ снизился на 2,3%, но затем начал медленно восстанавливаться.
В 2016 г. рост составил 0,3%, в 2017 г. - 1,6%, в 2018 г. - уже 2,3%.
В 2019 г. Минэкономразвития РФ ожидает замедления роста экономики до 1,3% на фоне повышения НДС с 18 до 20%.
В 2020 г. показатель вернется к 2%, а затем ускорится до 3%.
Автор: Е. Алифирова
