Курс рубля продолжит рост

В следующем году реальный курс рубля продолжит расти, а инфляцию Центробанк сумеет удержать на уровне до 10%. Такой прогноз представил Центробанк в "Основных направлениях денежной политики", которые завтра будет обсуждать правительство.
Документ, в котором Центробанк дает прогноз платежного баланса, инфляции и денежных индикаторов на будущий год, по традиции начинается с анализа текущей ситуации и ее сравнения с прогнозом годичной давности. В мягкой форме ЦБ предупреждает правительство, что если в 2003 г. инфляция выйдет за рамки прогнозных 10 - 12% (за январь - июль цены выросли на 8,7% ), то виноват в этом будет Минфин: несмотря на высокие цены на нефть, он перестал копить финансовый резерв, а расходы федерального бюджета, не направленные на выплату госдолга, в первом полугодии составили 15,6% ВВП против 14,9% ВВП год назад - это "некоторое ослабление бюджетной политики".
"Никакого ослабления бюджетной политики не произошло, и мы отметили это в замечаниях к тексту ЦБ", - возражает замминистра финансов Антон Силуанов. Сокращение резерва, говорит он, произошло из-за выплаты долга, а к концу года финрезерв составит не 20 млрд руб. , как предусмотрено бюджетом-2003, а 180 млрд руб. А по мнению руководителя Центра развития Андрея Клепача, резерв на конец года составит 270 - 300 млрд руб. Научный руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич подчеркивает, что у Минфина были жесткие ограничения, так как доходы выросли меньше, чем можно было ожидать при высокой цене нефти.
Но главный экономист "Тройки Диалог " Евгений Гавриленков согласен с ЦБ в том, что бюджетная политика в этом году стала мягче: "В развивающихся экономиках бюджетная политика сильнее влияет на инфляцию, чем денежная", передают "Ведомости".
В такой ситуации ЦБ в борьбе с инфляцией "выручил" дешевеющий доллар. За 2003 г. ЦБ планировал увеличить денежную массу (М2) на 20 - 26% , но уже за первое полугодие она выросла на 22,9% (год назад за то же время - на 9,3% ). Однако к взрыву инфляции ускоренное печатание денег не привело: население сильно увеличило спрос на рубли. За январь - июнь объем наличной валюты у населения сократился на $4 млрд, а спрос на рубли вырос на 10% (200 млрд руб. ). В итоге даже если за год денежная масса вырастет на 39 - 42% , инфляция может не превысить 12% , констатирует ЦБ.