«НОВАТЭК» боится продешевить

Акционеры ?НОВАТЭКа? боятся продешевить при продаже блокирующего пакета акций своей компании французской Total. Они предложили французам заплатить больше оговоренных ранее $850 млн, мотивируя это ростом добычи и улучшением финансовых показателей газовой компании.

В сентябре прошлого года ?НОВАТЭК? объявил, что договорился с Total о продаже 25% плюс одна акция примерно за $1 млрд. Но уже в ноябре стороны начали называть меньшую сумму сделки ? финансовый директор Total Роберт Кастэйн сказал тогда, что речь идет о $850 млн. Стороны утверждали, что обсудили все детали сделки, и обещали закрыть ее сразу после одобрения Федеральной антимонопольной службы (ФАС), куда Total обратилась в сентябре. Но ФАС не спешит с ответом. В пятницу руководитель службы Игорь Артемьев заявил, что решение может быть принято лишь в апреле. Правительственный чиновник объясняет затягивание решения ФАС разногласия между самими контрагентами.

Как пишет газета "Ведомости", ?НОВАТЭК? воспользовался паузой, чтобы поменять условия сделки. ?Мы намерены вернуться к обсуждению вопроса о стоимости пакета с учетом произошедших положительных изменений в компании, в частности роста добычи и улучшения финансовых показателей с момента договоренностей с Total?, ? заявил ?Ведомостям? представитель ?НОВАТЭКа? Михаил Лозовой. Он не сказал, о какой сумме идет речь, отметив, что переговоров с Total еще не было и они начнутся не раньше, чем та получит решение ФАС.

В пресс-службе Total сказали ?Ведомостям?, что слышали о желании ?НОВАТЭКа?, но комментировать его не стали. Компания готова заключить сделку, как только будет получено одобрение российских властей, добавили в Total.

Финансовые результаты ?НОВАТЭКа? действительно улучшились. За девять месяцев 2004 г. его выручка составила 18,3 млрд руб., увеличившись на 60% по сравнению с аналогичным периодом 2003 г., свидетельствует опубликованный в пятницу отчет компании по МСФО, а чистая прибыль за это время возросла на 125% до 4 млрд руб.

Рост чистой прибыли произошел благодаря значительному росту добычи газа и нефти, а также благоприятной ситуации на рынке, говорится в пресс-релизе компании. За девять месяцев 2004 г. объем продаж газа ?НОВАТЭКом? вырос на 31% ? до 12,5 млрд куб. м, нефти ? на 191% ? до 1,2 млн т.

Операционная рентабельность компании выросла с 19% до 27%, говорит аналитик ?Совлинка? Лев Сныков. Рост выручки он объясняет ростом добычи газа при том, что внутренние цены на него увеличились на 30%. Улучшилось и ?качество прибыли? ?НОВАТЭКа?, добавляет Сныков: операционные денежные потоки удвоились. При этом консолидация компании, которую ?НОВАТЭК? проводил в конце года, пока в отчетности не отразилась, отмечает аналитик.

Однако он не считает хорошие результаты поводом менять условия сделки: ?Темп роста добычи в определенный период не играет большой роли, как и финансовые результаты, гораздо важнее запасы?. Предложенную Total цену за блокпакет ?НОВАТЭКа? Сныков считает справедливой: это рекорд в оценке газовых активов в России. Тем более что долги компании выросли: отношение общего долга к капиталу на конец сентября достигло 74% против 68% на начало года. Общий долг ?НОВАТЭКа? составил $382 млн, посчитал Сныков.

Многие бизнесы в России растут так, что за год все может измениться, в том числе и цена сделки, парирует начальник аналитического отдела ?Атона? Стивен Дашевский. Он считает желание акционеров поменять условия сделки оправданным. По его мнению, в случае с ?НОВАТЭКом? речь может идти о повышении цены на 10-20%. Эксперт добавляет, что это не первая компания, которая пересматривает условия сделки. Дашевский приводит в пример банк ?Русский стандарт?, владельцы которого пересмотрели условия его продажи французскому BNP Paribas.

Летом 2004 г. владелец и председатель совета директоров ?Русского стандарта? Рустам Тарико и BNP Paribas объявили о покупке ?дочкой? французского банка ? Cetelem ? у Тарико 50% акций ЗАО ?Русский стандарт?, владеющего более 90% акций банка. Но в январе несостоявшиеся партнеры объявили об окончательном разводе. По версии французской стороны, даже по решению суда Тарико не выполнил своих обязательств, поэтому она разорвала сделку и требует от Тарико возмещения ущерба. Тарико до сих пор не комментирует эту тему, но некоторые участники рынка убеждены: он понял, что продешевил. Прибыль ?Русского стандарта? в 2004 г. составила около $150 млн, банк вчетверо увеличил объемы кредитования населения до $1,44 млрд. И теперь вместо $600 млн Тарико, по их словам, оценивает банк в $1 млрд.

?НОВАТЭК? ? крупнейший в России независимый производитель газа. Свои запасы оценивает в 1,68 трлн куб. м газа и 252 млн т нефти. Основные акционеры ? ООО ?Левит? (46,6%) и компания SWGI Growth (40,6%). Владельцами ?НОВАТЭКа? считаются структуры, подконтрольные предправления компании Леониду Михельсону и вице-губернатору ЯНАО Иосифу Левинзону. В 2005 г. компания разместила 3% акций среди институциональных инвесторов, выручив около $100 млн.