ОАО Газпром рассматривает возможность покупки британской компании Centrica. Окончательное решение пока не принято, хотя вопрос сейчас анализируется. Об этом сообщил заместитель генерального директора ООО Газэкспорт Александр Шкута.
Еще в августе стало известно, что к Centrica кроме Royal Dutch/Shell, Gaz de France и Hydro, интерес проявил и Газпром.
Теперь эта информация подтвердилась.
Напомним: Centrica, крупнейшая газораспределительная компания Великобритании, занимает 63% местного газового и 23% электроэнергетического рынка.
Число потребителей поставляемого компанией газа превышает 11,7 млн человек.
Во второй половине августа курс акций компании начал стремительно расти на слухах о возможном ее поглощении европейскими конкурентами. В минувший четверг на новости от Газпрома акции Centrica также подпрыгнули сразу на 25%, и это притом что речь идет о компании с немалой капитализацией. Укрепиться на рынке газораспределительных сетей очень важно для Газпрома, говорит А. Рубцов, аналитик компании Rye, Man & Gor. Что касается Centrica, то, вероятно, Газпром первоначально войдет туда как стратегический инвестор. Интерес к английскому рынку у него долгосрочный, эта страна потенциально очень крупный потребитель газа в связи с реализацией Штокмановского проекта.
Желание Газпрома получить долю в газораспределительных сетях за границей имеет глобальный характер (включает как ближнее, так и дальнее зарубежье).
Подобный интерес к инфраструктурным проектам логичен даже и без дополнительного интереса к производствам топлива будущего СПГ, которые есть за рубежом, но которых пока почти нет в России.
В данном случае соответствующий план явно дополняет озвученные намерения того же Газпрома поставлять топливо на Британские острова. Действительно, ранее представители Газпрома говорили о том, что к 2010 г. российский холдинг намерен занять до 10% газового рынка Великобритании. В связи с чем, считают эксперты, местные газораспределительные сети представляют собой лакомый кусок, особенно в перспективе. Сети и ПХГ необходимы поставщикам из-за того, что цена на природный газ в Великобритании отличается большой волатильностью. Интерес российского газового холдинга к Centrica вызван в основном меркантильными соображениями, считает начальник аналитического отдела ИК Брокеркредитсервис Максим Шеин, добраться до конечного потребителя и держать его в руках. Такие же планы строят и другие компании, в том числе западные. Но у Газпрома по сравнению с ними есть определенный козырь: он готов в обмен на сети предложить иностранцам доступ (хотя и контролируемый) к своей ресурсной базе. Во всем этом есть определенная геополитическая, а отчасти и внутриполитическая составляющая: покупкой сетевых активов за рубежом газовики как бы подтверждают слова Владимира Путина о роли России как стабильного поставщика энергоресурсов на мировые рынки.
Как уже сообщалось, Газпром имеет опыт работы с Centrica. Компании вели в 2004 г. переговоры о закупке российского газа и возможном участии Centrica в строительстве Северо-Европейского газопровода. Интерес Газпрома к инфраструктурным активам понятен: оптовые цены менее стабильны, чем цены для конечного потребителя, говорит Дмитрий Царегородцев из FIM Securities. И хотя в ближайшие 5-7 лет сетевой бизнес вряд ли станет формировать значительную долю в выручке газовых компаний, в дальнейшей перспективе будет все более важно входить в этот бизнес, сдерживая тем самым волатильность денежных потоков.
В случае с Centrica мы имеем очень привлекательный актив: когда-то выделенные из British Gas дистрибутивные сети сейчас фактически занимают монопольное положение по внутренним поставкам голубого топлива в Соединенном Королевстве. Другое дело, что актив потенциально дорог и другим не может быть при капитализации компании в 10,6 млрд фунтов. Но схема оплаты сделки не живыми деньгами, а казначейскими акциями Газпрома (это будет первая сделка подобного рода) делает этот вариант вероятным. Другие эксперты также считают, что покупка Centrica событие не невероятное. Вопрос в сроках и в цене. Мы считаем, что справедливая цена Centrica равна примерно 25-30 млрд долл., говорит А. Рубцов. Но мы уверены, что Газпром вряд ли будет покупать компанию, дороже нынешних 19 млрд долл. Такая практика распространена можно предложить цену, равную средней за шесть месяцев, и в данном случае это будет вполне логично.
