20 ноября 2014 г рейтинговое агентство Moody’s подтвердило корпоративный рейтинг и рейтинг вероятности дефолта компании Башнефти на уровне Ba2.
Прогноз по всем рейтингам - «позитивный».
Рейтинги были подтверждены по результатам пересмотра с возможностью снижения, инициированного Moody’s 18 сентября 2014 г.
Подтверждение рейтингов отражает решение Арбитражного суда города г Москвы от 7 ноября 2014 г об изъятии акций Башнефти, принадлежащих АФК Система и компании Система-Инвест (входит в АФК), и их возврате РФ.
Решение о передаче акций государству должно оказать положительное влияние на кредитные рейтинги Башнефти, во всяком случае в краткосрочной перспективе, и устраняет угрозу штрафов, исков или наказаний против самой компании.
Позже АФК Система подтвердила, что не собирается обжаловать решение суда.
Акции Башнефти должны быть переданы государству в течение 1 месяца с даты принятия решения, т. е. до 7 декабря 2014 г.
Насколько известно агентству, компания, скорее всего, сможет добиться отказа от претензий по большинству своих долгов, в отношении которых имеется договорное обязательство, запрещающее изменение структуры контроля.
Башнефть рассчитывает, что ее основные кредиторы, крупнейшие государственные банки, окажут ей поддержку.
Позицию Башнефти по ликвидности также поддерживает наличие доступа к валютным средствам (около 60% выручки компании приходится на долю экспорта), а также денежная наличность в объеме, эквивалентном приблизительно 800 млн долл США по состоянию на конец сентября 2014 г (по текущему курсу).
Кроме того, в качестве компании, контролируемой государством, Башнефть сможет при необходимости получить более значительную поддержку от государства.
Позитивный прогноз отражает надежную позицию, занимаемую Башнефтью в рейтинговой категории Ba благодаря хорошим кредитным показателям и росту добычи за 9 месяцев 2014 г примерно на 10%.
До начала судебного разбирательства в отношении владельца Башнефти – АФК Система - прогноз по рейтингам компании был позитивным.
Позитивный прогноз также отражает возможность более тесной связи с государством. Несмотря на предстоящую передачу акций компании государству, рейтинги Башнефти остаются на несколько ступеней ниже рейтингов государства.
Это обусловлено неопределенностью в отношении структуры собственности Башнефти в долгосрочной перспективе; возможные варианты развития событий в данной области включают в себя повторную приватизацию или более постоянную связь с государством или госпредприятием, что может стать основанием для повышения рейтинга в будущем.
Давление на рейтинги Башнефти в сторону повышения может возникнуть, когда рейтинговое агентство получит достоверную информацию о структуре собственности компании в будущем, и будет обусловливаться: (1) собственной кредитоспособностью компании и высоким уровнем ликвидности, а также (2) параметрами передачи компании в госсобственность.
Рейтинги могут быть понижены в случае, если: (1) на Башнефть в ходе расследования будут наложены значительные штрафы (что, по мнению Moody’s, маловероятно); (2) возникнут значительные опасения в отношении ликвидности в связи с досрочным взысканием долгов Компании в результате изменения структуры собственности; (3) изменится структура собственности (будет проведена приватизация), в результате чего Башнефть войдет в состав группы/предприятия, занимающего более слабое положение; (4) значительно ухудшится бизнес-профиль компании и условия ее деятельности.
На рейтинги Башнефти в будущем также может повлиять снижение кредитоспособности государства.
Башнефть - вертикально-интегрированная нефтяная компания, осуществляющая свою деятельность преимущественно в Башкортостане.
В 2013 г годовой объем добычи и нефтепереработки Башнефти составил 16,1 млн т / год и 21,4 млн т / год соответственно.
Запасы Башнефти сосредоточены преимущественно в Башкортостане, в непосредственной близости от нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса компании.
Компания также разрабатывает нефтяные месторождения в Татарстане, ХМАО, НАО и Оренбургской области.
По состоянию на январь 2014 г суммарные доказанные запасы компании по классификации PRMS (Система управления запасами и ресурсами углеводородов) составили 2 млрд барр нефтяного эквивалента.
За 12 месяцев, окончившихся 30 июня 2014 г, выручка Башнефти составила 14 млрд долл США (без учета экспортных пошлин), EBITDA - 3,5 млрд долл США.
30 октября 2014 г Арбитражный суд г Москвы постановил вернуть государству акции Башнефти, принадлежащие АФК Система и ее дочернему обществу Система-инвест, удовлетворив в полном объеме иск Генпрокуратуры.
В мотивировочной части решения, оглашенной 7 ноября 2014 г, говорится, что приватизация и дальнейшие сделки с предприятиями ТЭК в Башкортостане не имели законных оснований, так как госимущество было отчуждено без воли федеральных властей.
Представители АФК в ходе судебного разбирательства заявляли, что сделки по покупке Башнефти контролировала ФАС, у которой не возникло никаких сомнений в их законности. Представитель компании также заявил, что акции Башнефти никогда не принадлежали федеральным властям, а находились в собственности властей Башкортостана, которые по своей воле приняли решение об отчуждении компании.
Приватизация компаний башкирского ТЭК и последующая продажа этих активов Системе являются предметами нескольких громких уголовных дел и судебных исков.
К ответственности привлекаются глава АФК Система В. Евтушенков, экс-глава Башнефти У. Рахимов и предприниматель Л. Айрапетян.
В. Евтушенков был заключен судом под домашний арест 16 сентября 2014 г.
У. Рахимов объявлен в международный розыск.
Л. Айрапетян арестован в июле.
АФК купила активы у фондов, которые, как считалось, были близки к тогдашнему руководителю республики М. Рахимову и его сыну У. Рахимову.
Следователи считают, что глава В. Евтушенков организовал незаконную продажу акций Башнефти, а У. Рахимов при отчуждении предприятий башкирского ТЭК воспользовался служебным положением своего отца.
