В пятницу в фондовой секции ММВБ продолжился рост котировок большинства наиболее ликвидных бумаг, обращающихся на рынке, но спрос инвесторов на отечественные "голубые фишки" носил избирательный характер.
В частности, акции ЛУКойла, Татнефти, Ростелекома и Сбербанка по-прежнему пользовались повышенным интересом со стороны участников рынка, и на протяжении торгового дня наблюдались достаточно активные покупки этих бумаг. В то же время, "энергетические" акции чувствовали себя далеко не столь уверенно. В первую очередь это касается акций РАО "ЕЭС России". Можно предположить, что некоторые биржевые игроки избавляются от акций РАО "ЕЭС России", переводя средства в другие, более привлекательные, по их оценкам, бумаги. Возможно также, что в секторе торгов бумагами РАО, как это нередко бывало ранее, скапливается большое количество коротких позиций, которые препятствуют росту котировок. Поскольку большинство игроков опасается "шортить" акции нефтяных компаний, динамика котировок которых в последнее время носит, по большей части, повышательный характер на фоне роста мировых цен на нефть, практически все короткие позиции, вероятно, сосредоточены именно в секторе торгов акциями РАО "ЕЭС России" ? самыми ликвидными бумагами, обращающимися на рынке.
В результате, к моменту завершения торгов котировки акций РАО "ЕЭС России" снизились почти на 2%, а цены бумаг ЛУКойла, занимающих второе место по ликвидности ? напротив, выросли почти на те же 2%. Акции Ростелекома выросли в цене примерно на 1.5%.
Учитывая, что лидеры повышения в очередной раз "обновили" ценовые максимумы, можно сказать, что общий настрой рынка пока остается повышательным, и о "развороте" в сторону понижения пока речи не идет.
В секторе "нефтяных" бумаг по-прежнему особняком держались акции Сургутнефтегаза ? в последнее время инвесторы крайне осторожно относятся к этим бумагам, в результате чего не наблюдается ни активных продаж, ни покупок. Складывается впечатление, что игроки решили на время оставить в покое бумаги Сургутнефтегаза ? их котировки на протяжении последних дней колебались в очень узком диапазоне (около 11.20-11.60 руб. за акцию).
На наш взгляд подобный "перекос" котировок акций Сургутнефтегаза и других "голубых фишек" из числа "нефтяных" бумаг (в частности ? ЛУКойла, ЮКОСа и Татнефти) при сохранении текущей конъюнктуры рынка должен быть ликвидирован уже в ближайшее время. Причем ? именно за счет роста курсовой стоимости акций Сургутнефтегаза. По крайней мере, можно с достаточной долей уверенности говорить о том, что в настоящее время акции Сургутнефтегаза остаются "локально недооцененными". Поэтому можно рекомендовать инвесторам осторожно наращивать позиции в акциях Сургутнефтегаза по текущим ценам.
Котировки акций Газпрома на Московской фондовой бирже в пятницу наконец-то "пробили" уровень 25.00 руб. за акцию, что вызвало всплеск спроса на бумаги концерна и спровоцировало очередную волну роста курсовой стоимости. В результате, в ходе торгов котировки акций Газпрома достигли уровня 27.00 руб. за акцию, а к моменту завершения сессии остановились на отметке 26.80 руб. за акцию. Объем торгов также достаточно увеличился. Следующий уровень сопротивления для котировок акций Газпрома, вероятно, расположится в районе 32.00-33.00 руб. за акцию.
На рынке государственных ценных бумаг в пятницу было отмечено некоторое снижение цен, которое, впрочем, не сильно сказалось на сложившемся уровне доходности облигаций ? она повысилась, в среднем, лишь на 0.1-0.2%.
Падение цен, по нашим оценкам, явно не свидетельствует об изменении конъюнктуры рынка и является лишь следствием потребности банков в рублевых средствах.
