Исламские финансы - это философия, финансы, соответствующие шариату, - это практика.
Финансовое учреждение, работающее по принципам исламского финансирования, должно полностью соответствовать ему.
Финансовое учреждение, предлагающие соответствующие шариату продукты, может не быть полностью исламским финансовым учреждением.
О концепции исламского финансирования известно около 1400 лет назад.
Новейшая история исламского финансирования началась в 1970х гг., когда были созданы исламские банки в Саудовской Аравии, ОАЭ, Бахрейне и Малайзии.
В мире около 1 трлн долларов активов управляются в соответствии с правилами исламского финансирования.
По мере роста спроса на беспроцентные, этичные и прозрачные финансовые решения будут разрабатываться все более сложные финансовые продукты, соответствующие шариату, на основе блокчейна и искусственного интеллекта (ИИ).
Исламское финансирование
Ключевой аспект исламского финансирования - это отказ от % или обеспечение этичности инвестиций.Это целостная экономическая модель, направленная на обеспечение равенства, справедливости и распределения рисков в финансовых операциях.
Система построена на основных принципах исламской экономики, гарантирующих, что все аспекты финансов - банковское дело, рынки капитала, страхование и финансовые технологии - соответствуют законам шариата.
Ключевые особенности исламского финансирования:
- безрисковые сделки:
- кредитование на основе % строго запрещено,
- вместо этого исламское финансирование поощряет договоры на основе долевого участия, где прибыль и риски распределяются между сторонами;
- соглашения без гаррара ( неопределенность - с арабского): контракты должны быть четкими и прозрачными, без двусмысленности и чрезмерной неопределенности;
- распределение рисков и механизмы распределения прибыли и убытков: инвестиции структурированы таким образом, чтобы прибыль и убытки справедливо распределялись между сторонами;
- запрет Риба (избыток, сверхдоходы, кредитование на кабальных условиях):
- интерпретируется как любое неоправданное увеличение капитала, будь то в виде кредитов или продаж,
- любое гарантированное увеличение доходности, привязанное к сроку погашения и сумме основного долга, независимо от эффективности инвестиций;
- финансирование, обеспеченное активами: каждый финансовый продукт должен быть связан с материальными активами или продуктивной экономической деятельностью;
- правила этичного инвестирования: запрещены инвестиции в такие индустрии, как азартные игры, производство алкоголя и спекулятивные деривативы;
- инструменты:
- финансирование с наценкой «затраты плюс» (мурабаха),
- участие в прибыли (мудараба),
- облигации (сукук), обеспечивающие долевое участие, не предполагает фиксированного процентного дохода, но позволяет участие в прибыли;
- лизинг (иджара),
- партнерство (мушарака),
- форвардная продажа (бай салам).
- фактически, это альтернатив традиционным финансовым продуктам;
- создает основу для переосмысливания того, как финансы должны функционировать этично и устойчиво.
Финансирование в соответствии с шариатом: практическая реализация
Финансы, соответствующие требованиям шариата, - это конкретные финансовые продукты, услуги или сделки, которые соответствуют требованиям исламского права.В то время как исламское финансирование закладывают философскую основу, соответствие требованиям шариата фокусируется на техническом исполнении отдельных финансовых инструментов.
Характеристики финансирования, соответствующего шариату:
- соответствие требованиям, предъявляемым к продуктам: каждый финансовый продукт - сукук (исламская облигация), инвестиционный фонд, ипотечное кредитование - проверяется и сертифицируется на соответствие исламскому законодательству;
- управление и надзор в соответствии с шариатом: учреждения должны получить сертификат от знатоков шариата или советов по шариату для подтверждения соответствия требованиям;
- толкования соответствия могут различаться в зависимости от различных исламских школ (ханафитской, маликитской, шафиитской и ханбалитской);
- интеграция с традиционными финансами: многие традиционные банки предлагают продукты, соответствующие шариату, не являясь при этом полностью исламскими финансовыми учреждениями.
Проблемы
Исламское финансирование и финансирование, соответствующее нормам шариата, сталкиваются с такими проблемами:- нормативно-правовая раздробленность: различные толкования соблюдения законов шариата приводят к противоречиям в разных юрисдикциях;
- образование на рынке: многим финансовым учреждениям не хватает опыта в разработке финансовых решений, полностью соответствующих требованиям шариата;
- проблемы масштабируемости: исламские финансовые учреждения должны разрабатывать модели, которые можно масштабировать на глобальном уровне, но сохранить при этом соответствие требованиям шариата;
- прозрачность сертификации: отсутствие стандартизированных протоколов соответствия требованиям может привести к спорам о том, что является действительно соответствующим требованиям шариата.
Шариат - комплекс предписаний:
- определяющих убеждения мусульман;
- формирующих религиозную совесть и нравственные ценности мусульман.
- интересы общества имеют приоритет над интересами индивида;
- облегчение трудностей имеет приоритет над поощрением пособий;
- большая потеря не может быть предписана для уменьшения меньшей потери, и большая выгода имеет приоритет над меньшей. И наоборот, меньший вред может быть назначен, чтобы избежать большего вреда, и можно обойтись без меньшей пользы, предпочтя ее большей.
