Экспорт американского СПГ может резко вырасти на фоне повышения цен на газ в Европе

Москва, 22 ноя - ИА Neftegaz.RU. Экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из США в Европу может вырасти в ближайшее время.
Об этом сообщает агентство Reuters.

Причина в том, что разница в цене между фьючерсами на природный газ Henry Hub в США - эталонным показателем цен на газ в США - и газовым хабом TTF в Нидерландах увеличилась более чем на 30% по сравнению с текущим средним показателем 2024 г. для поставок предстоящей зимой.
Это свидетельствует о высокой потенциальной прибыли американских экспортеров СПГ, которые увеличивают объемы поставок газа на экспортные предприятия.

Увеличение поставок СПГ в Европу приведет к росту доходов крупнейших американских экспортеров СПГ, включая Cheniere Energy, TotalEnergies и Freeport LNG.
Но более высокий спрос на природный газ на экспортных СПГ-терминалах также повышает вероятность дальнейшего роста внутренних цен на газ в США, которые уже достигли самого высокого уровня с января.
Это означает, что, хотя у американских экспортеров СПГ есть прекрасная возможность увеличить доходы, они также рискуют спровоцировать рост инфляции и негативную реакцию на экспорт энергоносителей, необходимых для производства электроэнергии внутри страны.

Цены на природный газ в США в настоящее время примерно на 80% ниже цен на TTF, что дает экспортерам СПГ возможность получать прибыль за счет большой разницы в стоимости.
Так, 22 ноября 2024 г. котировки природного газа в США на декабрь на электронных торгах NYMEX к 10:40 мск выросли на 0,51% и составили 3,356 долл. США/млн БТЕ (120,1448 долл. США/1000 м^3_).
При этом газовые котировки в Европе пробили отметку в 540 долл. США/1000 м³ на новостях о введении санкций США против Газпромбанка, через который идут расчеты за российский трубопроводный газ по схеме «газ за рубли», а также об аварии на американском СПГ-заводе Freeport LNG.
Декабрьские газовые фьючерсы на хабе TTF (Нидерланды) на ICE Futures к 10:40 мск 22 ноября торговались на уровне 48,845 евро/МВтч (543,02 долл. США/1000 м³), рост по сравнению с расчетной ценой предыдущего дня составил 1,12%.

По данным LSEG, в 2024 г. средняя цена фьючерсов на газ Henry Hub была примерно 8 долл. США/млн БТЕ, что ниже, чем цена фьючерсов на газ TTF.
По данным Kpler, такая разница в ценах в пользу поставщиков из США способствовала устойчивому экспорту СПГ из США в Европу, который за первые 10 месяцев 2024 г. составил около 82 млн м³.

Однако предстоящей зимой прогнозируется еще более широкий разброс цен., что, по всей видимости, приведет к еще большему увеличению поставок.
Фьючерсные рынки с ноября по конец марта 2025 г. показывают, что разница в ценах на Henry Hub-TTF составит примерно 11 долл. США/млн БТЕ.
Это на 3 долл. США больше, чем в среднем за 2024 г., и является сильным стимулом для американских экспортеров к дальнейшему увеличению поставок.

С 2022 г., когда начало СВО РФ на Украине привело к сокращению поставок российского трубопроводного газа в Европу, Европа закупает более 2/3 американского СПГ.
А американские экспортеры СПГ стремятся сохранить свою долю на рынке в Европе, поскольку стоимость обслуживания европейских покупателей намного ниже по сравнению с покупателями в Азии из-за более длительного времени доставки в Японию, Китай и Южную Корею.

Примерно 12-дневное путешествие от СПГ-терминала в Коув-Пойнт в Мэриленде до СПГ-терминала в г. Вильхельмсхафен в Германии - крупного европейского центра импорта СПГ - занимает в 3 раза меньше времени, чем путешествие в Гуандун в Китае.
Это означает, что в ближайшие месяцы американские экспортеры предпочтут Европу другим направлениям.
Однако относительно высокие цены на газ в Европе означают, что этот континент также ценится другими продавцами.

По мнению аналитиков Reuters, любая устойчивая ценовая тенденция в Европе по сравнению с другими рынками побудит трейдеров с непроданными грузами из Катара и других стран сосредоточиться на поиске покупателей в Европе.
Это, в свою очередь, создаст жесткую конкуренцию для американских экспортеров, даже если время доставки из США в Европу примерно на неделю меньше по сравнению с поставками из Катара.
Однако усиление конкуренции среди покупателей в Европе со временем приведет к снижению европейских цен, что, в свою очередь, снизит рентабельность поставок СПГ в Европу из отдаленных регионов.
Это хороший знак для американских экспортеров, пока внутренние цены на газ остаются значительно ниже, чем в других экспортных центрах СПГ.

Основной риск для американских экспортеров СПГ заключается в том, что внутренние цены на газ могут быстро вырасти, что может быть вызвано сохраняющимся высоким спросом на газ на экспортных СПГ-терминалах, а также резким увеличением потребления газа внутри страны в зимнее время.
Такой сценарий может вызвать негативную реакцию среди потребителей электроэнергии в США, которые и без того страдают от высокой инфляции и могут потребовать принятия мер, замедляющих поставки американского природного газа зарубежным потребителям.
Это означает, что американским продавцам СПГ, возможно, придется довольствоваться текущим открытым окном продаж в Европу, а затем сократить объемы продаж, если внутренние цены продолжат расти.



Автор: А. Хасанова