Саяно-Шушенская ГЭС остается в собственности РАО LЕЭС¦

Вчера президиум Высшего арбитражного суда РФ признал незаконным решение кассационной инстанции о деприватизации Саяно-Шушенской гидроэлектростанции. Таким образом, РАО LЕЭС России¦ после продолжительной борьбы сохранило за собой крупнейшую российскую ГЭС. Формальным инициатором иска выступила администрация республики Хакасия (где находится Саяно-Шушенская ГЭС), которая в прошлом году подала иск с требованием признать сделку по приватизации ГЭС в пользу компании, возглавляемой Анатолием Чубайсом, ничтожной в ответ на нежелание РАО LЕЭС¦ установить льготные тарифы на электроэнергию. Еще одной Lпотерпевшей¦ от решения Высшего арбитражного суда стороной является компания LБазэл¦, контролируемая Олегом Дерипаской и фактически инициировавшая иск к РАО LЕЭС¦ с целью упрочения своих позиций на Саяно-Шушенской гидроэлектростанции. Между тем, по мнению аналитиков, поражение LБазэла¦ можно считать условным, а само вчерашнее событие стало хотя и важным, но отнюдь не решающим аргументом в споре двух энергетических гигантов, который ведется сегодня сразу за несколько крупных российских электростанций.

Саяно-Шушенская ГЭС v крупнейшая гидроэлектростанция России. Суммарная установленная мощность СШГЭС составляет 6721 МВт. Крупнейшим акционером является РАО LЕЭС России¦ (владеет 78,9% акций). Около 8% акций контролируются структурами LБазового элемента¦, около 2% v Russian Opportunities Fund. После приватизации станции Хакасия вместо доли в уставном капитале получила право на покупку ее электроэнергии по отпускному тарифу в объеме внутреннего потребления. В апреле 2003 г. правительство Хакасии подало иск с требованием признать сделку по приватизации ГЭС ничтожной. Республиканский арбитражный суд дважды отказывал в иске правительству Хакасии, однако в марте 2004 г. кассационная инстанция v Федеральный арбитражный суд Восточно-Сибирского округа отменил постановление апелляционной инстанции, признав приватизацию незаконной, и обязал РАО LЕЭС России¦, как основного акционера, вернуть имущество СШГЭС в госсобственность. РАО LЕЭС России¦ направило надзорную жалобу на это решение в Высший арбитражный суд РФ, которая вчера и была удовлетворена его президиумом.

Реакцию РАО LЕЭС России¦ по поводу этого решения вчера выяснить не удалось. Между тем, по словам аналитика по электроэнергетике ИК LБрокеркредитсервис¦ Александра Корнилова, данное событие Lестественно должно вызвать массу позитивных эмоций у РАО "ЕЭС"¦. Ведь удача в споре за электростанцию не всегда была на стороне структуры Анатолия Чубайса. Например, в мае этого года на годовом собрании акционеров СШГЭС было принято решение о перерегистрации станции из Хакасии в Красноярский край. Хакасия в этом случае теряла бы 500 млн долл. в год налоговых поступлений в региональный бюджет. А сама перерегистрация играла роль ответного демарша РАО на заявление Хакасии о ничтожности сделки по приватизации. После инициативы собрания акционеров в республиканский арбитраж от миноритарного акционера станции v кипрского оффшора Helington Commodities Ltd. v был подан иск о признании этого решения незаконным. В обеспечение иска перерегистрация была запрещена.

Теперь противостояние за контроль над Саяно-Шушенской ГЭС, вероятнее всего, прекратится. LДействительно, до последнего времени за Саяно-Шушенскую ГЭС продолжалась борьба между РАО LЕЭС¦ и LБазэлом¦ (поскольку станция, по сути, принадлежит РАО и структурам LБазэла¦, судебное решение о фактическом возвращении 78,9% акций ГЭС, принадлежащих РАО, было бы на руку как правительству Хакасии, так и LБазэлу¦ v RBC daily). Но, по всей видимости, после решения президиума Высшего арбитражного суда РФ эта борьба прекратится. Дальнейшее противостояние по данному вопросу в судебном порядке видится бессмысленным. Ведь правительство Хакасии, подавая иск, изначально лоббировало интересы структур Олега Дерипаски, являющихся основными потребителями электроэнергии в республике. Более того, все претензии относительно ничтожности сделки по приватизации СШГЭС, возникшие сразу же после отказа РАО в отпуске электроэнергии по отпускному тарифу, носят весьма однонаправленный характер, что в свою очередь в определенной степени пятнает репутацию администрации республики¦, v комментирует ситуацию RBC daily Алексей Соловьев, аналитик по электроэнергетике ИК LПроспект¦.

В компании LЕвроСибЭнерго¦ (управляет энергетическими активами LБазового элемента¦) комментария на эту тему вчера также получить не удалось. Тем не менее LБазэл¦ в связи с решением президиума Высшего арбитражного суда РФ можно назвать проигравшим лишь весьма условно. Так, по словам Алексея Соловьева, в настоящее время продолжается борьба между Олегом Дерипаской и Анатолием Чубайсом за Красноярскую ГЭС, которая, по всей видимости, еще далека от своего завершения. LБазэл¦, контролирующий эту станцию, имеет возможность давить на РАО LЕЭС¦. А в ИК LБрокеркредитсервис¦ развивают эту мысль, предлагая сразу две трактовки подоплеки произошедшего и дальнейшего развития событий. LПервая версия v LБазэл¦ не особенно расстроится. Дело в том, что судебное решение попросту могло стать логическим продолжением переговоров Анатолия Чубайса и Олега Дерипаски, незадолго до этого наконец уладивших между собой конфликт вокруг Саяно-Шушенской ГЭС. Об ослаблении конфликтов между энергетиками и алюминщиками свидетельствует и тот факт, что РАО уступило LБазэлу¦ право достройки Рогунской ГЭС в Таджикистане, сконцентрировавшись на проекте по достройке там же Сангтудинской ГЭС. По второй версии, если такой договоренности не достигнут, LБазэл¦ также будет сложно назвать проигравшей стороной, поскольку у него остаются рычаги давления, а именно v Красноярская ГЭС, в которой LБазэл¦ имеет все шансы размыть блокирующую долю Lдочки¦ РАО v "Красноярскэнерго"¦, v сказал RBC daily Алексей Соловьев.