Облигации Лукойла пойдут нарасхват

По мнению аналитиков, размещение рублевых и долларовых облигаций НК LЛУКОЙЛ¦ будет очень успешным

Сегодня руководство НК LЛУКОЙЛ¦ провело презентацию облигационного займа на сумму около 6 млрд руб., упомянув при этом, что в 2005 г. компания намерена осуществить выпуск еврооблигаций. По мнению аналитиков, размещение как рублевого облигационного займа, так и еврооблигаций станет очень успешным для компании.

НК LЛУКОЙЛ¦ начнет размещение облигаций на 6 млрд руб. 23 ноября текущего года. Выпуск состоит из 6 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая, срок обращения v пять лет. Как стало известно ранее, совет директоров нефтяной компании определил цену исполнения оферты на выкуп облигаций в размере 100% от номинала. Оферта будет исполнена в течение последних семи дней купонного периода (через три года с начала размещения облигаций). Облигации предполагается разместить по открытой подписке на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), процентная ставка по всем купонам одинакова и будет определена по итогам конкурса на дату начала размещения. Как заявил сегодня на презентации рублевого займа вице-президент LЛУКОЙЛа¦ Александр Матыцын, компания ожидает, что доходность по облигациям будет не выше ставки по облигациям, которые недавно раместил LГазпром¦, и уточнил, что средства от размещения будут направлены на оптимизацию долгового портфеля компании, в частности на диверсификацию источников среднесрочного финансирования и погашение краткосрочных займов. Кроме того, сказал г-н Матыцын, компания ожидает, что доходность по облигациям будет не выше ставки по облигациям, которые недавно раместил LГазпром¦. Экспертов очень порадовало заявление г-на Матыцына.

LЕсли этот прогноз действительно сбудется, то размещение будет просто блестящим, ведь ставка LГазпрома¦ составляет всего 7,58% годовых. Причем, на мой взгляд, несмотря на то что подобные заявки выглядят достаточно амбициозно, с учетом хороших финансовых показателей LЛУКОЙЛа¦ и минимальных, по сравнению с другими частными нефтяными компаниями, политических рисков, подобный уровень ставки вполне достижим, и даже если доходность LЛУКОЙЛа¦ и превысит доходность облигаций LГазпрома¦, то совсем ненамного¦, v отметил в беседе с RBC daily аналитик группы компаний LРегион¦ Константин Гуляев. По мнению эксперта, нынешний год вообще сложился для LЛУКОЙЛа¦ весьма успешно. Так, сегодня Александр Матыцын сообщил, что с начала года задолженность компании снизилась с 5 млрд долл. до 4,1 млрд долл. При этом он напомнил, что из общей суммы долга примерно 1 млрд долл. v это гарантии, которые LЛУКОЙЛ¦ предоставил по ряду проектов, в том числе 600 млн долл. v по проекту Каспийского трубопроводного консорциума, 200 млн долл. v по газовому проекту в Саудовской Аравии. LПо сравнению с уровнем задолженности других крупных нефтяных компаний чистый долг LЛУКОЙЛа¦ небольшой, и вообще текущая ситуация в компании позитивная¦, v говорит Константин Гуляев.

В ходе презентации топ-менеджеры LЛУКОЙЛа¦ подтвердили намерение компании осуществить выпуск еврооблигаций в 2005 г. Как рассказал вице-президент НК Леонид Федун, LЛУКОЙЛ¦ выпустит еврооблигации только после присвоения Standard & Poors инвестиционного рейтинга России и затем самой нефтяной компании. По мнению экспертов, размещение ценных бумаг на западных рынках также должно пройти для LЛУКОЙЛа¦ на Lура¦, поскольку такие крупные активы всегда привлекательны для инвесторов. Как считают отраслевые специалисты, сейчас для вывода облигаций на иностранные биржи самый подходящий момент, ведь сегодня рейтинговое агентство Fitch присвоило России инвестиционный рейтинг BBB-, и осталось дождаться лишь, когда к аналогичному решению придет наконец S&P, которое уделяет политическим рискам государства особое внимание. Впрочем, здесь LЛУКОЙЛу¦, по мнению участников рынка, опасаться тоже особо нечего v сейчас эта компания пользуется наибольшим доверием со стороны властей, и ее политические риски минимальны. Тем более что вскоре LЛУКОЙЛ¦ начнет поставлять Lчерное золото¦ в Китай, сменив на боевом посту поставщика нефти для Поднебесной умирающий ЮКОС, а это обстоятельство, полагают эксперты, свидетельствует о более чем лояльном отношении государства к LЛУКОЙЛу¦.