Когда нефть задушит мир?

Рост цен на нефть останется непредсказуемым v даже если рост мировой экономики остановится вовсе
В понедельник цены на нефть вновь побили все рекорды. В середине дня сентябрьский фьючерсный контракт на нефть марки Light Sweet продавался за 62,8 доллара за баррель. Эксперты предъявляют целый Lбукет¦ причин для очередного роста цен v от сезонных до геополитических. Но фундаментальной причиной заоблачных цен остается высокий спрос на нефть со стороны Китая и США. Есть мнение, что лишь экономическая рецессия в этих странах в состоянии охладить нефтяной рынок. Эксперты отмечают, что дорогая нефть уже Lсъедает¦ значительную долю роста мирового ВВП. Однако они затрудняются назвать ту цену, которая может окончательно Lсломать¦ экономический рост. Тем более что у мировых держав есть свои козыри против дорогой нефти: у Китая это добыча угля, у США v импорт сжиженного газа. Впрочем, остается также неясным, успеют ли ведущие экономики мира вовремя отреагировать на новые скачки цен. Ведь точно предсказать, сколько будет стоить баррель нефти через месяц или к концу года, не может никто. Прогнозы варьируются от 70 до 100 долларов за баррель v но все они одинаково ненадежны, и аналитики сами признают это.

Эксперты отмечают, что для роста цен на нефть есть много причин. Спрос на это сырье и его предложение подвержены сезонным факторам. LАвгуст v разгар отпускного и автомобильного сезона, v сказал RBC daily аналитик ИК LАнтанта Капитал¦ Александр Блохин. v Кроме того, в Мексиканском заливе еще не закончилось время тропических ураганов. Те, что были, пока не нанесли нефтяным платформам серьезного ущерба v но еще не вечер¦. Другая группа факторов v политическая. Так, в конце прошлой недели Иран отверг предложение Евросоюза об отказе этой мусульманской страны от ядерной программы. LСтороны не идут на открытую конфронтацию, но спекулянты используют напряженность в своих интересах, v отмечает Александр Блохин. v Ведь в случае осложнений у Ирана могут возникнуть проблемы с экспортом нефти. Между тем на его долю приходится 7% мирового производства нефти, которые выводят Иран на второе место после Саудовской Аравии¦. Но главным фундаментальным фактором роста цен остается высокий спрос на нефть со стороны Китая и США. LХотя цены превысили 60 долларов, китайцы не выказывают намерения снизить потребление нефти. Китай принял решение формировать стратегические запасы нефти и, скорее всего, не откажется от этой идеи, v говорит г-н Блохин. v Поэтому есть все основания полагать, что спрос будет по-прежнему расти v пусть и не такими темпами¦.

Угнаться за растущим спросом производители нефти, судя по всему, уже не в состоянии. Поставки нефти из стран ОПЕК соответствуют рекордному уровню за 25 лет. По итогам июля нефтедобыча одиннадцати стран-членов картеля, включая Ирак, выросла на 290 тысяч баррелей в день и превысила 30 млн баррелей в день. Такие объемы добычи в последний раз отмечались в 1979 г. При этом возможности ОПЕК по увеличению добычи практически исчерпаны. По мнению участников рынка, сейчас увеличить добычу примерно на 1,5 млн баррелей в день может лишь Саудовская Аравия. Впрочем, основному потребителю нефти, США, это не поможет. НПЗ этой страны рассчитаны на переработку малосернистой нефти, в то время как Lрезервные¦ саудовские месторождения могут поставить на рынок лишь высокосернистые сорта. По мнению министра энергетики и шахт Алжира Шакиба Халиля, противостоять росту цен на нефть может лишь экономический спад в США и Китае. С таким заявлением он выступил в понедельник. Пока в США и Китае сохраняются высокие темпы экономического роста, цены на нефть тоже будут расти, несмотря на увеличение мировой нефтедобычи, полагает министр.

Эксперты соглашаются с тем, что рост цен на нефть и рост мировой экономики в какой-то момент могут Lпогасить¦ друг друга. LКонечно, замедление экономического роста может в какой-то момент остановить рост цен на нефть¦, v сказал RBC daily главный международный экономист Deutsche Bank Research Стефан Шнайдер (Stefan Schneider). v Очевидно, что в какой-то степени высокие цены на нефть уже влияют на рост мировой экономики¦. Так, отмечает он, в нынешнем году рост мирового ВВП может оказаться на полтора процентных пункта ниже, чем в прошлом. И в значительной мере вина за это лежит на нефтяных ценах. Так, по оценке г-на Шнайдера, из-за них экономический рост в индустриализированных странах в этом году может потерять от 0,5 до 0,75 процентного пункта. Однако, отмечает он, нельзя указать точную границу, после которой экономический рост мог бы существенно замедлиться. С одной стороны, цена на нефть зависит не только от экономического роста. LЦену определяет в первую очередь соотношение спроса и предложения, v отмечает Стефан Шнайдер. v Поэтому если мощности по нефтедобыче и нефтепереработке будут по-прежнему работать на предельной загрузке, то цены будут идти вверх даже при нулевом экономическом росте. Тогда мы можем увидеть и 100, и 120 долларов за баррель¦.

Кроме того, и США, и Китай явно не будут сидеть сложа руки и ждать, когда высокие цены на нефть окончательно погубят их экономику. Обе страны будут искать альтернативные источники энергии, причем у Китая в этом смысле возможностей больше. LУ Китая высока доля потребления угля v особенно в промышленности. Поэтому, в крайнем случае, Китай сможет обеспечить энергетические потребности основных отраслей углем, v отмечает Александр Блохин. v А рост потребления нефти Китаем в последнее время объясняется главным образом расширением автопарка страны¦. В Штатах же дело обстоит по-другому: их промышленность потребляет гораздо больше нефти. LПоэтому Штаты могут пострадать от роста цен в первую очередь, v констатирует г-н Блохин. v Однако если США решат, что цены будут продолжать опасно расти, они будут активизировать импорт сжиженного газа¦. Первые шаги в этом направлении уже делаются. Так, в понедельник LГазпром¦ объявил, что своповые поставки СПГ за океан могут начаться уже в сентябре этого года. Поставки российского сетевого газа в Европу будут обмениваться на СПГ, поставляемый американскими компаниями в США. А в будущем LГазпром¦ планирует поставлять произведенный в России сжиженный газ в США напрямую. Если цены на нефть останутся столь же высокими, эти поставки будут вполне рентабельными.

Однако запуск подобных проектов занимает не один год. Объем своповых поставок сжиженного газа в США в 2005 г. может составить всего 3-5 млрд кубометров. А перейти к заключению долгосрочных контрактов стороны планируют лишь после 2010 года. Вопрос: успеют ли США и другие ведущие потребители нефти переориентировать свою энергетику и промышленность на другие виды сырья? Ведь масштабы и, что главное, скорость роста цен на нефть остаются непредсказуемыми. LПосле лета возможен некоторый сезонный спад спроса. Но потом наступит зимний сезон, и что он принесет, пока неясно, v отмечает Александр Блохин. v Не исключено, что к концу нынешнего года, а то и раньше, мы увидим цену 70 долларов за баррель. И это консервативный прогноз: наиболее Lгорячие головы¦ говорят о возможности роста до 100 долларов и выше¦. Точный прогноз цены отказывается давать и Стефан Шнайдер. LЯ не ожидаю спада цен на нефть до следующей весны. Зимний сезон будет означать рост спроса в северном полушарии, v говорит он. v Любой, кто пытается предсказать точную цену на нефть, попросту не знает, о чем говорит. Ведь до сих пор все прогнозы оказывались неверными¦.