Государство утратит 14% "Роснефти"

Через неделю после начала приема заявок на акции "Роснефти" госчиновники наконец рассказали, сколько бумаг компании собираются продать в ходе IPO. "Роснефтегазу", на балансе которого находятся акции нефтехолдинга, разрешается разместить на рынке 14,3% "Роснефти". Соответствующее распоряжение премьер-министр Михаил Фрадков подписал еще 23 июня (т.е. накануне начала размещения), сообщила вчера пресс-служба правительства. В документе предлагается "согласиться с предложением Минэкономразвития, согласованным с Минпромэнерго и "Роснефтегазом" об отчуждении "Роснефтегазом" акций "Роснефти" в количестве, не превышающем 1,357 млрд штук, путем их предложения неограниченному кругу лиц". Таким образом, исходя из установленного диапазона цены за одну акцию "Роснефти" в 5,85-7,85 долл., власти намерены выручить за актив от 7,935 млрд до 10,648 млрд долл. В то же время, как сообщил Интерфаксу источник, знакомый с ходом размещения, цена, которую инвесторы предлагают за бумаги, пока находится ближе к нижней границе диапазона. При этом, учитывая, что около 400 млн акций "Роснефть" планирует продать самостоятельно, всего на рынке в ходе IPO компании может быть собрано от 10,275 млрд до 13,788 млрд долларов.

Как известно, "Роснефтегаз" продает акции "Роснефти", чтобы погасить кредит в 7,5 млрд долл., который брал на выкуп 10,74% акций "Газпрома", что позволило государству увеличить свой пакет в газовом холдинге до контрольного. Как заявил неделю назад, в первый день приема заявок на покупку акций "Роснефти", ее глава Сергей Богданчиков, "нам необходимо привлечь 8,5 млрд долл. для возврата долга "Роснефтегаза" и процентов по нему, а также налоговых платежей". Впрочем, если размещение все же пройдет по наихудшему сценарию и необходимой суммы не наберется, государство все равно сумеет найти деньги для расчета с банками. Еще в мае замглавы Минэкономразвития, член совета директоров "Роснефти" Кирилл Андросов пояснял, что "Роснефтегаз" может направить всю сумму полученных от своей "дочки" дивидендов за прошлый год в размере 11 млрд 340 млн руб. (около 420 млн долл.) на выплату по банковским кредитам.
Бумаги "Роснефти" размещаются на Лондонской бирже и на российском рынке. Заявки на приобретение бумаг компании российские граждане могут подать до 10 июля в Сбербанке и ряде других организаций. Цена одной акции будет определена 13 июля. Листинг на Лондонской бирже "Роснефть" еще не получила, но прошла его на ММВБ и РТС. Планируется, что на российском рынке будет размещено не менее 30% от объема IPO.

Кроме бумаг, которые продаст "Роснефтегаз", "Роснефть" собирается разместить полученные за счет допэмиссии 400 млн собственных акций (4,2%), деньги от реализации которых (от 2,34 млрд до 3,14 млрд долл. исходя из установленной цены размещения) поступят на счета самой компании. Планируется, что в дальнейшем они будут потрачены на погашение долгов самой компании, которые превышают 10 млрд долларов.

Как в конце прошлой недели сообщили информированные источники, книга заявок "Роснефти" уже переполнена, то есть количество заявок превысило объем предложения. В то же время они затруднились прогнозировать конечную цену бумаг. Вчера источники уверяли, что пока она все же близка к нижней границе ценового коридора. При этом представитель крупного инвестбанка сообщил Интерфаксу, что разные категории потенциальных покупателей предлагают разную цену: стратегические инвесторы готовы платить ближе к верхней границе, в то время как институциональные и портфельные инвесторы - к нижней. Инвестбанкир считает такую ситуацию вполне нормальной: "Это здравый смысл (для стратегических инвесторов. - Ред.) - обеспечить себе большую долю, поставив большую заявку по более высокой цене, - заявил он агентству. - Как правило, сначала предлагается низкая цена, а в последние пару дней, когда люди понимают, что книга заявок закрывается, она может резко вырасти".

"Роснефть" пытается максимально разогреть рынок. Как сообщают различные иностранные СМИ, предложение о приобретении 5% компании было сделано таким мировым нефтегазовым гигантам, как английские ВР и Shell, американские ExxonMobil и Chevron, итальянской ENI, индийской ONGC, а также китайским CNPC и Sinopec и малайзийской Petronas. Все эти компании хотят работать на российским рынке, однако пока, за исключением BP, не получили существенного доступа к российским недрам. Возможно, от их желания приобрести акции "Роснефти" будет зависеть дальнейшая возможность работать в России. В своем информационном меморандуме "Роснефть" честно признавалась, что у нее есть "приоритетные претенденты" (юридические и физические лица), которым акции будут выделены в первую очередь. Но никаких других преференций, в том числе по цене, для них не будет. Подробности менеджеры компании пока не раскрывали.

В то же время г-н Богданчиков неделю назад говорил: "Стратегические инвесторы нам не нужны, мы сами достаточно крупная компания. Так что каждый из покупателей может получить не более 2% холдинга". Один из инвестбанкиров пояснял при этом, что "акции, находящиеся во владении стратегических инвесторов, не учитываются как акции в свободном обращении (free float) по методологии MSCI (индекс Morgan Stanley для развивающихся рынков); таким образом, продажа акций стратегам могла бы сократить долю акций "Роснефти" в индексе MSCI после размещения". Однако иностранцы готовы платить значительные средства только в том случае, если станут именно стратегическими, а не портфельными инвесторами.

Параллельно с IPO "Роснефть" проводила консолидацию своих "дочек", которая завершится осенью. Для обмена бумаг "дочек" на акции материнской компании также была проведена допэмиссия. В результате, если все миноритарии согласятся на обмен, free float компании, если она продаст все акции, которые собирается реализовать в ходе IPO, составит около 28% - приблизительно 3 млрд бумаг. Ранее ФСФР разрешила размещение и обращение за пределами России 2,14 млрд обыкновенных акций компании.