Необходимая формальность

Доля "Комплексных энергетических систем" (КЭС) в ТГК-9 превысила 30% и холдинг направил в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) оферту на выкуп акций у миноритарных владельцев по 0,007244 руб. за бумагу, сообщила в пятницу КЭС. Это соответствует средневзвешенной цене акций ТГК-9 в РТС и на ММВБ за последние полгода, но в пятницу на ММВБ бумаги ТГК-9 стоили на 2,15% дороже.

РАО "ЕЭС России", которому принадлежит контрольный пакет акций ТГК-9, не будет их продавать сейчас, сообщила "Ведомостям" представитель энергохолдинга Марита Нагога. Совет директоров РАО уже утвердил более высокую цену продажи 33,9% акций, причитающихся государству в ТГК-9, - не ниже 0,00854 руб. за штуку. Это на 17,9% дороже цены выкупа КЭС. РАО планирует в ноябре продать акции государства в ТГК-9 одновременно с допэмиссией (до 39,1% от увеличенного уставного капитала).

КЭС рассчитывает, что к выкупу будет предъявлено не более 3-4% акций ТГК-9, сообщил "Ведомостям" президент холдинга Михаил Слободин. В пятницу на ММВБ эта доля стоила $49,57-66,1 млн.

КЭС не раз заявляла о намерении получить контроль в ТГК-9 и уже получила разрешение Федеральной антимонопольной службы на покупку до 100% ее акций. До прошлой недели КЭС принадлежало более 29% ТГК-9, но в результате покупки акций на рынке и у миноритарных акционеров доля увеличилась "значительно больше чем на 30%", утверждает Слободин. Если эмиссия ТГК-9 будет размещена по цене, установленной РАО, на ее выкуп КЭС придется потратить $1,9 млрд, а если размещение пройдет по рыночной цене - $1,07 млрд, подсчитал аналитик "Финама" Семен Бирг. Может ли цена размещения допэмиссии быть ниже установленной РАО, представитель энергохолдинга не говорит.

В пересчете на киловатт установленной мощности цена выкупа акций ТГК-9 составит примерно $509. Для сравнения: "Газпрому" допэмиссия "Мосэнерго" (ТГК-3) обошлась в $540 за 1 кВт, Северо-Западной ТГК-1 - в $646 за 1 кВт. Германский концерн E. On заплатил за акции ОГК-4 $753 за 1 кВт. ТГК-5 КЭС приобрел намного дешевле - по $501 за 1 кВт. Относительно низкая цена ТГК-9 объясняется тем, что возраст входящих в нее станций на 30% превышает средний показатель по отрасли, они расходуют больше топлива. Кроме того, КЭС предупреждает, что есть риски вывода 180 МВт энергомощностей на ТЭС в Березниках из-за провала почвы.