Нефтянка на коне

На фоне растущих цен на нефть, спроса на энергоресурсы, предстоящей налоговой реформы UBS резко повысил свои годовые прогнозы по акциям компаний нефтегазового сектора. Эксперты отмечают, что сегодняшнее решение президиума правительства по налоговым льготам позитивно скажется на стоимости акций. Вслед за UBS аналитики других компаний проводят переоценку своих прогнозных значений и взглядов на потенциал развития нефтянки.

В пятницу UBS увеличил прогнозную цену акций компаний российского нефтегазового сектора на 30—50% благодаря растущим ценам на сырье и ожиданиям снижения налогового бремени, передает Reuters. Компания повысила рейтинг нефтяной «дочки» «Газпрома» «Газпром нефти» (цена акции увеличена с 5,6 до 8,5 долл.) до «покупать» с «держать». Для акций «Роснефти» (с 11,7 до 16,7 долл.), ЛУКОЙЛа (с 95 до 142 долл.), ТНК-ВР (с 2,1 до 2,8 долл.), «Сургутнефтегаза» (с 1,1 до 1,5 долл.) и американских депозитарных расписок «Газпрома» (с 89 до 125 долл.) рекомендация «покупать» была подтверждена. Для акций НОВАТЭКа (с 8,1 до 10 долл.) эксперты банка оставили рекомендацию «держать», а для «Татнефти» (с 4,8 до 6,3 долл.) — «продавать».

Кроме того, аналитики UBS повысили прогнозируемые цены на нефть марки Brent: в текущем году — до 113,5 долл./барр., в 2009 году — до 120 долл./барр., в 2010 году — до 116 долл./барр., в 2011 году — до 136 долл./барр. и в 2012 году — до 155 долл./барр., что привело к пересмотру в большую сторону ожидаемых показателей компаний нефтегазового сектора. Эксперты также повысили свой долгосрочный прогноз стоимости нефти до 95 долл. за баррель.

Ключевым событием для нефтяного сектора станет сегодняшнее решение президиума правительства об освобождении от уплаты НДПИ на семь лет нефтяных компаний, ведущих добычу на новых месторождениях в Тимано-Печоре, на Ямале и континентальном шельфе. Решения, которые будут приняты, определят настроения инвесторов, а также дальнейшее движение фондового рынка на ближайшие дни, считает Наталья Мильчакова из ФК «Открытие». Она отмечает, что налоговая реформа позитивно скажется на «Газпром нефти», ЛУКОЙЛе, «Роснефти» и ряде других компаний. «Это только первые шаги к увеличению добычи нефти. Мы позитивно оцениваем намерения правительства по снижению НДПИ, однако более целесообразно, по нашему мнению, было бы изменить методику расчета НДПИ, равно как и методику расчета экспортных пошлин. По нашей оценке, нефтяные компании, имеющие льготы по новым месторождениям, смогут сократить НДПИ примерно на 20—25%», — отмечает г-жа Мильчакова.

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что решения, принятые на этом заседании, определят дальнейшее направление движения котировок акций компаний сектора. Тем не менее уже сейчас ряд экспертов (ФК «Открытие», ИК «Брокеркредитсервис, Альфа-банк) пересматривают свои годовые прогнозы котировок акций нефтяных компаний. UniCredit Aton рекомендует покупать акции «Роснефти» и прогнозирует цену на ближайшие 12 месяцев — 12,1 долл. Потенциал роста акций компании эксперты объясняют результативными переговорами на высоком уровне России и Китая о строительстве ответвления ВСТО пропускной способностью 30 млн т в год, ведущего в Китай. От реализации этого проекта выиграет в первую очередь «Роснефть», подчеркивают в UniCredit Aton. Кроме того, заключение соглашения о сотрудничестве между «Роснефтью» и администрацией Красноярского края на прошлой неделе и планируемое на июнь соглашение с Кемеровской областью положительно скажется на рейтинге нефтяной компании.

Среди топ-акций нефтегазовой отрасли Альфа-банка фигурируют акции «Газпрома», которые, по их мнению, «серьезно недооценены». Газовый монополист получит непропорционально большой выигрыш от роста мировых цен на нефть и предстоящих резких повышений внутренних цен на газ, которые крайне необходимы для сдерживания стремительно растущего спроса на газ в стране, считают аналитики банка. Они также отмечают, что реформы налоговой отрасли будут иметь «долгосрочный позитивный эффект для нефтяной отрасли и значительно более всеобъемлющие последствия, чем предполагалось еще несколько месяцев назад».