Процент "Роснефти"

Вчера "Роснефть" опубликовала отчетность за 2008 г. по US GAAP. Высокие цены на нефть, державшиеся до июля, обеспечили лучшие результаты за всю историю, приводятся в пресс-релизе слова президента компании Сергея Богданчикова. Выручка "Роснефти" выросла на 40% до $69 млрд, EBITDA — на 18,3% до $17,1 млрд. Чистая прибыль составила $11,1 млрд. Это на 13,5% меньше, чем прибыль, раскрытая в 2007 г. Но "Роснефть" предпочитает сравнивать со скорректированным показателем (на эффект от банкротства ЮКОСа и начисленные пени и штрафы "Юганскнефтегазу") и в итоге получает 71,5% годового прироста прибыли.

А IV квартал, как и ожидалось, оказался провальным: резкое падение цен на нефть "на фоне беспрецедентно высокой налоговой нагрузки", сформулировал Богданчиков. Средняя цена Urals была $54,1 за баррель (-52% к III кварталу и на 37% меньше, чем в конце 2007 г.). При этом 99% экспортной цены главного добывающего актива — "Юганскнефтегаза" — уходили на пошлину, НДПИ и транспортные расходы. Для сравнения: в III квартале на все эти расходы приходилось 80% цены, а в последней четверти 2007 г. — 65%.

Все это, правда, не помешало "Роснефти" увеличить в IV квартале производственные и операционные расходы (+14% к III кварталу до $1,3 млрд), а также общие и административные издержки (+25% до $470 млн). В презентации для инвесторов этот рост объясняется двумя макроэкономическими факторами (реальное ослабление рубля и инфляция), двумя корпоративными (резервы по вознаграждениям за неиспользованные отпуска и по безнадежным долгам), а также "дополнительным платежом" в банк качества КТК за полный год и "прочими факторами". Подробнее объяснять это представитель "Роснефти" не стал.

А EBITDA "Роснефти" в IV квартале составила в итоге всего $32 млн, в 159 раз меньше прошлогодней (было $5,08 млрд). Операционный убыток за квартал мог составить $890 млн (против $4,2 млрд операционной прибыли годом ранее), констатирует аналитик "ВТБ капитала" Лев Сныков.

Но "Роснефть" отчиталась о прибыли, правда, главным образом бумажной. Компания дала две цифры по этому показателю: $75 млн прибыли, если считать без эффекта от обесценения активов, убытка по процентному свопу, а также без положительного эффекта по отложенному налогу на прибыль в результате снижения ставки с 24% до 20%. Вторая цифра — $775 млн: с учетом вышеуказанных убытков, но и с аналогичной прибылью — от курсовых разниц в результате переоценки чистых рублевых обязательств ($946 млн) и от изменения налога на прибыль ($956 млн).

Первый квартал этого года будет лучше, пообещал Thomson Reuters вице-президент "Роснефти" Питер О'Брайен: транспорт и налоги вернутся на приемлемый уровень — 60-65% экспортной цены.

А летом поступит и первый транш на $1,5 млрд из 20-летнего китайского кредита (на $15 млрд), который пойдет на рефинансирование долгов, добавил он.